Comment investir dans les centres de données ?

Points clés

• Les centres de données sont des installations qui hébergent des ressources informatiques critiques telles que des serveurs, des systèmes de stockage et des équipements de réseau.
• Investir dans les centres de données implique de comprendre les composants clés nécessaires à leur construction et à leur fonctionnement, notamment les racks de serveurs, les processeurs graphiques et autres matériels.
• La demande de centres de données est soutenue par les tendances en matière d’IA, de cloud computing et de semi-conducteurs.
• Diversifier votre investissement dans les centres de données peut consister à inclure de l’immobilier, des actions technologiques et des ETF spécialisés.

Qu’est-ce qu’un centre de données ?

Selon les analystes de BofA citant l’AIE, les centres de données pourraient représenter d’ici 2030 jusqu’à 8 % de la demande d’électricité des États-Unis (11 % dans un scénario extrêmement positif et 5 % dans un scénario extrêmement négatif). C’est un chiffre énorme. Aussi, qu’est-ce que concrètement un centre de données ?

Un centre de données est une installation dédiée utilisée pour héberger des systèmes informatiques et des composants associés, tels que des systèmes de télécommunications et de stockage. Sa fonction première est de fournir un accès ininterrompu aux données et aux applications, en garantissant une disponibilité, une fiabilité et une sécurité élevées pour les entreprises et les organisations.

Un centre de données est une installation spécialisée qui abrite de nombreux serveurs informatiques et des équipements connexes permettant de stocker, de gérer et de traiter de grandes quantités de données. Il est conçu pour garantir un fonctionnement fiable, la sécurité et l’évolutivité nécessaires au traitement des applications critiques et des tâches à forte intensité de données. Les centres de données fournissent l’infrastructure nécessaire pour prendre en charge diverses technologies, notamment l’IA, le cloud computing et l’analyse de données massives.

Les composants clés nécessaires à la construction et au fonctionnement d’un centre de données

La mise en place d’un centre de données nécessite plusieurs produits et systèmes essentiels :

1. Des racks de serveurs :  il s’agit d’une structure destinée à contenir plusieurs serveurs, des équipements de réseau et d’autres matériels informatiques.
2. Des serveurs : les unités centrales de calcul qui traitent et stockent les données.
3. Les processeurs graphiques (GPU) : ils sont essentiels pour les tâches qui nécessitent une puissance de calcul élevée, telles que les applications d’IA et d’apprentissage automatique.
4. Des systèmes de stockage : des dispositifs tels que les SSD (Solid State Drives) et les HDD (Hard Disk Drives) qui stockent les données.
5. Des équipements de réseau : les routeurs, les commutateurs et les pares-feux qui gèrent le flux de données et la sécurité.
6. Des systèmes d’alimentation : une alimentation sans interruption et des générateurs de secours pour assurer une alimentation électrique continue.
7. Des systèmes de stockage : des systèmes de climatisation et de refroidissement pour maintenir des températures de fonctionnement optimales pour les équipements.
8. Des systèmes de sécurité : des mesures de sécurité physique et de cybersécurité pour protéger le centre de données et son contenu.

Comme l’illustre le cas souvent cité de la ruée vers l’or, ce sont les fabricants de pelles et de pioches qui ont fait le plus d’argent. En fait, nous n’en savons rien, mais c’est logique. De même, les investisseurs considèrent aujourd’hui les fabricants de composants clés nécessaires à la construction et à l’approvisionnement des centres de données comme les grands gagnants du boom de la technologie de l’IA. Il s’agit notamment d’entreprises telles que Nvidia (GPU et services), Arista Networks (commutateurs de réseau, logiciels cloud), Supermicro Computers (racks de serveurs), Dell et IBM.

Les bénéficiaires de la demande de centres de données

Compte tenu de l’augmentation de la demande d’applications d’IA, les producteurs d’infrastructures matérielles pourraient être les principaux bénéficiaires à long terme de la tendance des centres de données. Toutefois, comme l’indique l’histoire de 2020 Cisco, la demande de matériel (routeurs, commutateurs à l’époque de l’euphorie lie aux valeurs Internet) peut être cyclique. L’offre excédentaire est l’un des principaux risques à long terme. 

