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Aggiornamento di Mercato: La Fed taglierà i tassi di interesse?

12:44 30 aprile 2019

Solo 4 mesi fa la Fed ha aumentato i tassi di interesse e ha visto più simili mosse per il 2019. I mercati iniziano a speculare sul fatto che i tassi potrebbero essere ridotti appena questa settimana! Perché la Fed dovrebbe considerare tale mossa e in che modo si potrebbe collegarla al dollaro USA avvicinandosi ai massimi di più mesi? Indaghiamo su questi problemi in questa analisi.

Sommario:

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  • Il FOMC incontra la posizione chiave nel ricco calendario statunitense
  • La Fed può sentire la pressione di tagliare ad un certo punto
  • La previsione per l'USD dipenderà dai dati statunitensi

I mercati vedono il 65% di possibilità di ridurre i tassi entro dicembre


I mercati globali sono stati colpiti da preoccupazioni di rallentamento alla fine dello scorso anno, ma si sono ripresi da allora, sostenuti dai colloqui commerciali e dalla convinzione che la crescita economica globale si sarebbe ripresa. Quindi, come giustifica le aspettative di taglio dei tassi? La realtà è che mentre i mercati si sono ripresi, l'economia no. Sì, la crescita del primo trimestre degli Stati Uniti è stata del 3,2%, ma è diminuita grazie al calo delle scorte e delle scorte. Nel frattempo, i dati relativi all'attività commerciale rimangono deboli. È sufficiente per ridurre i tassi anche se il mercato del lavoro statunitense rimane forte? La Fed non è libera dalla pressione politica e l'abbiamo già vista quest'anno. Le elezioni presidenziali americane sono nell'autunno del 2020 e se la Fed desiderava sostenere l'economia prima di quella data, il taglio avrebbe dovuto avvenire prima piuttosto che dopo.

I mercati vedono quote elevate per il taglio dei tassi di interesse quest'anno. Fonte: Bloomberg

 

Il dollaro USA convergerà con i rendimenti dei titoli

Nel mercato FX le quote in aumento per un taglio dei tassi di solito agiscono a danno della valuta. Nel frattempo l'USDIDX (CFD basato sull'indice del dollaro USA) è vicino ai massimi di 22 mesi! Perché? La prima ragione che viene citata è la carenza di liquidità negli Stati Uniti. L'altro è il fatto che le condizioni economiche al di fuori degli Stati Uniti sono ancora più deboli. Tuttavia, è difficile ignorare l'alto rendimento che si sta diffondendo tra i bond connessi alle maggiori coppie di valute come EURUSD o USDJPY. Possiamo vedere che le aspettative dovish hanno portato i rendimenti USA a un ritmo più veloce (non ultimo perché erano più alti all'inizio), ma il dollaro non ha seguito. Succederà dopo la riunione del FOMC?

L'EUR / USD è diminuito negli ultimi mesi nonostante uno spread obbligazionario di 10 anni stabile. Fonte: Bloomberg, XTB Research

Dati chiave USA per la previsione FX

C'è una grande aspettativa che la Fed sarà accomodante all'incontro. Tuttavia, potrebbe essere troppo presto per tagliare i tassi o addirittura annunciare tale mossa, soprattutto perché alcuni dati (soprattutto il mercato del lavoro) rimangono solidi. Per la Fed potrebbe essere saggio osservare i rapporti economici un po 'più a lungo e succede che avremo 3 di questi rapporti nei prossimi giorni: produzione ISM (mercoledì), rapporto NFP e ISM non manifatturiero (venerdì). Le condizioni di indebolimento potrebbero aumentare le aspettative sul taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Analisi Tecnica grafico USDIDX

USDIDX è stato scambiato all'interno del canale ampio verso l'alto per molti mesi. Mentre il mercato garantiva nuovi massimi da 22 m, si è invertito con una doppia rotazione. Il primo supporto chiave può essere visto a 96,50 e un limite inferiore di un consolidamento ampio può essere visto a 94,80. La resistenza è al massimo recente, appena sopra il 98.

I massimi recenti sono stati respinti con una doppia rotazione. Fonte: xStation5

 

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Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.

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