La Fed tiendra sa dernière réunion de 2021 aujourd'hui à 20h00 ❗
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La Fed conclut aujourd'hui sa "réunion de l'année"
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Un tapering plus rapide que prévu et des indications sur les hausses de taux sont attendues
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Décision à 20h00, conférence à 8h30
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobilePourquoi la réunion du FOMC est-elle importante ?
Les investisseurs s'accordent à dire que les valorisations record ou quasi record des actifs sont en grande partie le résultat d'une politique monétaire sans précédent. Les banques centrales ont répondu à la crise du COVID par des taux d'intérêt nuls ou négatifs et une impression massive de monnaie, obligeant les investisseurs à accepter un risque plus élevé dans leur chasse aux rendements. Cependant, beaucoup de choses ont changé depuis le début de l'année 2020, notamment aux États-Unis. L'économie alimentée par des mesures de relance record a rebondi très rapidement et est devenue surchauffée. Partout où vous regardez, les données sont inflationnistes, la demande est très forte, la confiance des entreprises est la plus élevée depuis deux décennies, l'inflation depuis près de quatre décennies et les demandes de chômage sont les plus basses jamais enregistrées. La Fed n'a plus d'excuse pour retarder la normalisation et cela pourrait être la fin de la politique de "soutien".
Les demandes initiales en pourcentage de la population américaine sont les plus faibles jamais enregistrées depuis plus de 50 ans. Source : Macrobond, XTB Research
Que vont-ils faire ?
La partie la plus facile est le tapering. La Fed devrait doubler le rythme de réduction de l'assouplissement quantitatif (à 30 milliards de dollars par mois) et y mettre fin au cours du premier trimestre. Elle fera également allusion à une hausse des taux via le dot-plot, inclus dans les documents post-conférence. Mais à condition que l'accélération de l'assouplissement soit réelle (ce qui est très probable), l'accent sera mis sur la conférence d'après-réunion, les investisseurs essayant de déterminer si les attentes du marché concernant la première hausse des taux en mai sont justifiées.
Comment les marchés peuvent-ils réagir ?
Une politique plus restrictive du FOMC est généralement positive pour le dollar et négative pour les actions et les métaux précieux. Cependant, il ne faut pas oublier que les investisseurs s'attendent déjà à ce que la Fed soit hawkish. Pour déclencher une telle réaction, il faudrait que la Fed soit encore plus hawkish (par exemple, en soulignant que les conditions du marché du travail ont été remplies et que l'accent est désormais mis sur l'inflation). D'autre part, même si un tapering plus rapide que prévu mais que la Fed reste vague sur les taux d'intérêt, les marchés pourraient en fait réagir dans la direction opposée.
US100
L'US100 a sous-performé les autres indices de Wall Street en raison de la menace d'une normalisation plus rapide de la politique de la Fed. L'indice a chuté au niveau du retracement à 78,6 % de la hausse amorcée début décembre. Une correction à la hausse a été amorcée par la suite, mais elle était loin d'être aussi importante que la plus grande correction à la hausse précédente dans l'impulsion à la baisse actuelle. La zone de support située au-dessus de 15 850 pts est à surveiller à court terme.
Source: xStation5
GOLD
Les mouvements sur le marché de l'or ont été principalement limités à 1 770-1 790 dollars depuis le début du mois de décembre. À l'exception d'une fausse cassure à la baisse au début du mois, le cours de l'or s'est déplacé latéralement, incapable de fournir un mouvement plus important dans l'une ou l'autre direction. Une baisse sous la limite inférieure de la fourchette s'est produite ce matin, mais les acheteurs tentent de faire remonter le cours au-dessus de cette limite. Le marché prévoit actuellement deux hausses de taux de la Fed pour 2022. Si le plan de la Fed ne répond pas à ces attentes aujourd'hui, le cours de l'or pourrait se retrouver sous pression.
Source: xStation5
EURUSD
La paire EURUSD a atteint un nouveau creux hebdomadaire hier dans la soirée, les investisseurs pariant sur un renforcement du dollar après le FOMC. La principale paire de devises tente de se reprendre aujourd'hui, mais l'ampleur du rebond est assez mineure. La zone de support à moyen terme située entre le retracement à 61,8 % de la hausse de fin novembre et 1,1265 sera la clé si la Fed donne un coup de pouce au dollar. Notez que la BCE doit également annoncer sa décision de politique monétaire cette semaine (jeudi, 13h45) mais elle ne devrait pas avoir un impact aussi important que la décision du FOMC d'aujourd'hui.
Source: xStation5
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