Bitcoin a du mal à rester au-dessus de 19 000 dollars, dans un contexte de baisse de Wall Street. Les marchés attendent avec impatience la décision de demain sur les taux d'intérêt de la Fed :
- Le marché évalue actuellement à 75 points de base, mais laisse la porte ouverte à une hausse étonnamment hawkish de 100 points de base.
- Dans le même temps, une hausse de 100 points de base semble relativement improbable, ce qui pourrait déclencher un éventuel « rallye de soulagement ».
- Ethereum oscille toujours en dessous de 1 350 $ et n'a pas connu de rallye Combiné avec le protocole EIP1559 mis en œuvre il y a plus d'un an dans le cadre du London Hard Fork, Ethereum devait atteindre une offre déflationniste (la consommation de jetons est supérieure à l'afflux de nouveaux jetons). L'émission d'approvisionnement en ETH après la fusion était censée diminuer à pas de géant, jusqu'à 90%.
Est-ce vraiment arrivé? Ci-dessous, en analysant les graphiques de Glassnode, nous nous concentrerons sur la nature déflationniste d'Ethereum, qui devait être atteinte après la bombe de difficulté et le passage du réseau à Proof of Stake :
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile
Depuis la création de la chaîne Beacon sur Ethereum (décembre 2020), Ethereum a eu deux sources de problèmes d'approvisionnement net, la chaîne PoW et la chaîne PoS. En août de cette année-là, le protocole EIP1559 via des « frais de réseau brûlés » a contribué à réduire l'approvisionnement de la chaîne Proof of Work. Cette fonction a maintenant été transférée à la nouvelle chaîne Proof of Stake. Le graphique montre l'inflation quotidienne de l'ETH dans diverses conditions réelles et simulées. Il montre également l'évolution quotidienne de l'offre d'ETH depuis la mise en œuvre de l'EIP1559 (EIP : Ethereum Imporvement Proposal). L'offre de nouveaux jetons ETH est marquée en vert, et nous pouvons voir qu'elle a chuté à grands pas suite à The Merge et à la "bombe de difficulté" associée. Cependant, une déflation réelle est encore loin de voir le jour, et ce phénomène ne s'est produit que quelques fois jusqu'à présent. La chaîne Proof of Stake (en bleu) est une simulationsous les condictions d'EIP1559. En réalité, EIP1559 est opérationnel depuis plus d'un an et The Merge a eu lieu il y a quelques jours. Nous pouvons voir que la chaîne d'émission d'ETH sous preuve de participation est d'environ 772 ETH par jour contre près de 12 500 ETH en preuve de travail. Il s'avère donc vrai que la bombe de difficulté a réduit l'offre d'ETH de manière exponentielle. Pendant ce temps, Ethereum est toujours inflationniste, ce qui est dû au faible trafic on-chain et à la faible utilisation du réseau en ce moment. Source : Glassnode
The Merge a eu lieu le 15 septembre. Au 19 septembre, l'"ancienne" chaîne de preuve de travail Ethereum aurait émis environ 48 400 tokens ETH. Après l'explosion de la" bombe de difficulté" et la fin de "The Merge", la chaîne Proof of Stake a émis 3893 jetons ETH, une réduction massive de l'offre de près de 93% par rapport à la période de preuve de travail. Pendant environ 12 heures après «The Merge», l'ETH a en pratique atteint une offre déflationniste. Cependant, Ethereum est toujours inflationniste en raison des « frais de gaz » ou des coûts de réseau relativement faibles que paient les utilisateurs de la blockchain Ethereum. Du fait que les frais de réseau sont encore bas, le protocole EIP 1559 (en service depuis l'été 2021) brûle (burn) de très petites quantités d'ETH. Lorsque l'activité du réseau augmente et que les frais internes augmentent, étant donné l'offre actuelle de plus de 90 % de nouveaux jetons, Ethereum sera en mesure d'atteindre avec succès la déflation attendue par les investisseurs. La clé, cependant, sera la demande d'Ethereum et l'activité sur le réseau (activité généralement présente à un marché haussier). Source : Glassnode
- Sur la base des données on-chain, nous pouvons le confirmer : Ethereum a en effet réduit son offre de 90%, cependant, dans cet environnement de marché, le réseau est toujours inflationniste. En revanche, un afflux de capitaux dans les crypto-monnaies et une augmentation de l'adoption pourraient inverser cette tendance très rapidement
Ethereum, intervalle H4. La crypto-monnaie évolue dans une tendance baissière et, malgré le succès de The Merge, a plongé en dessous de la moyenne des 200 sessions, qui tourne autour de 1590 $. Le RSI indique des niveaux proches de la survente et, comme pour la période de juin, nous y voyons une formation de « double fond », qui se situe en dessous de 30 points, ce qui pourrait signaler un renforcement du côté de la demande. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
