Mise à jour macroéconomique: l'économie mal préparée à subir les dégâts du virus

09:05 3 février 2020
  • Les bénéfices en Chine devraient plonger profondément
  • L'économie de la zone euro est plus faible que prévu
  • Les investisseurs espèrent voir un rapport NFP solide aux États-Unis

Asie – les investisseurs tentent d'évaluer les dommages économiques

Les bourses de la Chine continentale sont retournées au travail lundi, enregistrant des baisses d'environ 8 à 9%. C’est un chiffre très élevé, mais les investisseurs restent perplexes quant à un éventuel impact économique. Les données sur les bénéfices pour décembre ont montré une baisse de 6,3% en glissement annuel avant même que le virus n'éclate malgré une base statistique favorable par rapport à l'année précédente. Cela signifie que les données du premier trimestre sont définies pour afficher les bénéfices profondément dans le rouge. À l'heure actuelle, les investisseurs ne peuvent pas compter sur des données fiables - les PMI et les données commerciales de janvier sont basées sur des enquêtes menées avant que l'économie ne soit paralysée, donc elles ne sont pas très utiles. Les marchés accordent la plus grande attention au nombre d'infections pour voir si la propagation ralentit (jusqu'à présent, ce n'est pas le cas). Nous présenterons des preuves supplémentaires dans notre rapport spécial plus tard cette semaine.

Les bénéfices des entreprises en Chine ont chuté en décembre. Les données du premier trimestre devraient être bien pires. Source: Bloomberg

Événement économique clé de la semaine: données commerciales en Chine (vendredi)

Europe – Le T4 était plus faible que prévu

Il y a à peine une semaine, nous avons publié des données d'activité meilleures que prévu en Europe. Alors que nous étions conscients qu'une grande partie de cet optimisme pourrait s'estomper très rapidement compte tenu des circonstances en Chine, nous avons réalisé vendredi dernier qu'un point de référence était en fait encore plus faible. Le PIB du T4 en France et en Italie s'est contracté et la croissance annuelle de l'ensemble de l'UEM s'est encore ralentie. Les infections par le coronavirus en Allemagne résultent du lien économique avec la Chine (l'employé chinois a infecté des collègues allemands). Cela pourrait accroître la pression sur les entreprises ayant des activités en Chine (ou avec les partenaires chinois) pour les geler temporairement et cela créerait un risque économique supplémentaire. Les investisseurs doivent également être attentifs à tout signe que les entreprises de l'UE manquent de stocks de composants fabriqués en Chine.  

Après une fausse sortie haussière, le DE30 tente de défendre la zone de support 12900. Source: xStation5

Événement économique clé cette semaine: la production industrielle en Allemagne (vendredi, 7 h 00 GMT)

États-Unis - le manque d'investissements est une préoccupation pour l'économie américaine

La même raison qui pousse les actions à des sommets est une préoccupation croissante pour l’économie américaine: les entreprises n’investissent pas suffisamment. Comment cela peut-il être positif pour le marché boursier? La baisse des investissements contribue à réduire le CAPEX et à court terme, elle contribue aux flux de trésorerie et aux évaluations DCF(Discounted Cash Flow-flux de trésorerie actualisées). Les entreprises dépensent ces flux de trésorerie en rachats en poussant les prix en créant une demande pour leurs actions et en améliorant le BPA via le dénominateur. Le PIB américain du quatrième trimestre a une nouvelle fois déçu dans le segment de la formation de capital et cela pourrait ne pas être le cas à moins que les conditions économiques ne s'améliorent. À court terme, les investisseurs sur les devises se concentreront sur le rapport NFP. Étant donné que le marché du travail est un indicateur à effet "retard" de l'économie et que janvier est statistiquement un mois décent, il est possible que le rapport produise de meilleurs résultats qu'en décembre, alors qu'il montrait une croissance de l'emploi de 145 000 personnes.

Janvier a été un mois moyen tout au long de la dernière décennie. Source: Macrobond, XTB Research

Événement économique clé cette semaine: le NFP aux États-Unis et au Canada (vendredi, 13 h 30 GMT)

 

 

Informations XTB

X-Trade Brokers DM S.A. (France) - 32 rue de la Bienfaisance - 75008 Paris (France) est la succursale de X-Trade Brokers DM S.A., société polonaise ayant son bureau à - Ogrodowa St. 58 - 00-876 Varsovie (Pologne).

Personne ayant préparé le commentaire de marché

Noël CLEMENT, Analyste Marché Sénior

Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché

Przemyslaw Kwiecien, Chief Economist              

Autorité de supervision d’XTB France

KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF

Date et heure de la préparation du commentaire de marché

03.02.2020 14:15

Date et heure de la publication du commentaire de marché

03.02.2020 14:30

Groupes de destinataires du commentaire de marché

Clients XTB et clients potentiels

Sources d’informations pertinentes

Reuters, xStation 5 et Bloomberg

Horizon de temps de la recommandation

Ceci n’est pas une recommandation

Lien vers le registre des recommandations

Registre de recommandation disponible sur demande

Nos recommandations, informations et opinions contenues dans cette note ont été compilées ou rassemblées par XTB auprès d'agences d'informations fiables. Cependant, XTB ne saurait être tenu responsable de toute inexactitude ou omission dans cette note. Les prévisions sont basées sur des analyses effectuées par XTB et reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient s'avérer inexactes à l'avenir. XTB ne fournit aucune assurance quant à la réalisation de ces prévisions de marché. Les recommandations générales publiées par XTB ne constituent ni un conseil en investissement au sens de la loi du 29 juillet 2005 relative à la négociation d'instruments financiers, ni une recommandation personnalisée dans le sens ou ces recommandations ne tiennent compte ni des objectifs d'investissement ni de la situation financière du client auquel elles sont présentées.

