Questa settimana, tre importanti banche centrali alzeranno nuovamente i tassi di interesse. Una di loro annuncerà la possibile fine del processo di aumenti?
Le decisioni saranno annunciate come segue: Fed mercoledì alle 20:00 con conferenza stampa alle 20:30. La Bank of England annuncerà quindi la sua decisione giovedì alle 13:00 con una conferenza stampa alle 13:30. Successivamente, alle 14:15 sempre di giovedì, verrà pubblicata la decisione della BCE e la conferenza stampa avrà luogo alle 14:45.
Tassi di interesse attuali in Canada, USA, Regno Unito ed Eurozona. La Bank of Canada è stata la prima delle banche centrali dei paesi sviluppati ad annunciare la fine degli aumenti. Una delle tre banche restanti darà qualche segnale che la fine dei rialzi dei tassi si sta avvicinando durante i prossimi incontri? Fonte: Bloomberg, XTB
Decisione della Fed
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileLe aspettative del mercato sono chiare: la Fed ridurrà nuovamente il ritmo degli aumenti dei tassi a 25 punti base. Inoltre, il mercato si aspetta che la Fed alzi i tassi fino a un massimo del 5% con l'attuale tasso del 4,5%. D'altronde la Fed ha più volte comunicato di volere tassi sopra il 5% per portarla a un livello restrittivo. Inoltre, le recenti condizioni finanziarie negli Stati Uniti sono nettamente migliorate e non sono così rigide come prima, anche rispetto al 2018, quando si è verificata la precedente serie di rialzi. Le condizioni finanziarie nell'eurozona, invece, sono giudicate molto restrittive, nonostante i tassi di interesse significativamente più bassi. La Fed rimarrà molto probabilmente aggressiva il 1° febbraio, anche se potrebbero emergere alcuni segnali che la Fed si sta avvicinando al momento di valutare l'impatto dei rialzi sull'economia. Waller ha recentemente sottolineato che i tassi di interesse saranno considerati restrittivi quando saranno superiori dell'1,5-2,0% rispetto alle attese di inflazione, che dovrebbe raggiungere il 3,1% alla fine di quest'anno. Ciò significherebbe che la Fed potrebbe terminare gli aumenti al 5%.
Le condizioni finanziarie negli Stati Uniti sono considerate dal mercato relativamente miti, nonostante il tasso di interesse del 4,5%. Fonte: Bloomberg, XTB
Banca d'Inghilterra
Molto probabilmente la BoE alzerà i tassi di 50 punti base al 4%, mentre il mercato prevede un massimo leggermente inferiore al 4,5%. Questo significherebbe un possibile rallentamento nelle prossime riunioni. Vale la pena ricordare che i decisori della BoE sono fortemente divisi nelle loro opinioni e recentemente ben due membri hanno voluto mantenere i tassi ai livelli attuali. Ciò può significare che il limite massimo dei tassi di interesse è effettivamente molto vicino, anche se il mercato del lavoro è in ottima forma. D'altro canto, l'economia del Regno Unito potrebbe avere una performance piuttosto negativa nel breve termine.
Banca centrale europea
Christine Lagarde ha chiarito che la banca sosterrà forti aumenti dei tassi. La BCE è in ritardo rispetto ad altre banche in termini di aumenti, quindi è probabile che la BCE rimanga fortemente aggressiva nella sua prossima riunione, che dovrebbe aiutare l'euro. Inoltre, i dati recenti indicano un'accelerazione dell'inflazione, anche se ciò è dovuto alla cancellazione delle esenzioni fiscali avvenuta durante la pandemia e ai forti aumenti dei prezzi. Il PIL dell'UEM rimane positivo, il che consentirà alla BCE di mantenere la sua retorica aggressiva. Tuttavia, non si può escludere che la BCE annuncerà che dopo il rialzo di febbraio e marzo prenderà in considerazione la possibilità di limitare ulteriori manovre. L'attuale tasso sui depositi della BCE è del 2% e si prevede un aumento di 50 punti base. Lagarde ha annunciato a dicembre che stiamo affrontando una serie di aumenti a questo livello.
Le condizioni per l'eurozona sono migliorate in modo significativo grazie a un calo significativo dei prezzi del gas e di altre materie prime. Ciò potrebbe significare un ulteriore sostegno all'euro, sia da parte della BCE che delle condizioni di mercato. 
La coppia EURUSD ha recentemente perso un po' di slancio, ma rimane ben al di sopra di 1,0800. Una Fed aggressiva potrebbe spingere la coppia oltre quest'area e il limite inferiore del canale ascendente. Inoltre, i rendimenti indicano un ulteriore rafforzamento del dollaro USA, anche se giovedì l'attenzione sarà focalizzata sui rendimenti europei e sui commenti della BCE. Fonte: xStation5
La sterlina britannica ha avuto una performance positiva rispetto al dollaro, ma ciò è dovuto principalmente alla debolezza della valuta statunitense. D'altra parte, EURGBP è in rialzo da marzo dello scorso anno. Al momento siamo al di sopra del punto medio del consolidamento iniziato nel 2016, ma molto probabilmente i problemi economici del Regno Unito causeranno ulteriori problemi alla sterlina, quindi non si può escludere un altro impulso al rialzo verso il livello di 0,90. Fonte: xStation5
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
