Panoramica delle materie prime - Petrolio, Zinco, Oro, Soia

Petrolio:

• Attualmente stiamo osservando un consolidamento dei prezzi a livelli relativamente elevati
• Incertezze relative agli attacchi missilistici in Arabia Saudita. Se l'Iran è responsabile dell'intera questione, le possibilità di un accordo nucleare diminuiranno drasticamente (positivo per il petrolio)
• La Russia taglierà le esportazioni di quasi il 20% nei suoi porti occidentali a febbraio
• Le possibilità di una ripresa del settore dello scisto negli Stati Uniti potrebbero essere minacciate dalle politiche della nuova amministrazione
• Le attuali restrizioni attualmente limitano la domanda, ma i fattori fondamentali e di domanda a breve termine indicano la possibilità di ulteriori aumenti di prezzo

Il greggio WTI (OIL.WTI) si sta avvicinando alla resistenza chiave sotto forma di una linea di tendenza al ribasso a lungo termine e la zona di $ 55 al barile che in precedenza ha agito come resistenza e supporto. La stagionalità punta a un picco locale a metà febbraio. Fonte: xStation5
 

Zinco:

• Il prezzo dello zinco è sceso per il secondo mese consecutivo dopo una serie di aumenti pressoché ininterrotti dallo scorso aprile
• Il prezzo sta per testare un importante supporto al 23,6% del ritracciamento di Fibonacci del recente movimento al rialzo. Questo livello coincide anche con i massimi locali di ottobre e novembre 2019
• La stagionalità suggerisce un potenziale minimo e un rimbalzo nel corso dell'anno
• I prezzi del rame e del nichel sono aumentati molto rispetto allo zinco. In effetti, lo zinco rimane l'unico metallo industriale che è stato venduto così pesantemente negli ultimi 2 mesi
• La recente debolezza potrebbe essere correlata alla celebrazione del nuovo anno in Cina e alla minore domanda di metalli associata alla produzione di acciaio.
• Inoltre, il recente calo della domanda dalla Cina è legato al coronavirus. La domanda di zinco proviene principalmente dalla regione dell'Hebei (un'area chiave per la produzione di acciaio zincato) in cui le restrizioni sono state recentemente rafforzate.
• Un ulteriore fattore che potrebbe limitare la domanda di metalli industriali è l'incertezza sui tempi e le dimensioni del pacchetto di sgravi fiscali statunitensi. Il leader della maggioranza al Senato degli Stati Uniti indica che una proposta di legge sugli aiuti è improbabile prima di metà marzo
• Il comportamento del nichel è leggermente diverso: qui non c'è ristagno della domanda, che è ulteriormente in aumento a causa della domanda dal settore della produzione di batterie

Il prezzo è sceso di quasi il 9% dal massimo di dicembre. Tuttavia, vi sono segnali che l'attuale debolezza sia temporanea data la continua ripresa economica in Cina. I prezzi attuali indicano che circa l'80-90% della produzione è redditizia in termini di costi operativi. Fonte: xStation5

Oro:

• A breve termine, il rimbalzo su TNOTE fornisce un forte segnale di domanda per l'oro. D'altra parte, stiamo assistendo a un dollaro più forte che non aiuta i metalli preziosi.
• La divergenza tra TNOTE ed EURUSD e la sua convergenza dovrebbero invece sostenere il rimbalzo dei prezzi dell'oro.
• Al giorno d'oggi, i metalli preziosi hanno perso il loro status di bene rifugio e sono spesso in gran parte dipendenti dal sentiment nel mercato azionario e dal dollaro USA.
• I problemi di inflazione negli Stati Uniti rimangono cruciali: in questo caso, l'oro potrebbe beneficiare delle crescenti preoccupazioni legate a un rimbalzo dell'inflazione negli Stati Uniti

La divergenza tra TNOTE ed EURUSD potrebbe teoricamente dare una possibilità per un rimbalzo dei prezzi dell'oro. D'altra parte, se il rimbalzo su TNOTE è legato alle preoccupazioni del mercato, la posizione dell'oro potrebbe essere a rischio. Una forte zona di supporto a breve termine si trova intorno a $ 1820 / oz, mentre la resistenza si trova intorno a $ 1870-1880 / oz. Fonte: xStation5
L'attuale situazione dei prezzi, il posizionamento e la quantità di oro negli ETF assomigliano al consolidamento all'inizio e alla fine del 2019. Si trattava solo di soste prima di maggiori aumenti di prezzo. D'altra parte, potrebbe verificarsi una situazione simile a quella del 2013. Attualmente, il mercato e la situazione fondamentale sembrano diversi. Fonte: Bloomberg
 

Soia:

• Il prezzo della soia è rimbalzato dopo il sell-off della scorsa settimana. La candela mensile è tornata rialzista, il che limita il potenziale per un forte segnale di offerta.
• Il calo dei prezzi della scorsa settimana ha messo in dubbio la forza del rally.
• Attualmente, gli investitori cercano una somiglianza tra il 2020 e il 2010, quando i prezzi hanno raggiunto il picco e poi sono diminuiti in modo significativo.
• È interessante notare che le esportazioni di soia e mais in Cina nel 2010 sono state molto elevate. È probabile che le esportazioni di mais nel 2020 raggiungano nuovi livelli, insieme a livelli molto elevati di esportazioni di soia. Quindi si possono vedere le somiglianze per quanto riguarda i fattori fondamentali.
• Il prezzo della soia è rimasto invariato nel 2011, prima di una forte contrazione alla fine dell'anno. D'altra parte, i massimi storici sono stati raggiunti nel 2012.

Soia - Il 2011 potrebbe essere un segnale di avvertimento per la soia se le previsioni di raccolto dovessero migliorare. Tuttavia, potrebbe rivelarsi che il 2022 porterà nuove speranze per i rialzisti sul mercato delle materie prime agricole. Fonte: xStation5
Gli speculatori hanno chiaramente ridotto le loro posizioni all'inizio di quest'anno. Un comportamento molto simile si è verificato nel 2011, ma in seguito il prezzo è rimasto invariato per quasi un anno intero. Fonte: Bloomberg