🛢Le pétrole au dessus de 100$ ?

08:33 13 octobre 2022

L'OPEP+ fera-t-elle grimper les prix du pétrole ?

L'OPEP+ a surpris par sa décision de réduire fortement son objectif de production, entraînant un potentiel renversement de la tendance baissière du marché pétrolier. D'un autre côté, le marché s'inquiète toujours d'une éventuelle récession mondiale et les États-Unis se préparent aux élections de mi-mandat. Dans un tel contexte, y a-t-il une chance pour ue les prix du pétrole reviennent au-dessus de 100 $ le baril ?

De combien l'OPEP+ réduit-t-elle vraiment sa production ?

L'OPEP+ a surpris par sa décision de réduire la production de 2 millions de barils par jour, mais de nombreux acteurs du marché ont indiqué que de nombreux membres du cartel avaient des difficultés à augmenter la production pour atteindre les objectifs précédents. Si l'on tient compte du nouvel objectif de production de novembre et de la production actuelle, l'OPEP+ devrait même augmenter cette production, d'environ 1,1 million de barils par jour ! Cependant, comme nous avons pu le constater à maintes reprises, de nombreux pays ne sont pas en mesure d'augmenter leur production, et ceux qui produisent conformément à l'objectif pourraient réduire leur production d'environ 1 million de barils par jour en termes réels. Compte tenu des prévisions de l'EIA d'une offre excédentaire d'environ 1 million de barils par jour pour le quatrième trimestre, avec une réduction réelle implicite de l'OPEP+, nous pourrions voir le marché entrer en déficit prochainement.

Comparaison de la production actuelle à l'objectif de production de novembre. Il semble que la Russie devrait augmenter sa production d'environ 0,8 million de barils par jour, tandis que l'Arabie saoudite devrait réduire sa production d'environ 0,5 million de brk par jour. Source : Bloomberg, OPEP, XTB

Si l'OPEP+ produisait conformément à l'objectif, elle devrait augmenter la production de 1 million de barils par jour. D'un point de vue pratique, cependant, nous pouvons compter sur les pays qui produisent conformément à l'objectif pour réduire la production, et sur les autres pour maintenir la production inchangée. Dans ce cas, sur les 39 millions de barils actuels par jour par les pays inclus dans l'accord, cela pourrait faire 38 millions de barils par jour dès novembre. Source : Bloomberg, OPEP, XTB

Les États-Unis se préparent aux élections

La guerre déclenchée par la Russie a entraîné un bouleversement du marché mondial du pétrole. Les prix ont dépassé les 130 $ le baril et le carburant aux États-Unis a même dépassé les 5 $ le gallon ! Cela a sévèrement abaissé le moral des consommateurs américains. En réponse à cette hausse, Joe Biden a dû baisser les prix du carburant afin de remporter les élections au Congrès pour le Parti démocrate . Depuis avril, des réserves d'environ 1 million de barils par jour ont été libérées. Théoriquement, la libération des réserves stratégiques devrait prendre fin en novembre. Quoi qu'il en soit, ces réserves sont à leur plus bas niveau depuis les années 1980, et les stocks incluant les réserves stratégiques sont à leur plus bas niveau depuis 20 ans !

Depuis la précédente crise financière, nous avons constaté une très forte corrélation négative entre le pétrole et les stocks, y compris les réserves. En fait, nous n'avons jamais vu une divergence aussi forte. Source : Bloomberg, XTB

Arguments en faveur d'un retour au-dessus de 100$ le baril ?

  • L'OPEP+ rĂ©duit son objectif de production. L'impact nĂ©gatif rĂ©el sur l'approvisionnement mondial pourrait atteindre jusqu'Ă  1 million de barils par jour
  • Les États-Unis mettront fin au programme de libĂ©ration des rĂ©serves en novembre, rĂ©duisant l'offre mondiale jusqu'Ă  1 million de barils par jour
  • L'Europe entame une interdiction des importations de brut russe en dĂ©cembre, oĂą l'impact nĂ©gatif rĂ©el sur l'offre pourrait atteindre 0,9 Ă  1,0 million de barils par jour
  • La situation Ă©conomique de la Chine ne semble pas aussi mauvaise qu'on le pensait auparavant, mĂŞme en dĂ©pit des restrictions covid. Les raffineries privĂ©es du Shandong fonctionnent Ă  67 % de leur capacitĂ©, ce qui correspond Ă  la moyenne sur 5 ans (en avril, elle Ă©tait infĂ©rieure Ă  50 %)
  • Pendant la pĂ©riode hivernale, en raison des pĂ©nuries de gaz ou de charbon, on pourrait assister Ă  une hausse de la demande de produits pĂ©troliers pour le chauffage et la production d'Ă©lectricitĂ©. Pendant la pĂ©riode hivernale, la demande de pĂ©trole peut augmenter d'environ 0,7 Ă  0,8 million de brk par jour
  • Reprise du marchĂ© des changes et liquidation du dollar Ă  l'approche de la fin du cycle de hausse des taux amĂ©ricains

Qu'est-ce qui pourrait empĂŞcher un retour des prix Ă  100 dollars le baril ?

  • InquiĂ©tudes concernant un ralentissement Ă©conomique et une vĂ©ritable rĂ©cession mondiale
  • Un accord nuclĂ©aire potentiel avec l'Iran - dans ce cas, l'Iran pourrait augmenter sa production de 1 Ă  1,5 million de brk par jour. Cependant, les Ă©lections amĂ©ricaines sont dans moins d'un mois, et un Congrès divisĂ© après cela n'augmentera probablement pas les chances d'un accord.
  • Tous les pays de l'OPEP+ produisent conformĂ©ment Ă  l'objectif de production
  • Une fin de la guerre en Ukraine, qui pourrait retarder voire faire disparaĂ®tre l'entrĂ©e en vigueur de certaines sanctions contre la Russie ou le plafonnement des prix imposĂ© par le G7
  • Poursuite du renforcement du dollar en rĂ©ponse Ă  d'Ă©ventuels problèmes de lutte contre l'inflation

Quelle est la prochaine étape  pour le prix du pétrole ?

Le prix du pétrole est enfin sorti du canal baissier dans lequel il se trouvait depuis le milieu de l'année. Dans le même temps, il maintient une tendance à la hausse post-pandémique sans précédent. Les prix ne devraient pas tomber en dessous du niveau de 80 à 85 dollars le baril, car c'est là que les prix équilibrent les budgets de la plupart des pays de l'OPEP+. De plus, à 75 dollars le baril, le gouvernement américain voulait commencer à reconstituer les réserves. Dans le même temps, le niveau de 100-105 dollars le baril n'est pas un niveau qui peut provoquer une destruction de la demande.

En plus des facteurs fondamentaux, il convient de prêter attention au dollar, qui est un facteur important pour la construction de la volatilité à court terme sur le marché des matières premières, notamment le pétrole. Source : xStation5

"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 69% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."

Partager :
Retour

Rejoignez plus d'1 million d'investisseurs dans le monde.