I futures sul caffè Arabica (COFFEE) scambiati sull’ICE sono oggi in rialzo di quasi il 2,5%, rendendoli la commodity agricola con la migliore performance. Il principale motore di questo rally è il calo significativo delle scorte di caffè presso l’Intercontinental Exchange (ICE).
Questo forte calo delle scorte ICE è alimentato in parte dal dazio del 50% imposto dagli Stati Uniti sulle importazioni dal Brasile, che sta stringendo il mercato del caffè. Secondo i dati ICE, le scorte di caffè sono scese al livello più basso degli ultimi 17,5 mesi, attestandosi a 601.717 sacchi martedì 23 settembre. Un calo è stato registrato anche per il caffè Robusta, con le scorte ai minimi da quasi due mesi.
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Apri un Conto Scarica la app mobile Scarica la app mobileA breve termine, il rally del caffè si è esteso anche al Robusta, spinto dalle previsioni di forti piogge negli altopiani centrali del Vietnam, attese fino alla fine del mese e potenzialmente dannose per i chicchi che stanno entrando nella fase finale di sviluppo prima della raccolta.
D’altra parte, l’agenzia meteorologica brasiliana Somar Meteorologia ha riportato che le piogge nel Minas Gerais continueranno per tutta la settimana. Se queste precipitazioni dovessero prolungarsi, i prezzi dell’Arabica potrebbero incontrare resistenze tecniche, nonostante il calo delle scorte ICE.
La scorsa settimana, i futures sul caffè hanno registrato un ritracciamento ai minimi di un mese a causa delle previsioni di piogge più intense nella regione chiave del Minas Gerais in Brasile. Tuttavia, gli ultimi dati ICE hanno riacceso l’interesse degli acquirenti e la domanda speculativa sul caffè.
Grafico COFFEE (intervallo giornaliero – D1)
Dal punto di vista tecnico, i prezzi hanno superato la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) sul grafico giornaliero, dopo aver recentemente testato la EMA a 200 giorni (linea rossa), a seguito di un forte calo dall’area 420-350. Il prezzo ha ora superato il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% dell’onda discendente iniziata all’inizio dell’anno, con un test di offerta potenzialmente importante previsto vicino alla zona 390.
Fonte: xStation5
CFTC Commitment of Traders (CoT) Report
L’ultimo rapporto CFTC sul mercato del caffè (al 16 settembre) ha evidenziato differenze significative nelle posizioni tra grandi speculatori (managed money) e operatori commerciali (produttori, esportatori, trasformatori).
Commercials (operatori commerciali):
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Mantengono più posizioni short (76.352 contratti) che long (41.032 contratti).
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Si tratta di uno schema classico, con produttori e trader che coprono le vendite future del raccolto.
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La posizione netta è fortemente orientata allo short, a riflettere la copertura contro possibili cali dei prezzi.
Managed Money (fondi speculativi):
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Detengono 50.407 contratti long contro soli 9.246 contratti short.
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Inoltre, 23.530 contratti sono classificati come “spreading” (strategie neutrali).
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La posizione netta rimane fortemente long, con un rapporto di circa 5:1 tra long e short.
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Rispetto alla settimana precedente, i managed money hanno aumentato le posizioni long di +1.731 contratti.
In sintesi:
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I commercials giocano in modo difensivo, sfruttando i prezzi più alti per coprirsi dai rischi di calo dei prezzi, comportamento tipico dei produttori.
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I fondi speculativi si aspettano chiaramente ulteriori aumenti dei prezzi, mantenendo un forte orientamento long.
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Tuttavia, se i produttori continueranno a coprirsi in maniera aggressiva, ciò potrebbe indebolire le basi per eventuali rally futuri significativi.
Fonte: CFTC
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