Graphique du jour : USDJPY (25.06.2025)

09:06 25 juin 2025

La paire USDJPY regagne un peu de terrain après une vague de baisses qui l'avait ramenée près de 145 yens pour un dollar. Selon le compte rendu de la réunion de juin de la Banque du Japon, les décideurs politiques sont actuellement « divisés » sur les perspectives des taux d'intérêt, dans un contexte marqué par les inquiétudes liées aux droits de douane et à la hausse de l'inflation.

Toutefois, cela ne change rien au fait que le camp des faucons continue de dominer la structure de la BoJ. Naoki Tamura, le membre le plus faucon de la Banque du Japon, suggère que si les risques d'inflation augmentent, il pourrait être nécessaire de relever les taux d'intérêt malgré l'incertitude économique.

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La déclaration de M. Tamura suggère que la banque centrale pourrait décider de relever ses taux plus tôt que prévu, et il estime lui-même qu'il y a de fortes chances que l'objectif de stabilité des prix soit atteint plus tôt que prévu. La Banque du Japon attend les effets des droits de douane américains et des négociations commerciales entre le Japon et les États-Unis, mais M. Tamura ne s'attend pas à ce que ces questions soient entièrement résolues.

La répartition des votes au sein de la BoJ reste biaisée vers la droite, ce qui pourrait indiquer des hausses plus rapides des taux d'intérêt. Source : Bloomberg Financial LP

La paire USDJPY a repris sa tendance baissière, perdant rapidement son élan haussier après avoir retesté la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours (courbe dorée sur le graphique). Pour l'instant, la paire a cessé de baisser dans la zone de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours (courbe bleue), et c'est la réaction finale à cette zone qui pourrait déterminer si la tendance baissière à long terme de l'USDJPY se poursuivra. Les récentes déclarations des responsables de la Banque du Japon ont pris un ton légèrement plus restrictif, mais il ne faut pas oublier qu'une grande partie de la baisse de l'USDJPY est due aux problèmes du dollar américain lui-même, liés à l'incertitude douanière et budgétaire. Source : xStation

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