Les employés du Département d'Analyses ainsi que toutes autres personnes impliquées dans l'élaboration de ce rapport ne sont pas informés des positions prises par XTB sur les instruments financiers. De plus, le Département de Trading ne participe en aucun cas à l'élaboration des rapports ou autres analyses des marchés.

Il existe un conflit d'intérêt entre XTB et le client du fait que XTB élabore des recommandations générales concernant les instruments financiers dont elle dispose dans son offre. En outre, si à la suite d'une recommandation générale, le client conclut une transaction avec XTB, il existe un conflit d'intérêt du fait que XTB soit la contrepartie de la transaction qui est conclue par le client. XTB prend ainsi toutes les mesures appropriées afin de minimiser l'impact de ce conflit d'intérêt.

 

 

"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."

Partager :
Retour
Xtb logo

Rejoignez plus de 1 million d'investisseurs dans le monde.

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi. 
Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi. 

Nous utilisons des cookies

En cliquant sur "Tout accepter", vous acceptez que des cookies soient stockés sur votre appareil afin d'améliorer les performances du site, son utilisation et à des fins marketing.

Ces cookies sont nécessaires au fonctionnement de nos sites web. Ils sont notamment liés à des fonctionnalités telles que les préférences linguistiques, la répartition du trafic ou le maintien de la session de l'utilisateur. Ils ne peuvent pas être désactivés.

Nom de cookie
Description
SERVERID
userBranchSymbol - 2 mars 2024
adobe_unique_id - 1 mars 2025
SESSID - 2 mars 2024
__hssc - 8 septembre 2022
__cf_bm - 8 septembre 2022

Nous recourons à des outils qui nous permettent d'analyser l'utilisation qui est faite de notre page. Ces données nous permettent d'améliorer l'expérience utilisateur de notre service web.

Nom de cookie
Description
_gid - 9 septembre 2022
_gat_UA-20729401-1 - 8 septembre 2022
_gat_UA-121192761-1 - 8 septembre 2022
_ga_CBPL72L2EC - 1 mars 2026
AnalyticsSyncHistory - 31 mars 2024
_ga - 1 mars 2026
__hstc - 7 mars 2023
__hssrc

Ces cookies sont destinés à vous proposer des publicités sur des sujets qui pourraient vous intéresser. Ils nous permettent également de gérer nos activités de marketing et à mesurer la pertinence de nos annonces.

Nom de cookie
Description
MUID - 26 mars 2025
_uetsid - 2 mars 2024
_uetvid - 26 mars 2025
_omappvp - 11 février 2035
_omappvs - 1 mars 2024
_fbp - 30 mai 2024
fr - 7 décembre 2022
lang
muc_ads - 7 septembre 2024
_ttp - 26 mars 2025
__adroll_fpc - 8 septembre 2023
_tt_enable_cookie - 26 mars 2025
_ttp - 26 mars 2025
__ar_v4 - 8 septembre 2023
CMID - 8 septembre 2023
CMPS - 7 décembre 2022
CMPRO - 7 décembre 2022
tuuid - 8 septembre 2023
c - 8 septembre 2023
tuuid_lu - 8 septembre 2023
uuid2 - 7 décembre 2022
KRTBCOOKIE_10 - 7 décembre 2022
PugT - 8 octobre 2022
CMTS - 7 décembre 2022
IDE - 3 octobre 2023
__adroll - 8 octobre 2023
__adroll_shared - 8 octobre 2023
anj - 7 décembre 2022
hubspotutk - 7 mars 2023
omSeen-o7kjfepvsn1zzwidqcir - 8 octobre 2022

Ces cookies enregistrent vos préférences de sorte qu'elles seront déjà présentes lorsque vous visiterez la page ultérieurement.

Nom de cookie
Description
UserMatchHistory - 31 mars 2024
bcookie - 1 mars 2025
lidc - 2 mars 2024
personalization_id - 7 septembre 2024
lang
bscookie - 1 mars 2025
li_gc - 28 août 2024

"Ce site utilise des cookies. Les cookies sont des fichiers stockés dans votre navigateur et sont utilisés par la plupart des sites web pour vous proposer un contenu personnalisé. Pour plus d'informations, consultez notre Politique relatives aux cookies Vous pouvez gérer les cookies en cliquant sur ""Paramètres"". Si vous acceptez notre politique en matière de cookies, cliquez sur ""Tout accepter""."

Changer de région et de langue
Pays de résidence
Langue