La Bourse de Paris a progressé de 0,64% vers 7.743 points, parvenue à combler les pertes des trois premières séances de la semaine, mais avec une participation des acheteurs très faible. La semaine a été marquée par une accalmie des tensions commerciales et un discours sans surprise de la Réserve fédérale américaine (Fed), permettant à Wall Street de rester sur de bons rails.
Contexte économique et annonces de Donald Trump
Les investisseurs ont été rassurés lorsque Donald Trump a déclaré que les droits de douane visant la Chine pourraient baisser de 80%, soit être ramenés de 145% à 29%. Cependant, même si les droits de douane étaient réduits à 25%, cela resterait un frein important aux importations chinoises et au commerce mondial. Wall Street a accueilli l'annonce sans enthousiasme : le Dow Jones est repassé dans le rouge (-0,3%), tandis que le S&P 500 et le Nasdaq sont revenus à zéro. Malgré cela, la semaine sera positive à Wall Street, ce sera la quatrième consécutive.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileRéactions des investisseurs et des analystes
Selon Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management, les flux d'ETF montrent que les particuliers ont acheté des actions américaines décotées sans discontinuer au cours des 21 dernières semaines. Depuis quatre semaines, c'est la ruée sur les ETF action à effet de levier (à la hausse) : jamais les particuliers ne se sont autant exposés et montré autant d'appétit pour le risque. "C'est un record historique", souligne l'analyste. "La dernière fois, c'était en 2022 au moment du 'bear market' (marché baissier). Les achats avaient duré pendant 10 semaines consécutives", rappelle-t-il.
Impact sur les rendements obligataires
Le retour de l'appétit pour le risque à New York a pesé sur les Treasuries à dix ans, le rendement du papier à dix ans s'étant tendu de manière spectaculaire de presque 10 points de base au-delà de 4,37%. Aujourd'hui, le "10 ans" teste 4,3900%, et le "30 ans" rajoute +1 point à 4,84% (après 4,868% en séance). En Europe, les taux se tendent également de +3,6 points sur le Bund (2,556%) et de +3,2 points sur les OAT à 3,2600%, et les BTP italiens rajoutent +2,5 points à 3,609%.
Réactions des stratèges
Les stratèges de Danske Bank soulignent qu'il est encourageant de voir que le regain d'appétit pour le risque s'accompagne à la fois d'une remontée des rendements obligataires et d'un rebond des prix du pétrole.
Marché pétrolier
Les cours du brut poursuivent leur progression vendredi, profitant de la mise en place de nouvelles sanctions américaines visant l'Iran, susceptibles de peser sur l'offre. Le baril de brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 0,5% pour revenir au-delà de 60 dollars, son meilleur niveau depuis la fin avril, et le Brent progresse de 0,7% à plus de 63,6 dollars le baril.
Taux de change
Le dollar poursuit son rebond avec +0,4% face à l'euro (1,1270).
Actualité des entreprises
L'agenda s'est annoncé relativement allégé, même si le début de matinée a vu plusieurs sociétés comme bpost, Commerzbank ou Enel publier leurs résultats du premier trimestre.
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