US OPEN: Wall Street bondit sur les publications des bénéfices

Les indices américains ont ouvert en hausse après que 3M, Merck & Co, Pfizer et PepsiCo ont publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu. Le sentiment s'est également amélioré à la nouvelle que davantage d'États, dont l'Ohio et l'Illinois, prévoient de rouvrir leurs économies. Le nombre de cas confirmés aux États-Unis a dépassé le million et le nombre de décès a dépassé 56 000, bien que le taux de nouvelles infections et de décès ait ralenti à des niveaux jamais vus depuis mars. D'autres grandes sociétés comme Alphabet, Ford et Starbucks publieront leurs résultats trimestriels plus tard dans la journée.

PepsiCo (PEP.US) –a publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu. La société a gagné 1,07 $ par action, soit 4 cents par action au-dessus des attentes. Le chiffre d'affaires a également dépassé les prévisions. Le géant des boissons et des collations a retiré ses perspectives en raison des incertitudes liées à la pandémie. PepsiCo prévoit toujours de racheter 2 milliards de dollars d'actions cette année et de verser 5,5 milliards de dollars de dividendes.

Caterpillar (CAT.US) – déclare un chiffre d'affaires inférieur aux prévisions. La société a gagné 1,60 $ par action, soit 9 cents par action en deçà des estimations. Le chiffre d'affaires a été inférieur à ceux attendus en raison de la faiblesse de la demande. Caterpillar ne fournit aucune indication pour l'année entière en raison des incertitudes entourant la pandémie.

 

La saison des bénéfices entre dans sa phase la plus occupée. Cette semaine, de nombreuses grandes entreprises américaines publieront leurs résultats trimestriels. Ci-dessous, nous présentons une brève analyse des 5 principales entreprises américaines dans lesquelles nous indiquons des problèmes qui méritent une attention particulière.

Aujourd'hui Alphabet (GOOGC.US) publiera ses résultats trimestriels après la clôture du marché. Wall Street s'attend à un BPA ajusté de 14,30 $ contre 11,90 $ au T1 2019. Les analystes s'attendent à une forte croissance du bénéfice par action ajusté (BPA) et des clics payés. Wall Street prévoit qu'Alphabet affichera une croissance du BPA ajusté de 20,2% et une croissance des revenus de 13,0% pour le premier trimestre 2020. Ce serait la croissance des revenus déclarée la plus lente depuis au moins trois ans.

Que faut il regarder: Récemment, les investisseurs étaient préoccupés par la faiblesse des dépenses des annonceurs. Google, qui a augmenté de 20% en trente jours, devrait réduire ses budgets marketing pour la deuxième partie de l'année de près de 50%. L'entreprise cessera d'embaucher des employés à temps plein et des entrepreneurs. Auparavant, la société avait prévu une augmentation des dépenses de marketing. L'attention des investisseurs se concentrera sur deux chiffres clés: les clics payés qui mesurent le trafic en ligne; et le coût par clic, qui mesure combien d'argent une entreprise reçoit par clic. Les clics payés représentent les clics sur les publicités des utilisateurs du moteur de recherche Google et d'autres plates-formes appartenant à Alphabet, notamment Gmail, Google Maps et Google Play, ainsi que les vues des publicités sur YouTube. Le coût par clic représente le montant moyen que Alphabet facture aux annonceurs pour chaque clic payé par les utilisateurs, et est calculé en divisant les revenus générés par les clics par le nombre total de clics payés.

 

Facebook (FB.US) publiera ses résultats trimestriels le mercredi 29 avril après la clôture. Les parts du géant des réseaux sociaux ont augmenté de près de 25% au cours des trente derniers jours, mais le taux de croissance des bénéfices a considérablement ralenti par rapport aux années précédentes. Au T1 2017, le BPA trimestriel ajusté a progressé de 39,2% en GA, alors que ce chiffre a augmenté de 49,3% en GA au T1 2018. Mais le taux de croissance a fortement ralenti à 21,0% au T3 2019 et à 14,5% au T4 2019.2. Les gains de chiffre d'affaires de la société ont également diminué à 26,0% au T1 2019, comparé à une croissance de 49,2% au T1 2017 et de 49,0% au T1 2018. Wall Street estime seulement une augmentation de chiffre d'affaires de 16,0% en GA à 17,5 milliards de dollars au premier trimestre 2020.

