Le marché des crypto-monnaies a montré récemment qu'il n'est pas déconnecté des marchés financiers mondiaux, le prix du Bitcoin et des autres crypto-monnaies réagit de manière très nerveuse. Le bitcoin tiendra-t-il la zone de support clé au-dessus de près de 40 000 $ ? Peut-on s'attendre à un renversement de la " dynamique " ?
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Les marchés financiers attendent avec impatience la décision de la Fed sur les taux d'intérêt (le consensus prévoit une hausse de 50 pb et le début annoncé d'un programme de réduction du bilan). Par conséquent, cette semaine, nous pouvons nous attendre à une volatilité accrue sur les marchés financiers, y compris le marché des crypto-monnaies ;
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Historiquement, le mois de mai a été le 4e meilleur mois pour le prix du bitcoin. En mai 2011, le prix du bitcoin a augmenté de 189%, en 2014, il a augmenté de près de 40%, en 2019, il a augmenté de 62% et en 2020, il a augmenté de près de 10%. Mais dans le même temps, c'est en mai 2021 que s'est produit le krach au cours duquel le bitcoin a perdu près de 40 % de sa valorisation. Le gain moyen au cours de ce mois était de 27 % et la perte moyenne de 16 %. Dans un scénario baissier, le marché des crypto-monnaies pourrait s'attendre à revenir dans la zone des 32 000 dollars, où se trouvait une zone de demande clé à l'été 2021 ;
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Certains investisseurs, en raison de la présence d'institutions financières sur le marché des crypto-monnaies, s'attendent à un range plus réduit de nouvelles baisses et de volatilité du prix du bitcoin, ainsi qu'à une plus grande corrélation avec les indices boursiers que par le passé. Jusqu'à présent, le deuxième facteur fonctionne, le prix du bitcoin réagissant de manière similaire à l'indice technologique NASDAQ. Bien qu'il faille attendre d'autres réactions du prix, le bitcoin se rapproche d'une zone de support clé de l'été 2021 ;
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Les développeurs d'Ethereum ont signalé que la "fusion" a été à nouveau reportée de plusieurs mois, ce qui a pu inquiéter certains investisseurs. La transition d'Ethereum vers la méthode d'approbation Proof of stake a été annoncée depuis de nombreux mois et devait initialement avoir lieu dans le courant de l'année 2021. Entre-temps, la date a encore été repoussée de juillet à une date ultérieure non spécifiée de l'année, l'un des superviseurs du prochain "fork" du réseau, Tim Beiko, s'est exprimé sur le sujet. Le transfert d'Ethereum vers PoS est censé avoir pour effet de geler l'approvisionnement et le minage de nouveaux jetons et de créer une blockchain verte et économe en énergie ;
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ArkInvest Fund a soulevé dans le rapport la question de la récompense pour le " staking " sur le réseau ETH, dont la valeur peut diminuer à mesure que le nombre de stakers augmente. Cela pourrait poser un risque systémique pour le fonctionnement de l'ensemble du réseau s'il y a un exode des investisseurs qui négocient l'approbation des transactions sur la blockchain Ethereum. Le rôle principal des "stakers" sera d'approuver les transactions en verrouillant leurs jetons ETH dans la blockchain, en échange de quoi ils recevront des récompenses sous la forme d'un pourcentage des frais de transaction, à l'instar d'autres blockchains qui ont récemment gagné en popularité grâce à des récompenses élevées pour le staking (Luna, Solana) ;
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Il convient de noter que le début de l'année a été l'un des pires pour le marché boursier dans toute l'histoire de la bourse. De telles périodes ont souvent été suivies d'un rebond, qui, si le bitcoin maintient une corrélation positive avec les marchés financiers, pourrait également apporter de la croissance au marché des crypto-monnaies ;
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Récemment, le bitcoin a de nouveau fait l'objet de critiques, cette fois de la part de Warren Buffett, qui, dans le passé, a souvent parlé négativement de la hausse des valorisations des crypto-monnaies, les assimilant aux jeux d'argent et au besoin humain inné de spéculer. Selon l'"Oracle d'Omaha", le prix du bitcoin se dirige vers zéro depuis sa création car, contrairement aux actions, il appartient à une classe d'actifs "non productifs". À ce jour, cependant, le rendement du bitcoin depuis sa création continue de dépasser celui des principales actions américaines de l'indice S&P 500.
