Grafico del giorno - EURUSD (13.09.2024)

Eurozona e Stati Uniti mostrano indicatori economici contrastanti, con la BCE che inizia i tagli dei tassi mentre le aspettative del mercato puntano a tagli potenzialmente più rapidi e più ampi da parte della Fed. Questa divergenza nelle prospettive di politica monetaria potrebbe avere un impatto significativo sulla coppia EUR/USD nei prossimi mesi.

La Banca Centrale Europea (BCE) ha tagliato i suoi tassi di interesse chiave di 25 punti base, con il tasso della struttura di facilitazione dei depositi ora al 3,50%. Questa decisione arriva mentre l'indice dei prezzi al consumo (IPC) della Eurozona è aumentato del 2,2% su base annua ad agosto, avvicinandosi all'obiettivo del 2% della BCE. Nel frattempo, l'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti è aumentato dello 0,3% su base mensile ad agosto, superando l'aumento previsto dello 0,2%. Queste cifre sottolineano le condizioni economiche contrastanti nelle due regioni, con l'Europa che si concentra sullo stimolo della crescita mentre gli Stati Uniti continuano a combattere le pressioni inflazionistiche.

Un fattore chiave nella decisione della BCE è stata la persistente debolezza della crescita economica della Eurozona. Il PIL della regione è cresciuto solo dello 0,2% nel secondo trimestre del 2024, rivisto al ribasso rispetto a una stima iniziale dello 0,3%. La Germania, la più grande economia del blocco, si è contratta dello 0,1%. Al contrario, l'economia statunitense ha mostrato una maggiore resilienza, con il mercato del lavoro che rimane teso e le spese dei consumatori robuste, nonostante i tagli aggressivi dei tassi effettuati dalla Fed nell'ultimo anno.

Il mercato anticipa tagli dei tassi più rapidi della Fed, potenziando l'EUR/USD

Mentre la BCE ha già iniziato il suo ciclo di allentamento, i partecipanti al mercato credono sempre più che la Federal Reserve dovrà tagliare i tassi più rapidamente e più aggressivamente di quanto previsto inizialmente. Questo cambiamento nelle aspettative è guidato da diversi fattori:

• L'ex presidente della Federal Reserve di New York, Bill Dudley, ha sostenuto un taglio di 50 punti base, affermando che i tassi attuali sono 150-200 punti base al di sopra del tasso neutrale.
• I recenti dati economici statunitensi, comprese le deludenti cifre sulle aperture di lavoro, hanno sostenuto il caso per tagli dei tassi più sostanziali.
• La persistente forza del dollaro statunitense ha suscitato preoccupazioni per il suo impatto sulle esportazioni statunitensi e sulla stabilità finanziaria globale.

Gli analisti prevedono ora che la Fed potrebbe tagliare i tassi fino a 125 punti base entro la fine del 2024, portando potenzialmente il tasso dei fondi federali tra il 4,0% e il 4,25%. Questo è un percorso di allentamento più aggressivo rispetto a quello attualmente previsto per la BCE, che è previsto abbassi il suo tasso di interesse principale al 3,5% nello stesso periodo.

L'anticipazione di tagli dei tassi più rapidi e più ampi da parte della Fed potrebbe avere implicazioni significative per l' EUR/USD:

• Debolezza del dollaro: Le aspettative di un allentamento monetario più aggressivo da parte della Fed potrebbero portare a un indebolimento del dollaro statunitense, potenzialmente spingendo la coppia EUR/USD più in alto.
• Restringimento del differenziale di rendimento: Poiché la Fed è prevista tagliare i tassi più rapidamente della BCE, il differenziale di tasso di interesse tra le due valute potrebbe restringersi, rendendo l'euro relativamente più attraente.

Nonostante queste aspettative, è importante notare che le decisioni politiche effettive rimarranno dipendenti dai dati. L'approccio della Fed ai tagli dei tassi sarà influenzato dai dati economici in arrivo, in particolare dalle cifre sull'inflazione e sull'occupazione. Eventuali sorprese in questi indicatori potrebbero portare a rapidi cambiamenti nelle aspettative del mercato e, di conseguenza, nel tasso di cambio EUR/USD.

Guardando avanti, la traiettoria della coppia EUR/USD sarà probabilmente modellata da come si svolgeranno queste aspettative divergenti di politica monetaria. Mentre il mercato attualmente anticipa tagli più rapidi della Fed, il ritmo effettivo e la magnitudine dell'allentamento da parte di entrambe le banche centrali saranno cruciali nel determinare la direzione della coppia. I trader e gli investitori dovranno monitorare attentamente i dati economici e le comunicazioni delle banche centrali per eventuali segnali di cambiamenti nelle posizioni politiche.

EURUSD (intervallo D1)

EUR/USD sta attualmente cercando di rimanere al di sopra della resistenza al livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8%, guadagnando oggi sulla maggiore probabilità di un taglio dei tassi di 50 punti base. La coppia è stata in una tendenza al ribasso nell'ultimo mese, caratterizzata da massimi più bassi e minimi più bassi. L'RSI, attualmente in territorio neutrale, sta mostrando segni di divergenza ribassista, con minimi più bassi e massimi più bassi. Il MACD sta indicando un indebolimento del potenziale di crescita. Per i ribassisti, il supporto del ritracciamento di Fibonacci del 78,6% a 1,10444 deve essere rotto. Questo livello ha agito come un forte supporto due settimane fa e ha tenuto con successo per cinque sessioni consecutive, contribuendo a creare un successivo slancio rialzista. Per i rialzisti, il massimo della settimana scorsa a 1,11082 deve essere superato. Una chiusura riuscita al di sopra di questo livello segnalerebbe la fine dell'attuale tendenza al ribasso.

Source: xStation