 

Ce qu'il faut regarder: le chiffre d'affaires provenant de la publicité numérique devrait être inférieur, car les entreprises réduisent leurs dépenses en raison de la pandémie. Les investisseurs se concentreront également sur les paramètres de croissance et d'engagement des utilisateurs de l'entreprise, qui sont souvent les principaux moteurs du titre, à savoir ses utilisateurs actifs mensuels (MAU) et son revenu moyen par utilisateur (ARPU) qui mesurent à la fois le nombre d'entreprises qui élargissent leur base d'utilisateurs et à quel point cela est monétisé.

Les analystes s'attendent à des résultats solides pour le premier trimestre, avec un nombre croissant d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) et de solides gains de bénéfice par action ajusté (EPS). Source: Bloomberg, XTB Research.

 

Microsoft (MSFT.US) publie mercredi 29 avril après la clôture du marché. Microsoft a montré des résultats solides au cours des trimestres précédents, mais les analystes s'attendent à une baisse du BPA et de la croissance du chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de l'exercice 2010 (l'exercice de la société se termine en juin), en raison des impacts économiques négatifs de la pandémie. Les marchés estiment une croissance des bénéfices de 13,5%, ce qui est le rythme le plus lent depuis le quatrième trimestre de 2018. La croissance du chiffre d'affaires au cours de ce trimestre devrait être de 11,2%, ce qui est le rythme le plus lent depuis le quatrième trimestre de 2017.

 

Ce qu'il faut regarder : les performances de l'entreprise dans le Cloud commercial de l'entreprise, en particulier sa plate-forme de cloud computing Azure, qui a été un catalyseur de croissance ces dernières années et est la principale raison pour laquelle le titre est en hausse de 9% depuis le début de l'année. En raison du changement du travail à domicile (WFH), les plateformes cloud ont connu une croissance significative de la demande.

Le segment du Cloud intelligent de Microsoft, en particulier sa plate-forme de cloud computing Azure, a été un domaine clé de croissance ces dernières années. Wall Street s'attend à ce que cette tendance se poursuive, avec une augmentation du bénéfice par action (BPA) et des revenus. Source: Bloomberg, XTB Research

 

Amazon (AMZN.US) - publiera ses résultats trimestriels après la clôture du marché le jeudi 30 avril. Très important- Les actions des sociétés de commerce électronique ont grimpé de plus de 40% au cours du dernier mois seulement pour atteindre un nouveau record, donnant à la société une valeur marchande de plus de 1200 milliards de dollars.

Ce qu'il faut rechercher: les analystes s'attendent à ce qu'Amazon fasse état d'une hausse du chiffre d'affaires des entreprises, tandis que le bénéfice par action ajusté sera stable. Outre les énormes activités de commerce électronique, les investisseurs feront également attention à la plate-forme cloud AWS de l'entreprise, qui génère une partie importante des bénéfices d'Amazon, mais a récemment perdu du terrain au profit d'Azure de Microsoft.

Les ventes AWS ont augmenté de 48,7% en GA à 5,4 milliards de dollars au T1 2018 et de 41,4% en GA à 7,7 milliards de dollars au T1 2019. Les analystes tablent sur une nouvelle croissance de 33,1% en GA au premier trimestre 2020. Source: Bloomberg, XTB Research

 

Apple (AAPL.US) publie ses résultats pour le deuxième trimestre de l'exercice 2020 après la clôture du marché le 30 avril (la société termine son exercice en septembre). D'une part, les analystes s'attendent à une baisse du bénéfice ajusté par action et du chiffre d'affaire. En revanche, Wall Street table sur une forte croissance de son activité Services.

Ce qu'il faut regarder : La société a récemment annoncé que ses services, y compris l'App Store, Apple Arcade et iCloud, sont désormais disponibles dans 20 autres pays. Les investisseurs tenteront d'évaluer si l'activité Services, qui est devenue la deuxième entreprise d'Apple, pourrait compenser les baisses potentielles des ventes d'unités iPhone.

Les revenus des services d'Apple seront le chiffre clé à surveiller. L'activité de services s'est récemment développée et propose désormais une large gamme de services liés aux produits ainsi que des actualités, des jeux vidéo en streaming, de la musique et des divertissements en streaming. Les ventes nettes de services ont bondi de 16,9% au premier trimestre 2020 pour atteindre un nouveau record de 12,7 milliards de dollars. Cette source de chiffre d'affaires devient de plus en plus importante, car Apple a été contraint de fermer des magasins de vente au détail en raison de la pandémie. Source: xStation5, XTB Research.