Le Bitcoin Sensitive Index montre des pertes parmi 19 entreprises telles que Robinhood, Coinbase et Riot Blockchain liées à l'industrie des crypto-monnaies. Nous constatons que la valorisation de l'indice se rapproche des niveaux de l'automne 2020, lorsque nous avons vu le début du cycle haussier sur le marché des crypto-monnaies, et que les récentes baisses du bitcoin " débordent " également sur le marché boursier. Source : Bloomberg, Fidelity
Nous examinons ci-dessous certaines données sur la chaîne qui pourraient potentiellement annoncer un rebond à venir. Les données montrent que le marché des crypto-monnaies commence à mûrir, comme l'indique notamment le volume moyen croissant des transactions en ligne depuis 2020. Les transactions supérieures à 10 millions de dollars représentent encore près de 40 %. Dans le même temps, les flux entrants et sortants des échanges qui sont habituellement de nature spéculative commencent à faiblir, ce qui peut indiquer un manque d'intérêt pour la vente de la part des détenteurs à long terme qui ne veulent pas vendre leurs avoirs en bitcoins. Cette situation, conjuguée à la difficulté croissante du minage et à la forte demande, pourrait provoquer un choc de l'offre à l'avenir. Cependant, la chute du NVT indique qu'il y a maintenant beaucoup de rattrapage à faire du côté de la demande.
Les données on-chain montrent que le minage du bitcoin devient de plus en plus difficile et qu'il est au niveau de son record historique. Source : blockchain.com
Le modèle montre le ratio NVT médian sur deux ans multiplié par le volume moyen des transactions actuelles. De cette façon, le modèle montre la valorisation implicite du bitcoin étant donné son utilisation pour le règlement des valeurs. Les modèles à 28 jours (vert) et à 90 jours (rose) indiquent une valorisation du BTC entre 32 500 et 36 000 dollars. Toutefois, il convient de noter que les deux modèles commencent à atteindre des niveaux très bas, ce qui soulève la possibilité d'un éventuel débouclage. La ligne verte commence à s'enrouler au-dessus de la ligne rose, ce qui peut en outre générer un " momentum " positif pour la valorisation future. Source : Glassnode
Le rapport entre les options de vente et les options d'achat et leur volume d'échange indique que les participants au marché ont augmenté leur exposition par le biais des options de vente depuis le début de 2022, se ralliant ainsi à une éventuelle correction sur le marché des crypto-monnaies et se couvrant contre une dépréciation excessive des prix du BTC. Source : Glassnode
Graphique du prix du BITCOIN, intervalle W1. Le Bitcoin, depuis qu'il est tombé sous les 4 000 dollars le jour de l'épidémie de pandémie de COVID, est toujours dans une tendance haussière et a augmenté de près de 1 000 % depuis le creux du covid. Cependant, la ligne de tendance ascendante principale a été cassée et le " roi des crypto-monnaies " n'a pas pu rester au-dessus de 40 000 $ en début d'année. Depuis le début de l'année, nous pouvons observer une formation en épaule tête épaule dont la " ligne de cou " potentielle se situe autour de 38 000 $, mais sa " proche épaule " n'a toujours pas été dessinée. Une chute sous le prix de 38 000 $ pourrait déclencher une glissade rapide vers les niveaux de 30 000 $, où nous avons vu les premières fortes réactions de la demande à l'été 2021, ce qui a coïncidé avec le retracement de Fibonacci à 61,8%. La suite du mouvement du prix du bitcoin est susceptible de dépendre du sentiment des marchés en lien avec la prochaine réunion de la FED, donc dans les prochains jours, nous pouvons nous attendre à de grands mouvements de prix qui pourraient déterminer la direction future du marché des crypto-monnaies. Source : xStation5
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