L'augmentation de la volatilité des marchés ces derniers jours touche particulièrement les investisseurs boursiers. Alors que certains indices boursiers ont chuté de plus de 3 % aujourd'hui, l'indice de volatilité (VOLX) atteint des niveaux jamais enregistrés depuis la mi-mai. Il convient donc de se pencher sur deux questions : quelle est la cause de cette baisse et où se situent les niveaux importants de l'indice VOLX, qui est souvent considéré par les investisseurs comme une sorte d'"assurance" contre les pertes causées par une augmentation de la volatilité du marché (les bénéfices d'une position à l'achat sur le VOLX peuvent compenser les pertes subies lors de la négociation d'actifs risqués tels que les actions).
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobilePlusieurs facteurs ont influencé le sentiment des investisseurs ces derniers jours. Tout d'abord, on parle beaucoup du variant delta, qui se répand déjà dans le monde entier. Si ce variant n'entraîne pas un grand nombre d'hospitalisations et de décès dans les pays développés hautement immunisés, la nouvelle souche virale représente une énorme menace pour les citoyens, les soins de santé et les économies des pays en développement. Ainsi, la propagation du variant delta suscite des inquiétudes quant à la normalisation de la politique des banques centrales, qui pourraient vouloir maintenir une politique monétaire ultra-expansionniste pendant une période encore plus longue. Paradoxalement, la prochaine vague de contaminations pourrait être positive pour les marchés car elle pourrait conduire à la poursuite de la politique d'impression monétaire.
D'un autre côté, les investisseurs s'inquiètent de plus en plus de l'inflation, le rapport sur l'IPC américain, mais aussi les anticipations d'inflation des Américains (données de l'Université du Michigan de vendredi) ont montré des résultats plus élevés que prévu. Par conséquent, de nombreux acteurs du marché se préparent lentement à un scénario potentiel de stagflation. Au vu des récents mouvements sur les marchés obligataires et boursiers, on peut supposer que certains investisseurs positionnent leurs portefeuilles en tenant compte du scénario d'un ralentissement de la croissance économique combiné à une inflation durablement élevée. Les rendements des obligations américaines à 10 ans sont en baisse depuis un certain temps et le soi-disant scénario de la reflation s'estompe clairement.
L'indice VOLX n'a cessé de chuter après le krach pandémique de février et mars 2020, les impulsions haussières de court terme résultant de turbulences de marché de très courte durée. Le mouvement haussier d'aujourd'hui a poussé l'indice de volatilité au-dessus du niveau de 22,50, qui avait servi de support à plusieurs reprises dans le passé, mais qui a finalement été cassé. Les récents creux sont situés autour de 16,90. Lors de l'analyse de l'indice de volatilité, certains acteurs du marché prennent en compte le pic de court terme de la mi-mai (cercle orange) comme point de référence potentiel pour les futurs mouvements de prix. Source : xStation5
Parallèlement, l'US500 a chuté de plus de 3 % par rapport à son record historique. Source : xStation5
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