Le marché des obligations du Trésor américain demeure au centre de l’attention des investisseurs, alors que les rendements continuent d’augmenter, avec le taux des obligations à 10 ans franchissant la barre des 4,11 % lundi. Cette tendance haussière survient alors que les participants au marché attendent avec impatience des éclaircissements provenant d'une série de discours de décideurs de la Réserve fédérale prévus tout au long de la journée. La courbe des rendements, un indicateur clé des attentes économiques, a montré un certain aplatissement, avec un écart légèrement élargi entre les rendements à 2 ans et à 10 ans. Ce développement suggère que les investisseurs réajustent leurs prévisions de croissance économique future et d'inflation. Parallèlement, les réductions de taux implicites pour l'année à venir ont été progressivement ajustées, reflétant une vision plus prudente du rythme d'un éventuel assouplissement de la politique monétaire.
Courbe des taux des bons de trésorerie américains. Source : Bloomberg
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileMalgré les inquiétudes concernant l’augmentation de la dette nationale et les incertitudes politiques potentielles entourant l’élection présidentielle américaine à venir, les obligations du Trésor américain continuent de maintenir leur statut de valeurs refuges attrayantes. L'obligation à 10 ans, en particulier, reste un pilier des marchés financiers mondiaux, servant de référence pour divers taux d'intérêt et constituant un élément clé des stratégies d'allocation de portefeuille pour les investisseurs du monde entier. Ses variations de rendement sont surveillées de près, car elles reflètent le sentiment économique global et les attentes en matière d'inflation et de croissance futures. La résilience des obligations du Trésor américain repose sur plusieurs facteurs clés, notamment la position hégémonique des États-Unis dans l'architecture financière mondiale, leur leadership persistant en matière d'innovation et le manque d'alternatives crédibles sur le marché international. Actuellement, le marché intègre environ deux baisses de taux, de 25 points de base chacune.
Taux d’intérêt implicites aux Etats-Unis. Source : Bloomberg
Points clés supplémentaires :
- Rendement actuel des obligations à 10 ans : environ 4,128 %, en hausse d'environ 5 points de base.
- Aplatissement de la courbe des rendements : l'écart entre les rendements à 2 ans et à 10 ans s'est légèrement élargi.
- Les baisses de taux implicites pour l'année à venir sont réévaluées en fonction des données économiques récentes et des commentaires de la Fed.
- Les résultats des enchères des obligations à 10 ans et les modèles de négociation sont surveillés de près pour obtenir des informations sur la demande des investisseurs et le sentiment du marché.
- Les facteurs géopolitiques et les conditions économiques mondiales continuent d'influencer les rendements des obligations du Trésor et le comportement des investisseurs sur le marché obligataire.
Le TNOTE continue sa vente, s'approchant lentement du niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 %. L'indice de force relative (RSI) reste près de la zone de survente, tandis que la convergence de la moyenne mobile de convergence divergence (MACD) se resserre. Source : xStation
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