Jusqu'où ira la correction du marché pétrolier?

 

Le pétrole brut a connu sa première baisse hebdomadaire en près de deux mois. Plus tôt, le cours du pétrole brut a rebondi dans l'espoir d'une reprise de la demande et d'une forte baisse de la production de l'OPEP +, mais aussi d'autres pays comme les USA, qui ont limité la production en raison des cours réduits du pétrole. Cependant, il s'avère que le retour du cours au niveau de 40,00 $ le baril a provoqué une fluctuation de l'offre. En regardant les graphiques, on peut voir que le cours du pétrole est resté en dessous de 40,00 $ pendant une longue période au début de 2015 et 2016. Cela signifie que ce niveau est traité comme une limite de rentabilité pour de nombreuses économies. Par conséquent, lorsque le cours a atteint ce niveau, une reprise très lente de l'offre a commencé. Aux États-Unis, il est question de stimuler le secteur du schiste, la Libye est en mesure de rétablir rapidement la production à 300-400 mille barils par jour, tandis que le maintien  de l'accord OPEP + est remis en question, principalement par des pays comme l'Irak ou le Nigeria, qui, au niveau de cours actuels, voudront peut-être profiter de la situation et simplement en produire davantage.

 

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La demande a en fait rebondi par rapport au plus bas d'avril, mais est encore loin d'être normale. L'offre excédentaire du marché est actuellement estimée à 5-10 millions de barils par jour. De plus, il semble que nous soyons maintenant dans quelque chose  qui ressemble à une deuxième vague d'infection au coronavirus dans le monde. Cela pourrait retarder la réouverture des économies et, surtout, affecter négativement l'ensemble du secteur de l'aviation. Cela peut limiter le rebond attendu de la demande. Goldman Sachs indique que le cours pourrait chuter à 35,00 $ le baril. Le niveau autour de 30-35 USD par baril devrait être considéré comme une zone où la Chine peut effectuer un autre achat important et les producteurs viendraient à interrompre la production. Cependant, nous ne traitons actuellement que d'une correction à court terme, qui devrait atteindre le niveau susmentionné de 30,00 $ à 35,00 $ le baril (les deux indices de référence). Bien sûr, le scénario de rebond modéré dans lequel le cours monte à 40,00-50,00 $ le baril d'ici la fin de l'année nécessite un rebond continu de la demande. Il convient également de rappeler qu'en juillet, les coupes supplémentaires en provenance d'Arabie saoudite, du Koweït et des Émirats arabes unis ne seront pas poursuivies, et à partir d'août, l'objectif de réduction de la production de l'OPEP sera de 7,7 millions de barils par jour.

 

L'OPEP + peut vouloir augmenter davantage les cours du pétrole, mais elle n'a pas à se soucier de la nécessité d'une augmentation de la demande. D'un autre côté, des cours plus élevés entraîneront également l'augmentation de l'offre. Source: xStation5

 

 

 

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Date et heure de la préparation du commentaire de marché

15.06.2020 16:55

Date et heure de la publication du commentaire de marché

15.06.2020 17:22

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