📉 L’US500 baisse après la décision de la Fed

21:21 29 janvier 2025

La Réserve fédérale des États-Unis adopte une approche plus restrictive 💵

L'US500 a réagi négativement à la déclaration de la Réserve fédérale, qui suggère une position moins accommodante que lors de la réunion précédente. Que peut-on retenir de cette déclaration ?

  • InquiĂ©tudes concernant l'inflation : bien que la Fed n'ait pas explicitement indiquĂ© qu'il n'y avait pas de progrès vers l'objectif d'inflation, elle a retirĂ© la phrase concernant les progrès vers l'objectif d'inflation de 2 % et a reconnu que « l'inflation reste quelque peu Ă©levĂ©e ». Cela suggère que la Fed est plus prĂ©occupĂ©e par la persistance de l'inflation qu'auparavant et qu'elle pourrait ĂŞtre contrainte de maintenir les taux d'intĂ©rĂŞt plus longtemps. Il est certain que Powell rĂ©pondra aux questions concernant ce changement de communication.
  • Changement de ton sur le marchĂ© du travail : la Fed a retirĂ© la mention de l'assouplissement des conditions du marchĂ© du travail et a plutĂ´t mis en avant un taux de chĂ´mage « faible » et un marchĂ© du travail « robuste ». Un marchĂ© du travail solide pourrait potentiellement entraĂ®ner une inflation Ă©levĂ©e. L'incertitude persistante concernant la politique tarifaire de la nouvelle administration est un autre facteur susceptible de limiter toute tendance accommodante de la Fed dans les mois Ă  venir.
  • DĂ©pendance aux donnĂ©es : la Fed a rĂ©itĂ©rĂ© son approche fondĂ©e sur les donnĂ©es Ă©conomiques. Cela signifie que les futures dĂ©cisions sur les taux d'intĂ©rĂŞt dĂ©pendront des prochaines donnĂ©es Ă©conomiques, en particulier celles relatives Ă  l'inflation et Ă  l'emploi. Si les donnĂ©es continuent Ă  indiquer une Ă©conomie robuste et une inflation persistante, la Fed pourrait ĂŞtre contrainte d’adopter une position plus hawkish (taux plus Ă©levĂ©s).

La déclaration de la Fed signale la possibilité de maintenir les taux d'intérêt plus élevés pendant une période prolongée. Cela augmente les coûts d'emprunt pour les entreprises, réduit les attentes de bénéfices futurs et rend les actions moins attrayantes par rapport à des investissements moins risqués comme les obligations, les rendements des bons du Trésor augmentant.

  • Les rendements des bons du TrĂ©sor Ă  10 ans augmentent de près de 3,5 points de base pour atteindre 4,58 % après la dĂ©cision. Toutefois, il convient de noter que les indices Ă©taient dĂ©jĂ  en baisse avant la dĂ©cision, suite aux nouvelles concernant les restrictions potentielles sur les ventes de puces d'IA de Nvidia Ă  la Chine, ce qui a encore affaibli l'US500 et l'US100.
  • Après la dĂ©cision, le contrat US500 a perdu 0,6 %, mais il faudra attendre la confĂ©rence de presse du prĂ©sident de la Fed, Jerome Powell (Ă  20h30), pour connaĂ®tre la rĂ©action finale du marchĂ©. L'US500 teste actuellement le niveau des 6050 points et se situe en dessous de la bougie d'ouverture d'hier. Si les baisses se poursuivent, cela pourrait marquer la clĂ´ture la plus basse depuis le 20 janvier. Le niveau de rĂ©sistance clĂ© Ă  court terme semble ĂŞtre les 6000 points, oĂą des volumes de nĂ©gociation importants ont Ă©tĂ© observĂ©s lors de la vente massive de lundi.

Source: xStation5

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