Pétrole
- Une annonce officielle sur la prolongation des réductions supplémentaires de production par l'Arabie Saoudite et des exportations par la Russie jusqu'en octobre est attendue cette semaine.
- Le déficit sur le marché mondial et aux États-Unis ne peut être comblé par la libération des réserves stratégiques américaines. Ces réserves ont été drainées à leurs niveaux les plus bas depuis le début des années 1980.
- Des données récentes en provenance de Chine ont montré que la situation économique ne s'améliore pas. L'indice PMI des services a chuté à son niveau le plus bas en 8 mois. Des données très faibles étaient également évidentes en Europe, où la plupart des indices PMI ont chuté en dessous de 50 points.
- Nous observons un déficit significatif sur le marché. Selon l'IEA et l'EIA devrait en moyenne atteindre environ 2 millions de barils par jour d'ici la fin de cette année. D'autre part, un risque significatif est le ralentissement supplémentaire de l'économie chinoise et un retour plus rapide de l'offre de l'OPEP+.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileNous avons observé une reprise des stocks commerciaux de pétrole aux États-Unis à la fin de 2022 et au début de 2023, grâce à la libération des réserves stratégiques. Les réserves stratégiques ne seront plus libérées et c'est pourquoi les stocks pourraient chuter à leurs niveaux les plus bas depuis 2015. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Les inventaires comparatifs justifient les prix élevés actuels du pétrole brut. Des signaux récessionnistes forts venant de partout dans le monde seraient nécessaires pour déclencher une grande correction sur le marché du pétrole. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le positionnement sur le marché du WTI soutient les prix actuels du marché. Le positionnement net est inférieur à la moyenne des 2 dernières années. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Or
- Les données de la CFTC pour l'or suggèrent une sortie significative des spéculateurs de ce marché ainsi que des ventes d'or importantes par les ETFs
- Les rendements à 10 ans restent au-dessus du niveau de 4,20%, suggérant que l'or est suracheté à court terme.
- La saisonnalité de l'or indique un potentiel repli dans les semaines à venir
- Si le dollar commence à rendre ses gains récents suite à la décision de la Fed, alors l'or pourrait de nouveau tenter d'atteindre 2000 dollars l'once d'ici la fin de ce mois.
Les ETFs continuent de vendre leurs avoirs en or. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Les données de positionnement ne soutiennent pas le rebond actuel des prix du pétrole, bien qu'il faille noter que nous observons un creux similaire dans les données de positionnement qu'en mars 2023. Rappelons que les prix de l'or ont ensuite grimpé à environ 2000 dollars l'once. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le prix de l'or recule et tombe en dessous de 50% de la récente impulsion baissière majeure. La résistance clé peut être trouvée près de 1925 dollars. La saisonnalité suggère que les baisses peuvent durer jusqu'à la troisième semaine de septembre. Source : xStation5
Cuivre
- Les promesses de soutien à l'économie chinoise faites par les autorités chinoises se sont une fois de plus avérées être de simples slogans. Le yuan a repris sa baisse, ce qui pourrait également entraîner un repli sur le marché du cuivre.
- Les stocks de cuivre sur les bourses restent extrêmement bas, empêchant des baisses de prix significatives.
- D'autre part, l'impulsion de crédit en Chine est toujours négative lorsqu'on regarde le changement sur 12 mois, ce qui suggère des baisses du prix du cuivre dans les prochains 12 à 18 mois (en tenant compte de l'impact différé de l'impulsion de crédit sur l'infrastructure).
- Le positionnement sur le cuivre reste relativement bas, bien que les positions courtes se soient repliées de leur plus haut niveau depuis 2020. Cependant, il n'y a pas de pression apparente de la part des spéculateurs pour un rebond.
Les stocks restent à des niveaux extrêmement bas, ce qui empêche une correction sur le marché du cuivre. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
L'impulsion de crédit chinoise est négative et compte tenu de son impact différé, le meilleur moment pour les traders de cuivre pourrait déjà être passé. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le positionnement spéculatif net reste négatif et on ne s'attend pas à voir un plus grand rebond prochainement. De plus, le nombre de positions longues pourrait continuer à être réduit. Source : xStation5
Un signal de retournement peut être observé sur le marché du CUIVRE. À moins que nous ne voyions le prix combler le gap près de 8 440 dollars, une correction plus profonde pourrait se profiler avec un potentiel test de la ligne de tendance haussière à long terme. Source : xStation5
Cacao
- Le prix du cacao a grimpé en flèche à la fin du mois d'août, effaçant toutes les pertes précédentes.
- Le positionnement sur le cacao est toujours extrêmement élevé, bien qu'il y ait eu une réduction des positions longues ces dernières semaines.
- Les stocks de cacao ont augmenté à un niveau assez élevé en juin, mais depuis, ils ont clairement diminué, ce qui soutient le rebond des prix. Tant que les stocks ne commencent pas à augmenter, les hausses de prix du cacao peuvent être maintenues.
- Les augmentations de prix du cacao sont également soutenues par la situation fondamentale et l'anticipation d'une faible saison de récolte principale, qui commencera en octobre.
Les stocks de cacao diminuent clairement (axe inversé), ce qui soutient les niveaux de prix actuellement élevés. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Les tendances saisonnières suggèrent de nouveaux gains sur le marché du cacao dans les mois à venir, même si le positionnement spéculatif reste extrêmement élevé. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
