Le cuivre atteint ses plus hauts niveaux depuis 11 mois 💥

Le cuivre a dépassé la barre des 9 000 dollars la tonne pour la première fois depuis avril 2023. Les investisseurs commencent à intégrer le risque d'arrêts de production et de fermeture des fonderies en Chine, confrontées à la hausse des taux de traitement du cuivre.

• Les investisseurs commencent lentement à envisager un scénario où le pire du ralentissement économique de la Chine serait derrière, et une demande supplémentaire provenant des marchés des véhicules électriques et des énergies renouvelables pourrait soutenir les perspectives à long terme pour cette matière première. De plus, la perspective d'un assouplissement politique aux États-Unis et en Europe au second semestre de l'année pousse légèrement le marché à la hausse ;
• Bien que les prix des contrats sur le cuivre soient en hausse, les stocks de cette matière première suivis à la Bourse des Futures de Shanghai ont atteint leur plus haut niveau depuis les premiers jours de la pandémie, signalant que le rallye du marché du cuivre pourrait ne pas être durable. Certains analystes affirment que, tandis que les industries de l'Europe, des États-Unis et de la Chine restent relativement faibles, l'utilisation de brut par l'Inde croît constamment ;
• Cependant, les contrats à terme sur le minerai de fer ont légèrement baissé en dessous de 100 dollars la tonne, pour la première fois en plus de six mois, les investisseurs intégrant l'incertitude persistante sur le marché immobilier chinois ;
• Néanmoins, le principal catalyseur de la hausse des prix du cuivre n'est pas une forte demande, mais une réduction inattendue de l'offre mondiale provenant des mines. Cela est principalement dû à la fermeture l'année dernière de la mine de First Quantum au Panama. Cette année, les préoccupations grandissent quant à la production en Zambie, qui lutte contre une crise énergétique induite par El Niño ;
• Cette semaine, une association des 19 plus grandes aciéries de Chine a tenu une réunion de crise. Les fonderies n'ont pas décidé de réduire la production, mais se sont engagées à réorganiser les travaux de maintenance, à réduire les investissements et à retarder les projets.

Il semble que la principale référence pour les perspectives à long terme du cuivre sera les stocks sur la bourse chinoise et les informations sur la production minière. Les analystes de BMO s'attendent à une baisse des stocks à la Bourse des Marchandises de Shanghai. Si les stocks continuent d'augmenter fortement, les investisseurs pourraient se retirer des positions longues, craignant une demande faible du secteur des infrastructures.

Le cuivre a atteint les niveaux les plus élevés depuis avril 2023 et se rapproche maintenant de la zone de résistance définie par la barrière des 9 100 dollars (zone des pics locaux de février/avril 2023). Source : xStation

Les contrats à terme sur le cuivre franchissent le niveau des 9 000 dollars, où l'on peut observer le retracement de Fibonacci de 23,6 % de la vague ascendante depuis l'été 2022. Source : xStation5