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La "Blue Wave" est arrivée suite au second tour du Sénat de Géorgie
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Les valeurs cycliques font monter les attentes en matière de grandes dépenses d'infrastructure
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Les revenus de Caterpillar devraient augmenter de 30% en 2021
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Les actions ont atteint un niveau record mercredi
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa "Blue Wave" de la politique américaine est arrivée. Joe Biden prêtera serment plus tard dans le mois et le résultat du second tour des élections sénatoriales en Géorgie implique que les démocrates contrôleront également le Congrès. Il sera donc beaucoup plus facile pour Biden de tenir sa promesse de dépenses importantes en matière d'infrastructures et Caterpillar (CAT.US) est l'une des actions qui en bénéficiera.
Biden a promis des dépenses d'infrastructure massives
Joe Biden a promis des dépenses d'infrastructure massives pendant sa campagne présidentielle afin de sortir l'économie américaine de la dépression et de la remettre sur la voie de la croissance. Les promesses et les résultats sont bien sûr différents en matière de politique, surtout lorsque le Congrès est divisé. Cependant, les démocrates ont réussi à remporter deux sièges au Sénat lors du second tour des sénatoriales en Géorgie en début de semaine et auront le contrôle de la Chambre et du Sénat. Cela a considérablement augmenté la possibilité d'adopter un plan d'infrastructure massif. Les fabricants de machines comme Caterpillar (CAT.US) profitent généralement des périodes d'augmentation des dépenses publiques en matière d'infrastructures et la bourse prévoit que cette fois-ci, il n'en sera pas autrement, le cours de l'action Caterpillar a bondi de 5,5 % mercredi et a atteint un niveau record.
2021 devrait être une année charnière pour Caterpillar
La construction devrait rebondir en 2021, non seulement en raison des nouveaux plans de dépenses d'infrastructure du gouvernement, mais aussi parce que le monde reviendra lentement à la normale grâce à la vaccination. Caterpillar a connu une baisse de 25 % de ses revenus en glissement annuel au cours des premier, deuxième et troisième trimestres 2020 combinés et une baisse de près de 50 % de son bénéfice par action. Une baisse plus ou moins similaire est attendue pour le dernier trimestre 2020 (publication des bénéfices le 29 janvier 2021). Toutefois, selon Bloomberg, les bénéfices du premier trimestre 2021 devraient être stables d'une année sur l'autre et sensiblement plus élevés au cours des trimestres suivants. Les bénéfices de 2021 sont supérieurs de près de 30 % aux résultats de 2020 si les estimations médianes s'avèrent exactes.
Les revenus de Caterpillar devraient commencer à rebondir en 2021. Toutefois, même si les prévisions se révèlent exactes, les bénéfices ne retrouveront pas les niveaux d'avant 2020. Source : Bloomberg
Valorisation
Le cours de l'action Caterpillar a chuté d'environ 40 % à la suite de la panique provoquée par le coronavirus en 2020. Cependant, l'action a amorcé une hausse constante à partir du creux de mars et a réussi à gagner plus de 120 % depuis. Cette forte hausse, combinée à la baisse des bénéfices, a permis à Caterpillar d'atteindre un multiple de 27,44, ce qui est très élevé en termes historiques. Toutefois, les comparaisons avec les valeurs historiques peuvent ne pas être adéquates car les évaluations actuelles du marché reflètent les attentes d'une longue période de taux d'intérêt bas. Si l'on cherche une meilleure comparaison, on peut seulement affirmer que Caterpillar a un P/E inférieur à celui de l'indice S&P 500 (29,9) ou du sous-indice S&P 500 Industrials Sector (36,7).
Caterpillar (CAT.US) a évolué dans un canal ascendant depuis le début du deuxième trimestre 2020. Les actions se sont redressées hier et ont atteint une résistance à la hausse du canal. Caterpillar s'échange à un niveau record, les investisseurs pariant que le plan d'infrastructure de Biden contribuera à relancer les bénéfices après la baisse de 2020. Source : xStation5
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