L'oro continua la sua storica corsa al rialzo, scambiando vicino ai 2.895 dollari l'oncia, mentre l'annuncio del presidente Trump di dazi generalizzati su acciaio e alluminio amplifica l'incertezza nei mercati globali. Il metallo prezioso ha guadagnato il 2,2% la scorsa settimana, con un sentiment di mercato sempre più orientato verso asset rifugio a causa dell'aumento delle tensioni commerciali.
Impatto della politica commerciale
L'introduzione prevista da Trump di dazi del 25% su tutte le importazioni di acciaio e alluminio ha intensificato le preoccupazioni sui rischi per il commercio globale. Questa decisione, unita alla minaccia di dazi del 100% sui paesi BRIC nel caso diversifichino le loro riserve dal dollaro, ha rafforzato notevolmente l'appeal dell'oro come bene rifugio.
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileAttività delle banche centrali
La banca centrale cinese ha confermato il suo impegno nella diversificazione delle riserve, aumentando le proprie partecipazioni in oro per il terzo mese consecutivo a gennaio, nonostante i prezzi storicamente elevati. Inoltre, un innovativo programma pilota consente ora a dieci delle principali compagnie assicurative cinesi di investire fino all'1% dei loro asset in oro, potenzialmente sbloccando circa 27,4 miliardi di dollari di nuova domanda di investimento.
Acquisti di oro da parte della banca centrale cinese. Fonte: Bloomberg L.P.
Dinamiche di mercato
Mentre la domanda istituzionale rimane robusta, l'appetito dei consumatori cinesi ha mostrato segni di indebolimento a causa dei prezzi record e dei venti contrari economici. Il premio di Shanghai si è trasformato in uno sconto negli ultimi sei mesi, anche se gli investimenti in lingotti e monete rimangono resilienti a fronte della volatilità dei mercati azionari e delle preoccupazioni persistenti sul settore immobiliare.
Previsioni a breve termine
L'attenzione del mercato sarà focalizzata sulla testimonianza del presidente della Federal Reserve, Powell, questa settimana, per ottenere indicazioni sulla politica monetaria. Sebbene i dati economici forti suggeriscano che la Fed potrebbe ritardare i tagli ai tassi – tradizionalmente negativi per l'oro che non rende interessi – gli analisti ritengono che le incertezze geopolitiche più ampie e le preoccupazioni sull'inflazione continueranno a supportare i prezzi. Richard Franulovich di Westpac osserva che l'oro "resta in una posizione favorevole" con pochi ostacoli immediati a ulteriori guadagni.
Tassi impliciti di riduzione dei tassi. Fonte: Bloomberg
ORO (Intervallo D1)
L'oro sta attualmente scambiando ai suoi massimi storici (ATH). I ribassisti tenteranno di testare nuovamente il massimo precedente a $2.790, mentre i rialzisti potrebbero mirare al livello di ritracciamento di Fibonacci del 161,8% a $2.948. Il supporto chiave è fissato al livello di ritracciamento di Fibonacci del 78,6%, che coincide con la media mobile semplice a 30 giorni. L'RSI mostra una divergenza rialzista nella zona di ipercomprato. In precedenza, un massimo più alto in questa zona ha portato a un ritmo di guadagni più lento o a una possibile correzione. Nel frattempo, il MACD continua a segnalare un momentum rialzista. Fonte: xStation
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