Le Department of Government Efficiency (DOGE), dirigé par Elon Musk, lutte contre les gaspillages au sein du gouvernement américain. Découvrez l'impact potentiel sur les marchés financiers et l'audit des réserves d'or de Fort Knox.
LE DOGE VA-T-IL FAIRE MONTER LA BOURSE ?
Le Department of Government Efficiency (DOGE) – ministère de l’Efficacité gouvernementale en français –, mis en place en janvier 2025 par Donald Trump, a révélé une quantité impressionnante de fraudes, de gaspillages et d’abus au sein du gouvernement fédéral américain. Bien que ces dépenses soient choquantes, elles ne représentent qu’une fraction du déficit fédéral, qui vient d’atteindre 2 005 milliards de dollars par an (soit 6,7% du PIB). Malgré les coupes budgétaires déjà engagées sous l’administration Trump, des efforts beaucoup plus ambitieux seront nécessaires pour assainir durablement les finances publiques et maintenir le rythme spectaculaire d’un milliard de dollars d’économies par mois, fixé par le chef du DOGE, Elon Musk.
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Au-delà de la réduction du déficit, l’impact potentiel de ces mesures sur les marchés financiers est crucial. Elon Musk, après avoir révolutionné l’industrie automobile, innové dans l’exploration spatiale et réduit de moitié les coûts de Twitter suite à son acquisition, s’attaque désormais aux dépenses publiques avec un objectif affiché de 1 000 milliards de dollars d’économies. Une telle contraction budgétaire pourrait avoir des répercussions significatives sur les marchés. Bien que Wall Street et les médias demeurent sceptiques, certains signaux laissent entendre que les investisseurs commencent à prendre ces réformes au sérieux.
Peu avant l’entrée en action du DOGE, les rendements obligataires US ont amorcé une baisse significative, passant de 4,8% à 4,4% en seulement deux semaines. Ce mouvement suggère que le marché anticipe une réduction du déficit, un signal particulièrement positif pour les Treasuries. Par corrélation, les taux obligataires français ont suivi la même tendance à la baisse, réduisant ainsi le risque politique en France.
Les marchés actions ont également réagi rapidement : dès que les rendements obligataires ont atteint leur pic, les indices boursiers ont stoppé leur correction et enclenché un rallye spectaculaire. Le S&P 500 a ainsi progressé de 350 points en une dizaine de jours, un mouvement en partie expliqué par des anticipations de rendement moins attractif sur les bons du trésor comparativement aux actifs risqués. La nuit dernière, le S&P 500 a battu un nouveau record.
Malgré ces mouvements de prix, les marchés pourraient encore sous-estimer l'impact potentiel du DOGE sur l’économie et les marchés financiers. Si les coupes budgétaires atteignent progressivement les objectifs, la soutenabilité de la dette américaine en sortirait grandement renforcée ce qui bénéficierait aux marchés boursiers.
MUSK S’APPRETE A AUDITER LES RESERVES D’OR A FORT KNOX
Elon Musk, en charge du DOGE, s’apprête à auditer les réserves américaines d’or à Fort Knox, estimées à 6,2 milliards de dollars. Pour rappel, Fort Knox n’a pas été audité depuis 1974, soit 50 ans. Si les réserves s’avéraient surévaluées, le prix de l’or pourrait grimper jusqu’à 3 000 dollars, cible psychologique proche de celle des traders institutionnels. La théorie elliottiste classique suggère que la barre des 3 500 dollars pourrait même être atteinte. GOLD en période hebdomadaire. Source : xStation.
Par Antoine Andreani, Head of Research chez XTB France
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