Synthèse des matières premières - Pétrole, Gaz naturel, Or, Cacao (24.08.2023)

Pétrole

• Des préoccupations liées à la croissance économique en Chine provoquent un repli des prix du pétrole brut. On estime que la Chine représente plus de 50% de la croissance de la demande cette année.

• Des inquiétudes sont apparues concernant d'éventuelles augmentations de la production en Iran et au Venezuela. Ces pays ne participent pas au programme de réduction de la production de l'OPEP+.

• L'administration Biden devrait prendre des mesures visant à lever les restrictions sur les importations de pétrole vénézuélien.

• L'année dernière, Chevron est retourné au Venezuela pour mener des projets avec la PDVSA. Cependant, les profits du projet conjoint sont destinés à rembourser la dette que le Venezuela doit à Chevron.

• On s'attend à ce que l'Arabie Saoudite décide également de prolonger la réduction volontaire de production de 1 million de barils par jour en octobre. Auparavant, on s'attendait à ce que l'Arabie Saoudite commence à réduire progressivement cette réduction supplémentaire à partir d'octobre.

• Cette décision est considérée comme étant liée à la croissance de la production dans la partie kurde de l'Irak, qui pourrait affecter le déficit du marché.

• L'AIE prévoit que le déficit au cours du second semestre de l'année sera en moyenne d'environ 1,7 million de barils par jour.

• Standard Chartered souligne qu'en août, le déficit atteint jusqu'à 2,81 millions de barils par jour, mais il devrait diminuer à 2,43 millions de barils par jour en septembre et davantage les mois suivants. La banque prévoit que les stocks mondiaux diminueront de 310 millions de barils d'ici la fin de cette année et de 94 millions de barils au premier trimestre de l'année prochaine (équivalent à un déficit d'environ 1 million de barils par jour).

• Standard Chartered prévoit 93 dollars le baril pour le Brent au quatrième trimestre de cette année.

Une résistance à court terme clé pour le PÉTROLE peut être trouvée dans la zone des 81 dollars le baril, où les moyennes mobiles à long terme se croisent. Une résistance à long terme peut être trouvée dans la zone des 88 dollars le baril. Source : xStation5

Gaz Naturel

• Un accord préliminaire a été conclu avec les travailleurs du secteur gazier australien. Les prix du gaz en Europe et aux États-Unis reculent en réaction.

• L'Europe continue ses achats collectifs de gaz au sein de l'Union européenne, garantissant des approvisionnements à long terme au moins jusqu'en 2025. Jusqu'à présent, ces achats ont fait leurs preuves, permettant un remplissage rapide des réserves avant la saison hivernale à venir sans dépendre des approvisionnements en gaz de Russie. Actuellement, les installations de stockage européennes sont à 91% de leur capacité.

• Le nombre de plateformes de forage de gaz continue de diminuer. Les données de la semaine dernière ont montré une baisse de 6 plateformes pour atteindre un niveau de 117, le plus bas depuis environ 1,5 an. Cela pourrait indiquer que la production hivernale pourrait tomber en dessous de 100 milliards de pieds cubes par jour.

• Les stocks de gaz aux États-Unis ont augmenté de 35 milliards de pieds cubes selon les données de la semaine dernière, légèrement au-dessus des attentes. Les stocks restent nettement supérieurs aux niveaux de l'année précédente et au-dessus de la moyenne sur cinq ans. Avec des stocks actuels dépassant 3000 bcf, il est peu probable que des préoccupations concernant la disponibilité du gaz pendant la saison hivernale émergent.

• Techniquement, le gaz entre dans une période de consolidation, qui se produit généralement au début de l'automne.

Le NATGAS a rompu en dessous du canal haussier à la mi-août et teste actuellement un support important dans la zone des 2,45$. Si nous observons une rupture en dessous, le prochain support majeur à surveiller se situe dans la zone des 2,31$, où l'on peut trouver un retracement de 61,8% de l'impulsion ascendante récente. Source : xStation5

Or

• À la fin du mois, l'or reste au-dessus de 1900 USD l'once, ce qui pourrait permettre de minimiser les pertes le mois prochain.

• En ce qui concerne le TNOTE, une possible formation de double creux a émergé. Si ce modèle devait se concrétiser, il devrait fournir un soutien pour un rebond des prix de l'or et d'autres métaux précieux.

• À la fin de septembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) prendra une décision concernant les taux d'intérêt. Les premières indications significatives concernant la décision à venir pourraient être obtenues lors du Symposium de Jackson Hole, qui commence aujourd'hui (24 août 2023).

• Un nombre croissant de banques et d'institutions financières s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la prochaine réunion et les conserve à ce niveau au moins jusqu'à la mi de l'année prochaine.

L'OR continue de baisser ce mois-ci, mais les acheteurs ont réussi à défendre la zone des 1 900 dollars l'once. Il convient de noter les replis après les deux tentatives précédentes de franchissement de la barre des 2 000 dollars. Source : xStation5

Cacao

• Selon les données de l'ICE, les stocks de cacao ont baissé pendant 12 semaines consécutives. Les inventaires sont d'environ 15% inférieurs à ceux de l'année dernière, ce qui est lié à une offre moindre et à une demande plus élevée de la part de l'Europe, de l'Asie et de l'Amérique du Nord.

• Les ventes de cacao en Côte d'Ivoire pour la saison 2023/24 sont en baisse de 13,3% YoY en raison des attentes d'une production moindre.

• Le régulateur limite également la vente de contrats de cacao au Ghana en raison de l'incertitude de la production pour la principale saison à venir, qui débute en octobre.

• La production de cacao pour la saison 22/23 au Ghana était inférieure de 25% aux prévisions initiales.

• Marex Financial prévoit un déficit de cacao d'environ 280 000 tonnes, ce qui devrait entraîner le ratio stocks/consommation de cacao le plus bas depuis 1985, soit 30%.

• Gepex, un groupe d'exportation composé des 6 plus grands transformateurs de cacao au monde, indique que la transformation au T2 2023 a augmenté de 3% pour atteindre 161 400 tonnes.

• Les prix du cacao ont connu un net recul ce mois-ci, atteignant auparavant leurs niveaux les plus élevés en 12 ans. Les prix élevés du cacao ont suscité des inquiétudes concernant la demande de produits chocolatés, dont les prix ont fortement augmenté au cours des 2 dernières années de forte inflation.

Si le CACAO termine les échanges de ce mois près de 3 350 USD la tonne, un motif d'englobante baissière apparaîtrait sur le graphique mensuel. D'autre part, si les haussiers parviennent à maintenir le prix au-dessus du niveau mentionné, une autre tentative sur la zone de résistance de 3 500 - 3 600 pourrait être réalisée. Source : xStation5.