Les investisseurs craignent un défaut du projet📉.
Terra Luna est un projet qui a récemment encouragé les investisseurs avec des récompenses élevées pour le staking sur le réseau. Le projet s'est également distingué par une TVL (Total Value Locked) croissante, ce qui signifie que de plus en plus de personnes verrouillaient leurs tokens dans la blockchain Terra et n'allaient pas les vendre pour obtenir des récompenses passives pour le staking afin d'aider à valider les transactions dans l'écosystème. Un nombre important d'investisseurs ont également bénéficié d'un arbitrage autour du prix du stablecoin TerraUSD (UST). Le prix du projet avait augmenté rapidement, mais la crypto-monnaie a connu une vente massive ces derniers jours dans un contexte de perte de liquidité du stablecoin UST et de controverse autour des fondamentaux du projet :
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Lundi, le stablecoin TerraUSD a perdu son ancrage au dollar américain et est tombé jusqu'à 0,60 $. La Luna Foundation Guard (LFG) de Terra, l'organisation responsable de la sécurité et de la stabilité de l'écosystème du projet, a ensuite procédé à la vente de ses réserves de bitcoins d'une valeur de 1,3 milliard de dollars afin de ramener la LUNA à la parité avec l'UST, ce qui a exercé une forte pression à la vente sur la crypto-monnaie et le bitcoin lui-même. L'écosystème Terra/Luna a également utilisé des protocoles avancés comme le protocole d'ancrage, qui offrait jusqu'à 20 % d'intérêts sur les dépôts en TerraUSD et encourageait l'accumulation de stablecoins, ce qui a contribué à sa popularité.
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TerraUSD (UST), contrairement à des projets tels que BUSD, USDC (Circle) ou même USDT (Tether), est un stablecoin dit algorithmique, dont le taux est régulé par la loi de l'offre et de la demande, des programmes algorithmiques intégrés et une "gestion financière active". Ainsi, ce type de stablecoin peut être décrit comme encore plus risqué et synthétique par rapport aux projets " conventionnels " déjà controversés comme USDC ou BUSD. La plus grande bourse de crypto-monnaies du monde, Binance, a suspendu la possibilité de retirer LUNA et UST de la bourse. Cela a soulevé des préoccupations supplémentaires quant à la stabilité du système.
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La perte de liquidité de l'UST pourrait provoquer une réaction en chaîne et des inquiétudes croissantes autour des stablecoins restants, ainsi qu'une diminution du niveau de confiance envers le marché des crypto-monnaies. Les stablecoins, qui sont des jetons qui reproduisent les prix des actifs comme les taux de change des devises, ont été dans le viseur des régulateurs à plusieurs reprises auparavant. Le plus grand stablecoin Tether (USDT) a été critiqué en mai 2021 lorsqu'il a été révélé que le projet n'avait qu'une couverture en espèces de quelques pour cent. Le rapport financier de Tether à la SEC dans les mois suivants a montré que le projet dispose de garanties sous forme de certificats et d'autres instruments financiers, mais qu'il n'est toujours pas couvert de manière adéquate par des dollars américains. Il y a également eu une controverse sur la forme de Tether, qui a été généré presque "à partir de rien" et est devenu l'une des crypto-monnaies les plus importantes, les plus grandes et les plus fiables ;
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La controverse sur les stablecoins, et plus particulièrement sur Tether, a été identifiée à plusieurs reprises dans le passé comme une menace potentielle pour la hausse des prix des crypto-monnaies. L'effondrement théorique de Tether pourrait entraîner pour le bitcoin une fin similaire à celle que nous observons sur le jeton Terra après l'effondrement du stablecoin UST et signifierait un crash massif du marché des crypto-monnaies. Dans le même temps, les analystes supposent un scénario possible dans lequel les baisses de Luna ne passeront pas inaperçues par l'ensemble du marché, car la fondation qui se trouve derrière a effectué de gros achats sur le marché récemment, et l'effondrement du stablecoin pourrait affaiblir davantage le sentiment des investisseurs ;
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Dans le même temps, il existe encore des stablecoins comme BUSD et USDC, qui sont supervisés par des institutions liées à la SEC et font état d'un réapprovisionnement régulier de la couverture en dollars américains.
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Graphique de TERRA (LUNA), intervalle D1. La forte liquidation du projet Terra se poursuit, le pessimisme général sur les marchés crypto et boursiers exerçant une pression supplémentaire sur le projet. Le projet a déjà perdu près de 80 % de sa valeur depuis son sommet du 5 avril 2022. Pour l'instant, les baisses se sont arrêtées au niveau du double creux de la seconde moitié de 2021. Source : xStation5
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