- Le esportazioni dalla Libia nel mese precedente sono raddoppiate e sono state oltre 400.000. barili al giorno,
- Tuttavia, la Russia annuncia che esiste la possibilità di sospendere il tapering dei tagli alla produzione e mantenere i tagli al livello di 7,7 milioni di barili al giorno fino alla metà del prossimo anno
- Il Kuwait, gli Emirati Arabi Uniti e, ovviamente, l'Iraq non vogliono mantenere tagli alla produzione più elevati. L'Arabia Saudita non ha ancora un'opinione chiara, ma è probabile che i sauditi vorranno mantenere ampi tagli alla produzione
- Il petrolio potrebbe essere ancora sotto pressione poiché molti paesi stanno introducendo nuove restrizioni
- La vittoria di Biden potrebbe innescare una flessione del mercato petrolifero, mentre la vittoria di Trump potrebbe incontrare una breve reazione positiva, sebbene il prezzo del petrolio rimarrà all'interno della zona di consolidamento
Il prezzo del petrolio è in rialzo poiché alcuni paesi cercano di mantenere tagli alla produzione più ampi. Inoltre, il dollaro più debole sostiene il recente rimbalzo. Fonte: xStation5
Cacao:
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Apri un Conto Scarica la app mobile Scarica la app mobile- Il prezzo del cacao è sceso al livello più basso da luglio
- La stagionalità indica che il prezzo potrebbe scendere ulteriormente fino a gennaio
- I prodotti di cioccolato stanno registrando una domanda inferiore a causa del coronavirus
- Ad esempio, le vendite di Hershey legate alla tradizione del "dolcetto o scherzetto" (che sta diventando sempre più popolare anche in Europa) rappresentano ca. 10% dei ricavi annuali
- D'altra parte, i cambiamenti demografici e le tendenze alimentari in Asia indicano un forte aumento della domanda nei prossimi anni
- Con una tariffa aggiuntiva di $ 400 per tonnellata di cacao in Ghana e Costa d'Avorio, i trasformatori possono ritardare i loro acquisti in previsione di prezzi più bassi
- Bloomberg punta a 200.000 tonnellate di eccesso di offerta nella stagione, mentre Citigroup punta a 300.000 tonnellate di eccesso di offerta
Si può osservare una significativa riduzione delle posizioni Long, come è avvenuto a marzo, sebbene la scala sia attualmente molto più piccola. Fonte: Bloomberg
Si può vedere che il prezzo del cacao si è trovato recentemente al di sotto della media di 5 anni. Tuttavia, tenendo conto della stagionalità, dovremmo aspettarci che i ribassi durino non solo fino alla fine dell'anno, ma anche per tutto il primo trimestre del 2021. Fonte: Bloomberg
Rame:
- Il prezzo del rame rimane appena inferiore a $ 7.000 per tonnellata
- La stagionalità a lungo termine indica che il prezzo ha raggiunto il minimo locale
- L'elevato posizionamento sul rame è legato al significativo aumento di quest'anno delle posizioni Long
- Le posizioni Short rimangono a un livello estremamente basso dalla fine di marzo
- Le scorte di rame sulle borse globali hanno registrato una leggera ripresa, ma rimangono al di sotto del range di 5 anni
- La Cina prevede di sospendere le importazioni di alcune materie prime dall'Australia, lo scorso anno la Cina ha importato 1,05 milioni di tonnellate di rame dall'Australia, che rappresentavano ca. 5% di tutte le importazioni
- Una tale mossa potrebbe significare un aumento della domanda di rame da altri paesi, principalmente dal Sud America
- Il terremoto al largo delle coste cilene non ha causato problemi di produzione
- La vittoria di Biden è positiva per il rame: sostegno all'energia verde, progetti infrastrutturali
- Shanghai Premium è al livello più basso degli ultimi mesi, attualmente circa $ 45 / ton rispetto a $ 100-110 / ton di maggio-luglio
Il prezzo del rame resta alto, nel complesso si tratta di notizie piuttosto positive sul mercato, anche se ci sono alcuni segnali di allarme. Una potenziale correzione potrebbe raggiungere il livello di 6.300 dollari per tonnellata. Fonte: xStation5
Soia:
- Il prezzo della soia resta alto intorno ai 1.070 centesimi a staio, l'area in cui Trump ha iniziato una guerra commerciale con la Cina
- Il posizionamento molto alto rappresenta una minaccia per la soia - questo potrebbe indicare potenziali cali a breve termine
- Tenendo conto della curva forward, possiamo vedere una leggera retrocessione a breve termine e molto ampia a lungo termine, 6 mesi fa la situazione era diversa
- Le esportazioni di soia dagli Stati Uniti in Cina sono superiori alla media di 5 anni
Posizionamento estremamente alto (divergenza estrema tra posizioni Long e Short). Fonte: Bloomberg
Le altissime esportazioni di soia dagli Stati Uniti alla Cina nelle ultime settimane hanno sostenuto prezzi più alti. Fonte: Bloomberg
Backwardation nel mercato della soia, ma solo lievi differenze nella prospettiva di 1 anno. Fonte: Bloomberg
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