La Bank of Canada (BoC) annuncerà la sua prossima decisione di politica monetaria domani alle 15:00 BST. La decisione sembra incerta con i membri della BoC che devono decidere se mantenere i tassi invariati o effettuare un aumento del tasso di 25 punti base.
Gli economisti si aspettano una sospensione...
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa Bank of Canada si è astenuta dall'apportare modifiche al livello dei tassi di interesse in due riunioni precedenti. Anche se la BoC non ha dichiarato esplicitamente che il ciclo di rialzi dei tassi è terminato, la mancanza di azione negli ultimi mesi è stata una forte indicazione che era davvero finita. Anche gli economisti intervistati da Bloomberg sembrano condividere questo punto di vista poiché 29 intervistati su 37 si aspettano che i tassi rimangano invariati. I restanti 8 prevedono un aumento dei tassi di 25 punti base.
…ma i mercati monetari vedono la possibilità di un aumento
Tuttavia, le probabilità del mercato monetario sono aumentate di recente e attualmente valutano una probabilità di quasi il 48% di un aumento del tasso di 25 punti base nella riunione di domani. Questo aumento delle scommesse da falco può essere in una certa misura spiegato dai recenti dati rilasciati dal Canada migliori del previsto, in particolare la lettura del PIL del primo trimestre della scorsa settimana e un aumento inaspettato dell'IPC di aprile. Ci si aspettava che la combinazione di un ambiente di tassi di interesse elevati e di un elevato indebitamento delle famiglie avrebbe indotto i consumatori canadesi a ridurre la spesa, pesando sull'economia e consentendo un rallentamento dell'inflazione. Tuttavia, nulla di simile è accaduto e non si può escludere ora che la BoC riprenda gli aumenti dei tassi.
Un altro motivo alla base delle maggiori aspettative di rialzo dei tassi è la decisione odierna della Reserve Bank of Australia. La RBA ha effettuato un aumento inaspettato del tasso di 25 punti base e, dato che i dati australiani sono stati meno aggressivi di quelli australiani di recente, i mercati hanno iniziato a vedere una maggiore possibilità di un movimento del tasso di 25 punti base anche dalla BoC.
Dati recenti dal Canada
- PIL del primo trimestre (annualizzato): 3,1% rispetto allo 0,0% precedente (2,5% previsto)
- PMI manifatturiero per maggio: 49,0 contro 50,2 in precedenza
- Variazione dell'occupazione per aprile: +41,4k rispetto a +34,7k in precedenza (+20k previsti)
- Tasso di disoccupazione per aprile: 5,0% rispetto al 5,0% precedente (5,1% previsto)
- Inflazione CPI per aprile: 4,4% su base annua rispetto al 4,3% su base annua precedente (previsto 4,1% su base annua)
- Vendite al dettaglio di marzo: -1,4% su base mensile rispetto a -0,2% su base mensile (previsto -1,4% su base mensile)
- Vendite al dettaglio core per marzo: -0,3% su base mensile rispetto a -0,7% su base mensile precedente (previsto -0,8% su base mensile)
I mercati stanno attualmente valutando una probabilità di quasi il 48% che la Bank of Canada annunci domani un aumento dei tassi di 25 punti base. Fonte: Bloomberg
Uno sguardo alla coppia USDCAD
Dando un'occhiata al grafico USDCAD D1, possiamo vedere che la coppia è stata scambiata per lo più lateralmente negli ultimi tempi. La coppia ha recentemente subito un calo e si è ritirata dall'area 1,3650. USDCAD si sta avvicinando a una linea di tendenza al rialzo che ha limitato i movimenti al ribasso da metà novembre 2022. La decisione della BoC di domani provocherà quasi sicuramente un aumento della volatilità del CAD poiché i prezzi di mercato sono quasi 50-50 divisi tra rialzo e attesa, il che significa che qualsiasi decisione BoC rende in una certa misura una sorpresa.
Una sorpresa aggressiva - aumento del tasso di 25 bp - fornirebbe supporto al CAD ed eserciterebbe pressioni su USDCAD. In uno scenario del genere potrebbe verificarsi un movimento oltre la suddetta linea di tendenza e se venisse superato questo ostacolo, potrebbe essere un segno che si sta profilando un calo maggiore. In uno scenario del genere, l'area 1,3225 rappresenterebbe un supporto a breve termine da tenere d'occhio.
D'altra parte, mantenere i tassi invariati potrebbe colpire la valuta canadese. USDCAD salirebbe in uno scenario del genere e una resistenza a breve termine da osservare sarà l'area 1,3525, contrassegnata dalle precedenti reazioni di prezzo e dalla media mobile a 200 sessioni (linea viola).
I trader di CAD dovrebbero anche prestare attenzione alla dichiarazione della politica della BoC. Se domani non verrà effettuato alcun aumento, la dichiarazione potrebbe indicare un aumento del tasso di 25 punti base alla riunione di luglio. I mercati monetari attualmente scontano pienamente 25 punti base entro la riunione di luglio.
USDCAD Grafico D1. Fonte: xStation5
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