- Questa settimana inizia la stagione degli utili di Wall Street
- Gli utili dell'S&P 500 sono cresciuti dell'8,8% su base annua
- Le vendite dell'S&P 500 sono in crescita del 4,6% su base annua
- Revisioni al ribasso delle stime sugli utili e sulle vendite nel trimestre
- Rapporti di Wells Fargo, Citigroup e JPMorgan questa settimana
- S&P 500 e Nasdaq-100 ai massimi storici
La stagione degli utili di Wall Street per il secondo trimestre del 2024 inizia questa settimana. Come di consueto, le principali banche statunitensi saranno le prime a pubblicare i risultati di JPMorgan, Wells Fargo e Citi in programma per questo venerdì. Come si sono comportati i mercati e l’economia nel secondo trimestre del 2024? Cosa si aspettano gli analisti dalla prossima stagione degli utili, con i principali indici di Wall Street ai massimi storici o vicini a essi? Diamo una rapida occhiata alle aspettative del mercato.
Come è andato il secondo trimestre del 2024 per i mercati e l’economia?
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileAnche se non ci è stato ancora offerto il rapporto sul PIL degli Stati Uniti del secondo trimestre e non ne avremo uno per un po’ di tempo, i dati mensili pubblicati per il periodo aprile-giugno 2024 ci offrono alcuni suggerimenti. L'attività del mercato immobiliare si modera ulteriormente poiché i tassi ipotecari si mantengono su livelli elevati. Le vendite al dettaglio sono rimaste poco modificate nei mesi di aprile e maggio. Gli indicatori regionali si sono indeboliti. Nel frattempo, il mercato del lavoro è rimasto stabile, con i rapporti NFP che mostrano un aumento medio mensile dell’occupazione di 217-218.000 nel secondo trimestre del 2024.
I dati deboli sulle vendite al dettaglio suggeriscono che l’inflazione persistente e gli alti tassi di interesse continuano ad avere un impatto negativo sui consumatori, e questo sarà uno dei temi da tenere d’occhio nei rapporti sugli utili delle società statunitensi. I segnali di deterioramento del contesto macroeconomico nei restanti trimestri del 2024 potrebbero mettere sotto pressione le azioni. Tuttavia, alcuni indicatori, come ad esempio l’indice ISM manifatturiero, suggeriscono che potremmo aver superato il punto di flesso nella crescita degli utili.
I dati ISM statunitensi suggeriscono che potremmo aver superato il punto di flessione nella crescita dell’EPS a 12 mesi. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
I mercati hanno iniziato il secondo trimestre del 2024 su una base più debole, con i principali indici di Wall Street che hanno subito un duro colpo ad aprile. Tuttavia, S&P 500 e Nasdaq sono riusciti a riprendersi da quelle perdite in seguito e a raggiungere nuovi massimi storici, guadagnando rispettivamente il 3,92% e l’8,26% nel periodo aprile-giugno. D'altro canto, Dow Jones e Russell 2000 a piccola capitalizzazione non sono riusciti a riprendersi dalle vendite di aprile e hanno chiuso il trimestre con un calo rispettivamente dell'1,17% e del 3,62%.
L’andamento dei prezzi dell’S&P 500 suggerisce inoltre che potrebbe essere imminente un periodo di forte crescita degli utili. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Quali sono le aspettative per la stagione degli utili?
Le attuali aspettative di Wall Street prevedono una crescita anno su anno degli utili S&P 500 dell’8,8%, nonché una crescita anno su anno dei ricavi del 4,6%. Sia le aspettative sugli utili che sulla crescita dei ricavi si sono indebolite nel corso del trimestre poiché gli analisti hanno visto una crescita degli utili del 9,1% su base annua e una crescita dei ricavi del 4,7% su base annua nel secondo trimestre del 2024 alla fine di marzo 2024.
Una tale crescita degli utili sarebbe inferiore alla media quinquennale (9,5%), ma leggermente superiore alla media decennale (8,4% su base annua). Tuttavia, si tratterebbe anche del ritmo di crescita più elevato dal primo trimestre del 2022, quando gli utili sono cresciuti del 9,4%, e segnerebbe il quarto trimestre consecutivo di crescita positiva degli utili. La maggiore crescita degli utili è prevista nei settori dei servizi di comunicazione e dell’assistenza sanitaria. Nel frattempo, si prevede che il settore dei materiali subirà un profondo calo.
Per quanto riguarda le aspettative sui ricavi, se venissero soddisfatte, sarebbero anche inferiori alla media quinquennale (6,9%), ma anche inferiori alla media decennale (5,0%). Il rispetto di una previsione del 4,6% su base annua comporterebbe il 15° trimestre consecutivo di crescita positiva dei ricavi per l'indice. Si prevede che i settori dell’informatica e dell’energia registreranno la crescita dei ricavi più elevata, mentre i materiali sono l’unico settore che dovrebbe registrare vendite inferiori rispetto al trimestre di un anno fa (2° trimestre 2023).
Source: FactSet, XTB Research
Big banks dominate this week's earnings calendar
Come abbiamo già accennato nel paragrafo di apertura, il calendario di questa settimana sarà dominato dai rapporti delle principali banche statunitensi. Tuttavia, questa settimana ci saranno anche altre società non finanziarie che riporteranno i risultati, come ad esempio PepsiCo o Delta Airlines.
Giovedì
- PepsiCo (PEP.US) - prima dell'apertura del mercato
- Delta Airlines (DAL.US) - prima dell'apertura del mercato
Venerdi
- JPMorgan (JPM.US) - prima dell'apertura del mercato
- Wells Fargo (WFC.US) - prima dell'apertura del mercato
- Citigroup (C.US) - prima dell'apertura del mercato
- Bank of New York Mellon (BNY.US) - prima dell'apertura del mercato
- Fastenal (FAST.US) - prima dell'apertura del mercato
Il flusso di guadagni diventerà più diversificato ogni settimana. Tra gli highlights della prossima settimana si possono trovare Netflix o Johnson & Johnson.
I futures S&P 500 (US500) hanno interrotto il recente movimento al rialzo nell'area di 5.640 punti e hanno iniziato a muoversi lateralmente nell'intervallo 5.630-5.640 punti. Tuttavia, al momento della stesura di questo articolo si può osservare un altro tentativo di superare la zona dei 5.640 punti. Se gli acquirenti dovessero avere successo, potrebbe verificarsi un test del massimo storico intraday vicino a 5.645,2 punti. Fonte: xStation5
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