Petrolio :
- Il petrolio sta cercando di recuperare le recenti perdite, ma il prezzo continua a consolidarsi vicino ai livelli di resistenza chiave (estremità inferiore del canale ascendente)
- I rapporti IEA e OPEC indicano che Omicron potrebbe avere un impatto negativo sulla domanda, ma sarà piccolo e di breve durata
- Secondo l'AIE, Stati Uniti, Canada e Brasile aumenteranno la produzione di petrolio a livelli record
- IEA e OPEC indicano che la domanda di petrolio tornerà ai livelli pre-pandemia nella seconda metà del prossimo anno
- L'IEA prevede un eccesso di offerta di 1,7 milioni di barili al giorno nel primo trimestre del 2022 e di 2,0 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre del 2022
- L'OPEC prevede ancora un eccesso di offerta il prossimo anno, principalmente a causa della forte crescita della produzione in Nord America e dell'aumento dell'offerta da parte dell'OPEC +
- Tuttavia, le prospettive per la domanda per il prossimo anno sono state aumentate. Poiché il coronavirus continua a recedere e il settore dell'aviazione riprende più rapidamente, la domanda globale potrebbe essere sottovalutata
- Il ministro del petrolio dell'Arabia Saudita fa notare che la riunione dell'Opec+ è ancora in sospeso. I colloqui sono ancora in corso, infatti ogni giorno si possono prendere decisioni importanti.
- Il mercato del petrolio è fortemente sottoinvestito, possibile calo dell'offerta di ben 30 milioni di barili al giorno nei prossimi 10 anni in assenza di investimenti aggiuntivi (secondo l'Arabia Saudita)
L'OPEC prevede un aumento significativo dell'offerta di greggio dal Nord America, dall'OPEC e dalla Russia. La domanda riprenderà, ma non così dinamicamente come l'offerta. Fonte: Bloomberg, OPEC
Il prezzo del greggio rimane sotto il limite inferiore del canale ascendente e sotto la linea di tendenza al ribasso. Fonte: xStation5
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileOro:
- L'oro resta sotto pressione in vista della decisione della Fed sul tapering
- Si prevede che il tapering raddoppierà fino a raggiungere i 30 miliardi di dollari al mese
- La questione chiave sarà la reazione dei rendimenti obbligazionari in un contesto di tapering accelerato. Se i rendimenti dovessero aumentare ulteriormente, l'oro potrebbe tornare al livello di 1.700 dollari.
- Tuttavia, se la Fed non comunica nulla di nuovo oltre al tapering e una previsione di aumento dell'inflazione, potrebbero verificarsi prese di profitto e il prezzo potrebbe dirigersi verso l'area 1800-1815 $. Tuttavia, l'oro potrebbe rimanere sotto pressione fino al primo aumento dei tassi di interesse
- Dall'inizio dell'anno, gli ETF hanno perso l'8,2% delle loro riserve auree. Al momento sono saliti solo argento (+ 1,7%) e palladio (+ 10%). Tuttavia argento e palladio sono mercati significativamente più piccoli rispetto all'oro
- Il prossimo anno potrebbe portarci un'elevata inflazione strutturale, anche nel caso di aumenti dei tassi di interesse, che potrebbe funzionare a favore dell'oro (potrebbe essere simile al 2015, quando l'oro è rimbalzato dopo 1 rialzo)
- I tassi di interesse reali in tutto il mondo sono ancora fortemente negativi, ma il 2021 non è un anno molto buono per l'oro
- Anche i metalli preziosi sono sotto pressione a causa di un enorme eccesso di offerta. Nel terzo trimestre la produzione ha raggiunto le 960 tonnellate, il livello più alto della storia su base trimestrale
- Tuttavia, l'aumento della fornitura il prossimo anno potrebbe essere limitato a causa di significativi aumenti dei costi, che potrebbero limitare la produzione di alcuni progetti
L'oro rimane saldamente consolidato intorno al livello di $ 1.790, che coincide con 50 SMA. Se si verificano prese di profitto, l'oro potrebbe tentare di entrare nella zona 1800-1815. In caso contrario, il prezzo potrebbe abbassarsi e testare il 23,6% del ritracciamento di Fibonacci e il livello di $ 1763. Fonte: xStation5
Permessi di emissione di CO2:
- Il prezzo dei permessi di emissione è aumentato drasticamente a 90 euro per contratto, a causa dell'aumento dell'uso di combustibili fossili in Europa per la produzione di energia elettrica e il riscaldamento
- La stagionalità indica che il massimo locale dovrebbe essere raggiunto la prossima settimana e quindi dovremmo vedere un consolidamento
- I livelli di supporto chiave si trovano a circa 72 EUR e coincidono con il 50% del ritracciamento di Fibonacci dell'ultima ondata di rialzo
- La Germania non vuole che il prezzo scenda al di sotto dei 60 euro per mantenere la riduzione delle emissioni sulla buona strada
- Quest'anno le raffinerie in Europa hanno dovuto acquistare circa il 24% delle quote di emissione, oltre a quelle concesse gratuitamente. L'anno prossimo, a causa del minor numero di emissioni, le raffinerie potrebbero essere costrette ad acquistare fino al 30% delle emissioni necessarie
- I prezzi del gas in Europa rimangono elevati, con conseguente aumento dell'uso del carbone per scopi energetici e di riscaldamento. Ciò comporta un rischio, che il prezzo possa aumentare fino a EUR 100 per contratto
- SEB prevede un prezzo di circa 100 euro, mentre la previsione di Berenberg è di 110 euro entro la fine dell'anno
- Un inverno più mite, tuttavia, potrebbe portare a un indebolimento dello slancio rialzista
EMISS: il prezzo si trova intorno al livello di $ 80 e rimane sotto il 23,6% del ritracciamento di Fibonacci. La stagionalità suggerisce che nel prossimo futuro potrebbe verificarsi un picco locale. Fonte: xStation5
Gas naturale:
- Widowmaker - spread tra i contratti di marzo e aprile, che ci mostra se il mercato ha un'offerta sufficiente per l'inverno
- Marzo segna la fine della stagione del gas altamente sfruttato, aprile è l'inizio della stagione del rifornimento
- Lo spread basso suggerisce che la fornitura di gas sarà sufficiente
- Attualmente, lo spread tra questi contratti è il più basso da molti anni, il che suggerisce che il mercato potrebbe rimanere sotto pressione al momento
- Il minimo stagionale è previsto per fine gennaio. L'anno scorso, il freddo invernale ha avuto luogo a gennaio e febbraio. È importante osservare le reazioni allo spread, poiché potrebbe suggerire un cambiamento delle condizioni di mercato
Lo spread marzo-aprile è il più basso da molti anni e suggerisce che dovrebbe esserci abbastanza gas per l'inverno negli Stati Uniti. Fonte: Bloomberg
Il consumo di gas a dicembre di quest'anno potrebbe essere significativamente inferiore rispetto allo scorso anno, il che potrebbe esercitare un'ulteriore pressione sui prezzi a breve termine. Fonte: Bloomberg
I prezzi NATGAS sono sotto la banda di Bollinger inferiore, il che potrebbe suggerire che il mercato è ipervenduto. D'altra parte, il prezzo è ancora sotto il 61,8% del ritracciamento di Fibonacci dell'ultima ondata al rialzo. I punti di stagionalità che diminuiscono dureranno fino alla fine di gennaio. Il supporto chiave si trova a circa $ 3,3 MMBTU. Fonte: xStation5
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