• Les investisseurs pourraient s’intéresser non seulement aux fabricants de matériel, mais aussi aux entreprises dont le modèle économique est axé sur la production d’électricité. Il est probable que si l’IA devient plus puissante à long terme, la demande d’énergie sera plus élevée. Il est difficile de prédire quelles entreprises en tireront profit. 
• Parmi les entreprises « matérielles » prisées figurent Nvidia, Arista Networks, Dell, Qualcomm, AMD ou Super Micro Computer. Certaines de ces dernières possèdent des modèles économiques diversifiés également dans les logiciels, leur conférant ainsi des avantages concurrentiels à l’image de CUDA de Nvidia ou des solutions de réseau cloud d’Arista.

La hausse de Nvidia de 2016 (l’une des meilleures années pour l’entreprise) à 2024 est assez similaire à la hausse de Cisco Systems depuis l’introduction en bourse d’America Online en 1992 jusqu’au « trou d’air » en 2000. Le graphique illustre l’évolution du cours de l’action de Nvidia du 1er juin 2016 au 19 juin 2024 et de Cisco du 19 mars 1992 au 19 juin 2024 (avec un « trou d’air » en 2000 dans le sillage de l’éclatement de la bulle Internet). Comme on peut le voir, pendant la bulle Internet, les investisseurs achetaient des actions de Cisco dans un élan d’euphorie, car la société produisait des routeurs et d’autres équipements Internet dont avaient besoin des milliers d’entreprises et de particuliers. L’euphorie a fini par conduire à une surévaluation et l’action de Cisco s’est effondrée pendant la récession, en dépit de la poursuite de la croissance de l’entreprise. Le graphique ci-dessus compare les performances de Cisco depuis l’introduction en bourse d’America Online et celles de Nvidia depuis 2016, lorsque le cours de l’action s’est envolé de plus de 250 % sous l’effet de l’engouement pour les GPU. N’oubliez pas qu’extrapoler est risqué et que la performance de Nvidia similaire à celle de Cisco ne signifie pas pour autant que l’action de l’entreprise s’effondrera de la même manière. L’avenir nous dira si, en 2024-2025, les investisseurs ont de nouveau commis les mêmes erreurs qu’en 1998-2000. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Source : XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

L’IA et les centres de données

L’intelligence artificielle (IA) offre un considérable coup de fouet à la demande de centres de données. Les applications d’IA requièrent des quantités massives de capacité de traitement et de stockage des données. Des processeurs graphiques (GPU) haute performance et des équipements spécialisés en IA sont essentiels pour entraîner des modèles d’apprentissage automatique complexes et exécuter des algorithmes d’IA. Cela a entraîné une hausse des investissements dans les infrastructures des centres de données (CAPEX), une augmentation des carnets de commandes et des opportunités de croissance pour les entreprises de matériel informatique.

Le cloud computing et les centres de données

Le cloud est fortement tributaire des centres de données pour fournir des ressources informatiques évolutives et flexibles sur Internet. Les principaux fournisseurs de services en nuage, comme Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure et Google Cloud, investissent des milliards dans des centres de données pour répondre à la demande sans cesse croissante. Investir dans des entreprises qui fournissent des services cloud ou construisent des centres de données peut être une opportunité lucrative.

Les semi-conducteurs et les centres de données

Les semi-conducteurs constituent l’épine dorsale des centres de données modernes, alimentant tout, des serveurs aux équipements de réseau. Les progrès constants de la technologie des semi-conducteurs améliorent les performances et l’efficacité des centres de données. Investir dans des sociétés de semi-conducteurs peut être un moyen indirect de bénéficier de la croissance de la demande de centres de données.

Conclusions 

Investir dans les centres de données constitue une stratégie visant à exploiter la demande croissante d’infrastructures numériques, sous l’effet de l’IA, du cloud computing et des progrès de la technologie des semi-conducteurs. La compréhension des composants essentiels et des déterminants du marché peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées et à tirer profit de la croissance de ce secteur vital.