I future sul cacao ICE (COCOA) restano sotto pressione
I future sul cacao ICE (COCOA) restano sotto pressione, in calo di circa il 5% a 5.300 dollari per tonnellata, mentre il rafforzamento del dollaro statunitense e l'aumento delle scorte monitorate dall'ICE continuano a pesare sul mercato.
Allo stesso tempo, gli investitori stanno valutando se il miglioramento della domanda globale e i rischi legati alle condizioni meteorologiche nell'Africa occidentale saranno sufficienti a compensare i segnali di un aumento dell'offerta di cacao nei prossimi mesi.
Punti chiave
- I prezzi del cacao restano sotto pressione dopo che le scorte di cacao monitorate dall'ICE sono salite ai massimi degli ultimi due anni, raggiungendo 3,28 milioni di sacchi.
- I dati sulla macinazione del cacao hanno mostrato un quadro contrastante per quanto riguarda la domanda: l'Europa ha registrato un calo del 4,6% su base annua, mentre Nord America (+7,7%) e Asia (+25%) hanno evidenziato una crescita superiore alle aspettative.
- Ulteriore pressione arriva dal miglioramento delle condizioni dell'offerta, tra cui l'aumento del 30% su base annua delle esportazioni di cacao dalla Nigeria a giugno e i maggiori arrivi dalla Costa d'Avorio.
- Nel medio periodo, i prezzi continuano a beneficiare del supporto derivante dai rischi climatici legati a El Niño, che potrebbero peggiorare le condizioni di coltivazione nell'Africa occidentale e ridurre i raccolti futuri.
La domanda resta disomogenea, ma il settore mostra segnali di ripresa
La scorsa settimana il mercato ha reagito negativamente dopo che l'European Cocoa Association ha comunicato un calo del 4,6% su base annua della macinazione del cacao in Europa, il dato trimestrale più debole degli ultimi sei anni.
Tuttavia, i timori sulla domanda globale sono stati parzialmente attenuati dai dati decisamente migliori provenienti dal Nord America e dall'Asia.
La macinazione del cacao in Nord America è aumentata del 7,7% su base annua, nonostante il mercato si aspettasse una contrazione, mentre quella asiatica è cresciuta del 25%, superando ampiamente le previsioni.
Un altro segnale positivo è arrivato da Barry Callebaut, il più grande trasformatore di cacao al mondo, che nel terzo trimestre fiscale ha registrato una crescita annua delle vendite del 5,7%, segnando il primo incremento su base annua in oltre due anni.
L'aumento dell'offerta pesa sui prezzi nonostante i rischi climatici di lungo periodo
Nelle ultime settimane il mercato ha ricevuto diversi segnali di miglioramento sul fronte dell'offerta.
Le esportazioni di cacao dalla Nigeria sono aumentate del 30% su base annua a giugno, mentre gli arrivi di cacao in Costa d'Avorio sono cresciuti del 21% dall'inizio dell'attuale stagione commerciale rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Nel frattempo, le scorte di cacao monitorate dall'ICE hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi due anni, esercitando ulteriore pressione ribassista sui prezzi.
Tuttavia, le prospettive per i prossimi raccolti restano incerte. Le prime stime indicano che il raccolto principale di cacao della Costa d'Avorio per la stagione 2026/27 potrebbe attestarsi intorno a 1,8 milioni di tonnellate, circa il 18% in meno rispetto alla stagione precedente.
Inoltre, il Climate Prediction Center statunitense ritiene che l'attuale fenomeno di El Niño potrebbe diventare uno dei più intensi degli ultimi 75 anni, aumentando il rischio di siccità nell'Africa occidentale e riducendo le rese future del cacao.
Di conseguenza, nonostante la pressione nel breve periodo dovuta all'aumento delle scorte e al rafforzamento del dollaro, i fondamentali del cacao nel medio termine restano relativamente favorevoli.
Cacao (grafico D1)
I prezzi del cacao sono scesi di oltre il 15% rispetto ai recenti massimi locali, che avevano spinto il mercato fino a 6.650 dollari per tonnellata, il livello più alto dall'autunno del 2025.
Fonte: xStation5
Il petrolio guadagna il 3% tra l'escalation USA-Iran e le interruzioni delle forniture nel Mar Nero.
🔼 L'oro guadagna l'1,7%
Notizie del mattino: aziende di IA e oro tornano in auge? (22.07.2026)
Attesa per le trimestrali
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
