Petrolio:
- Il rischio di un lockdown nell'area di Pechino solleva preoccupazioni per lo shock della domanda in Cina
- D'altra parte, la PBOC ha annunciato il sostegno all'economia, che ha allentato la pressione di vendita sulle materie prime che sono fondamentali per l'economia cinese
- Secondo un economista della Oversea-Chinese Banking Corp di Singapore, la situazione dell'offerta è molto tesa, spingendo gli investitori a sfruttare l'attuale opportunità di basso prezzo
- Tuttavia, i prezzi del greggio sono scesi al livello prima che la Russia lanciasse l'invasione dell'Ucraina
- L'Europa lavorerà a sanzioni "intelligenti" sulle importazioni di petrolio russo
- Lo spread per i prossimi contratti del greggio Brent, ovvero giugno meno luglio, è sceso a 14 cent, mentre a marzo ha superato i 4 dollari. Ciò dimostra che la tensione sul mercato è molto contenuta
- Il numero di posizioni aperte sul petrolio WTI è fortemente diminuito, il che potrebbe suggerire che la volatilità potrebbe aumentare nel breve termine data l'elevata incertezza. D'altra parte, può anche indicare che gli investitori sono disposti a lasciare un mercato altamente incerto.
Lo spread tra i due imminenti contratti per il Brent (la backwardation) è sceso a soli 14 cent. Fonte: Bloomberg
Le scorte di petrolio si stanno muovendo lateralmente quest'anno e hanno raggiunto il livello più basso dal 2015. Fonte: Bloomberg
Il Brent si aggira intorno ai 100,00 dollari al barile, mentre il livello di 95,00 dollari dovrebbe essere considerato un supporto chiave. D'altra parte, i problemi della domanda al momento sono considerati più importanti dei problemi dell'offerta. Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare durante la stagione estiva. Fonte: xStation5
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileRame:
- Ulteriore rallentamento in Cina causato dal Covid
- La Cina esporta una grande quantità di rame, il che è una notizia abbastanza sorprendente
- L'aumento delle esportazioni di rame potrebbe indicare che il mercato interno è saturo nonostante le scarse scorte
- Le scorte di rame in tutto il mondo sono in ripresa, sebbene siano ancora a livelli bassi se si guarda da una prospettiva a lungo termine. Le scorte cinesi sono diminuite, il che potrebbe essere correlato all'aumento delle esportazioni
- Il recente calo dei requisiti di riserva cinesi per le valute non ha fermato il calo dello yuan
Le esportazioni cinesi di rame sono quasi raddoppiate rispetto a febbraio e hanno raggiunto il livello più alto dal 2016. Fonte: Bloomberg
Le scorte globali sono in aumento, mentre la situazione in Cina è esattamente l'opposto. Tuttavia, le preoccupazioni sull'offerta sono diminuite almeno nel breve termine. Fonte: Bloomberg
Il rame ha superato il limite inferiore del consolidamento nel range $ 10.100- $ 10.450 e ha esteso il movimento al ribasso al di sotto di $ 10.000. Si può anche notare la forte reazione dello yuan. La correlazione a lungo termine tra yuan e rame è elevata, poiché lo yuan è una misura della forza dell'economia cinese. Da un punto di vista tecnico, il rame difende la linea di tendenza al rialzo. Tuttavia, se venisse superato il limite inferiore, il movimento al ribasso potrebbe accelerare verso $ 9500 o addirittura $ 9000. Tuttavia, dopo la fine della correzione, il rame potrebbe salire a lungo termine. Fonte: xStation5
Oro:
- L'oro ha difeso il livello di $ 1.900 per oncia
- La recente ondata di vendite è stata causata dalle aspettative di tre rialzi dei tassi di 50 pb negli Stati Uniti
- La previsione per il tasso di interesse reale statunitense nella prospettiva a 3 mesi punta ancora verso il calo, mentre il tasso di interesse reale nella prospettiva a 12 mesi sta già iniziando a rimbalzare, il che potrebbe limitare i rialzisti del mercato.
- D'altra parte, la prospettiva a 12 mesi mostra che i tassi di interesse reali rimarranno nettamente inferiori a 0. L'eccesso di inflazione sui tassi di interesse deve essere superiore all'1,5%
- Gli ETF hanno acquistato oro nelle ultime settimane, ma al momento non è visibile alcun cambiamento nella quantità di oro detenuto dai fondi. Se gli ETF non iniziano a vendere oro, i prezzi potrebbero stabilizzarsi dopo l'ultima vendita.
Aspettative sui tassi di interesse reali. Ulteriore supporto per l'oro nella prospettiva a 3 mesi, mentre la prospettiva a 12 mesi giustifica i recenti ribassi. Fonte: Bloomberg
Gli ETF mantengono una quantità relativamente grande di oro negli ultimi mesi. Fonte: Bloomberg
L'oro resta in una zona di supporto chiave a $ 1890-1900 che coincide con il 61,8% del ritracciamento dell'ultimo impulso al rialzo. Fonte: xStation5
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