Bolla scoppiata?

Una brutta ottava quella di venerdí dove abbiamo assistito a forti ribassi su tutti i comparti di rischio, mentre le obbligazioni riprendono vigore per via del flight to quality classico di queste situazioni. Il Vix torna a salire e si riporta sopra 20, forse segno dell'inizio dello scoppio di una bolla sulle quotazioni di cui si parla da molto tempo. Nella notte si riprendono i futures americani cosí come il Nikkei, rialzi degni di nota che sembrerebbero piú dei rimbalzi tecnici dopo i forti crolli di venerdí. Ora i mercati sono alla prova del tempo, ossia serve ancora tempo per decretare lo scoppio di una bolla dal punto di vista tecnico, mancano dei giorni per confermare l'ipotesi dello scoppio. 

TRUMP: DAZI E SHUTDOWN 

La miccia che ha fatto scoppiare i mercati venerdí é stata sicuramente quella relativa ai nuovi dazi imposti alla Cina del 100%, altra mossa che dovrebbe teoricamente spingere l'inflazione verso l'alto ma che di fatto mette sotto pressione il consumatore americano che di fatto si ritrova ancora a dover affrontare un ambiente economico a tassi ancora molto alti. Per quanto riguarda lo shutdown non si hanno notizie concrete di una risoluzione, si prosegue con un taglio di 4000 posti di lavoro da parte delle agenzie governative mentre una soluzione sembra ancora molto lontana, uno scenario che di certo non aiuta un mercato del lavoro palesemente in difficoltá. I problemi dello shutdown inoltre si ripercuotono sui mercati con la mancanza dell'uscita dei dati come quelli del Bls e del Census Bureau che di fatto sono fondamentali per inquadrare lo scenario economico attuale. Inoltre il Bls ha comunicato di recente che il dato relativo all'inflazione, previsto inizialmente per questa settimana, uscirá il 24 ottobre. 

RIBASSI TECH: BOLLA SCOPPIATA?

Forti i ribassi generalizzati sui mercati nella giornata di venerdí, crolli veri e propri considerando l'intensitá dei movimenti che al momento risultano come dei ritracciamenti importanti considerando i timeframe piú lunghi. Ribassi importanti per titoli come Google, Microsoft, Nvidia, titoli pesanti in termini di capitalizzazione e che muovono fortemente il mercato azionario globale grazie alla loro mole. Per rendere l'idea, Nvidia che capitalizza circa 4500 miliardi, nella giornata di venerdí ha perso quasi un -5%, stiamo parlando di circa 200 miliardi di dollari bruciati con una sola giornata, l'equivalente di una Airbus, quasi il doppio della capitalizzazione di Unicredit, cifre talmente grandi che risultano quasi ridicole. Per il momento, presto per parlare di scoppio di bolla, cosi come é ragionevole alimentare ulteriormente il dubbio di uno scenario ribassista di lungo termine su titoli che risultano enormemente capitalizzati. 

COSA ASPETTARSI DA UNO SCENARIO SIMILE 

Ovviamente "una rondine non fa primavera", il ribasso di venerdí é sicuramente importante in termini di intensitá ma questo non significa necessariamente che sia scoppiata una bolla sulle quotazioni. Per arrivare a emettere una sentenza del genere bisogna attendere dei chiari segnali tecnici che vadano a confermare la tendenza a vendere i massimi, pertanto si dovrá vedere come reagiranno i mercati su livelli tecnici sensibili come i massimi delle scorse giornate e settimane. Presto per affermare un ribasso di lungo, ragionevole ipotizzarlo, nel frattempo le obbligazioni svolgono il loro compito di "porto sicuro" e riprendono vigore in attesa di ulteriori tagli da parte della Fed che al momento attende la fine dello shutdown per avere i dati macro utili per le prossime decisioni.