A Qualcomm (QCOM.US), principal fabricante mundial de processadores para smartphones e um importante player em tecnologia sem fio, registou recentemente um aumento devido ao frenesim do mercado de IA (Inteligência Artificial). Isso não deve ser surpresa, uma vez que a Qualcomm já fabrica chips utilizados em IA, e esses produtos são até melhores do que os chips da Nvidia em algumas aplicações.
A Qualcomm fica atrás da Nvidia este ano
A Inteligência Artificial (IA) é a nova febre nos mercados, com empresas que indicam seu envolvimento nesse campo experimentando recentemente aumentos acentuados nos preços das ações. A Qualcomm também foi uma das ações que registrou fortes ganhos desde o rali pós-resultados da Nvidia na semana anterior. Isso não deve ser surpresa, uma vez que a Qualcomm é uma das principais empresas de semicondutores do mundo e já está produzindo chips usados em IA. Embora a Nvidia tenha sido o centro das atenções devido a um aumento de mais de 150% desde o início do ano, a Qualcomm tem sido amplamente negligenciada tanto em termos de cobertura midiática quanto de interesse dos investidores. No entanto, testes conduzidos pela MLCommons mostraram que os chips da Qualcomm superaram os chips da Nvidia quando se trata de classificar objetos ou detecção de objetos. No entanto, os chips da Qualcomm ficaram atrás dos produtos da Nvidia no processamento de linguagem natural - uma tecnologia usada em chatbots e, portanto, a mais amplamente associada à IA na mídia mainstream atualmente.
Embora a Qualcomm já esteja produzindo chips de inteligência artificial de alta qualidade, as ações da empresa não tiveram um desempenho tão bom quanto as da Nvidia até agora neste ano. Fonte: Bloomberg, XTB Research
Situação financeira da empresa
A recente valorização nas ações da Qualcomm foi impulsionada pela inteligência artificial quase eliminou completamente a queda no preço das ações causada pelo decepcionante relatório de resultados do segundo trimestre fiscal de 2023 (primeiro trimestre civil de 2023), que foi divulgado no início de maio. O relatório mostrou uma queda de 17% na receita em relação ao ano anterior, com quedas de dois dígitos relatadas em todos os três principais segmentos - QCT (desenvolvimento e fornecimento de circuitos integrados para dispositivos móveis), QTL (licenciamento de tecnologia) e Internet das Coisas. A empresa indicou um desempenho fraco no terceiro trimestre fiscal de 2023 (segundo trimestre civil de 2023), sugerindo que a fraca demanda por smartphones provavelmente persistirá até, e possivelmente durante, o terceiro trimestre civil de 2023.
No geral, o quadro financeiro da Qualcomm não é brilhante, como pode ser visto no painel abaixo. A empresa tem enfrentado dificuldades para aumentar sua receita nos últimos anos, e o crescimento do lucro líquido também tem ficado aquém. No entanto, a empresa conseguiu melhorar significativamente sua posição de liquidez nos últimos trimestres, com o índice de liquidez atual ultrapassando 2,4 nos dados trimestrais mais recentes. Os analistas veem potencial de valorização para as ações - 26 das 38 recomendações compiladas pela Bloomberg são de compra, e o preço-alvo médio para os próximos 12 meses está 18% acima do preço de mercado atual. A empresa também está compartilhando lucros com os investidores por meio de dividendos, o que não é muito comum para empresas de tecnologia. No entanto, com a expectativa de aumento na demanda por chips usados em inteligência artificial nos próximos trimestres e anos, pode ser uma oportunidade para o negócio da Qualcomm reverter a situação.
Grande dependência da China
Para além do fraco relatório de ganhos do trimestre terminado a 26 de março de 2023, há outra fonte de preocupação em relação aos negócios da Qualcomm - a China. Restrições recentemente impostas à Micron Technology destacaram os riscos para empresas americanas com exposição à China, no âmbito da guerra tecnológica sino-americana em curso. Enquanto a Micron gerou cerca de 11% da sua receita na China, essa percentagem é muito maior para a Qualcomm. A Qualcomm gerou mais de 63% da sua receita na China no último ano fiscal completo (T4 2021 - T3 2022). Isto coloca a empresa em grande risco caso as autoridades chinesas a visem a seguir. No entanto, parece improvável, pelo menos por agora, uma vez que a China não possui alternativas para substituir produtos da Qualcomm, como processadores de smartphones, por exemplo.
A participação da China na receita da Qualcomm tem vindo a aumentar ao longo das últimas duas décadas e situou-se acima de 63% no ano fiscal de 2022. Fonte.: Bloomberg, XTB
Análise técnica
Ao analisar o gráfico da Qualcomm (QCOM.US) no intervalo diário (D1), podemos observar que a ação registou fortes ganhos recentemente, impulsionados por um sentimento positivo em relação às ações relacionadas com inteligência artificial, após os resultados da Nvidia na semana passada. A ação tentou quebrar acima da média móvel de 50 sessões na terça-feira (linha verde), mas não teve sucesso e o preço das ações recuou para a zona dos 113,00 dólares. Hoje, no pré-mercado, a ação está a negociar com poucas variações.
Fonte: xStation5
