Pétrole
- De nombreux navires ont été déroutés en raison d'une récente augmentation de l'activité des pirates au large de la côte somalienne ainsi que des attaques plus fréquentes des rebelles Houthis basés au Yémen sur les navires commerciaux.
- Plus de 8 millions de barils de pétrole traversent quotidiennement le canal de Suez.
- Le fait de dérouter les navires par le cap de Bonne-Espérance entraînera des retards de livraison susceptibles de faire monter les prix des marchandises (facteur pro-inflationniste).
- Goldman Sachs revoit ses prévisions pour le pétrole en 2024 dans une fourchette de 70 à 90 dollars le baril.
- Citigroup, quant à elle, prévoit un prix moyen de 75 dollars le baril, évoquant une croissance de la demande plus lente et des attentes de nouvelles hausses de la production aux États-Unis.
- Auparavant, Goldman Sachs prévoyait une fourchette de 80 à 100 dollars pour le pétrole.
- La prévision médiane des banques américaines pour le pétrole Brent l'année prochaine est de 85 dollars le baril.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile
La récente correction à la hausse sur le marché du WTI (OIL.WTI) a été d'une ampleur similaire à celle de novembre. Le prix a réagi à la moyenne mobile de 25 séances. Simultanément, le positionnement spéculatif et les modèles de saisonnalité suggèrent que le mouvement haussier en cours pourrait être prolongé. D'un autre côté, la configuration technique suggère qu'un retour à la tendance baissière est également possible. Source: xStation5
Gaz naturel
- Le NOAA signale qu'octobre et novembre figuraient parmi les mois les plus chauds de l'histoire, remontant au début des observations il y a plus de 100 ans. Les températures élevées et les prévisions indiquant la persistance de températures élevées dans les semaines à venir suggèrent une consommation limitée de gaz naturel aux États-Unis, malgré une production quasi-record.
- De plus, le phénomène El Niño assez prononcé cette année pourrait entraîner un hiver plus clément aux États-Unis. El Niño apporte souvent des précipitations abondantes en Amérique du Sud. En revanche, il peut provoquer des sécheresses aux États-Unis (augmentant la consommation de gaz en été en raison de la climatisation).
- Les stocks de gaz naturel aux États-Unis restent nettement supérieurs à la moyenne quinquennale et aux niveaux de l'année dernière.
- La récente hausse des prix du gaz était liée à une augmentation des tensions au Moyen-Orient et au potentiel retard des livraisons de GNL aux pays européens. Même avec une volonté accrue d'utiliser du gaz américain dans une telle situation, les États-Unis exportent actuellement plus de 14 milliards de pieds cubes par jour, presque le niveau maximal d'exportation.
- Si aucune modification météorologique n'intervient, les hausses de prix du gaz pourraient être limitées. La différence entre les contrats de janvier et de mars (actuellement inférieure au contrat d'avril) représente moins de 10% du prix actuel du gaz.
Les prévisions météorologiques suggèrent que les températures supérieures à la moyenne se maintiendront dans la majorité des États-Unis, ce qui pourrait limiter la demande de gaz naturel. En outre, nous observons également une production quasi record, ce qui pourrait alimenter la hausse des stocks comparatifs. Source: Bloomberg Finance LP
Café
- Nous avons toujours des attentes mitigées concernant la production de café au Brésil pour la saison à venir, bien qu'historiquement, El Niño ait eu un impact positif sur la production de café.
- Cependant, on observe des problèmes notables dans la production de Robusta où la pression à la hausse est nettement plus forte que dans le cas des prix de l'Arabica.
- Les stocks augmentent depuis le début de décembre. Meme si la croissance est limitée pour le moment. Les stocks ont clairement rebondi de début novembre à fin décembre de l'année dernière.
- La saisonnalité suggère actuellement qu'un pic local pourrait avoir été atteint. Les positions spéculatives ont atteint des niveaux de pic local depuis mai.
Les stocks augmentent légèrement mais cette augmentation n'a pas été suffisamment importante pour déclencher une vente massive sur le marché du café comme ce fut le cas sur le marché du sucre. Néanmoins, il convient de rappeler que ces deux matières premières sont corrélées à long terme. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
La saisonnalité suggère qu'un pic local a peut-être été atteint. En outre, le positionnement près des sommets locaux de mai est également un signal contrarien potentiel. Source: xStation5
Les prix de l'arabica et du robusta ont évolué en parallèle depuis le début de l'année 2020 jusqu'à la fin du premier trimestre 2023. Une baisse importante de la production de robusta a entraîné une forte hausse des prix. Une pénurie de robusta ferait également grimper les prix de l'arabica. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Or
- L'or reste légèrement surévalué lorsqu'on considère l'écart par rapport à la moyenne sur 5 ans. L'écart actuel par rapport à cette moyenne est de 1,8 écart-type. En revanche, en 2019 et 2020, il y a eu des moments où l'écart par rapport à la moyenne a atteint même 4 écart-types.
- Les inventaires d'or sur le COMEX ont cessé de diminuer. Si une phase d'accumulation se produit, cela peut indiquer un nouvel achat d'or par les investisseurs, similaire à ce qui s'est passé en 2020.
- Il y a eu une augmentation des avoirs en or des banques centrales dans le monde depuis octobre. Cependant, il est important de noter qu'à partir du milieu de l'année prochaine, la BCE (Banque centrale européenne) réduira le montant des réinvestissements dans le PEPP (Programme d'achat d'urgence face à la pandémie), donc la seconde moitié de l'année pourrait être mitigée en termes de liquidité accrue.
- D'autre part, les premières baisses de taux d'intérêt sont attendues de la part de la Fed (Réserve fédérale), de la BCE ou de la BoE (Banque d'Angleterre) dans la seconde moitié de l'année prochaine.
Prix de l'or par rapport à la moyenne de référence. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Les stocks d'or au COMEX ont cessé de diminuer, ce qui pourrait signifier que les investisseurs commencent à accumuler de l'or dans un avenir proche. Cela pourrait soutenir le prix de l'o, comme ce fut le cas en 2019 et 2020. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
La bougie mensuelle de décembre sur l'OR indique une certaine indécision. Si l'or termine son mouvement sous les 2 000 dollars l'once, cela pourrait être un signal baissier pour le mois de janvier. Simultanément, nous observons de fortes hausses sur le marché TNOTE, les plus importantes depuis 2019. À l'époque, l'or s'est efforcé de trouver une direction au cours des deux mois suivants et a finalement lancé un mouvement haussier de 400 $. Source: xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
