Nuovi Massimi Dax
Nikkei in positivo il giorno dopo la reazione del mercato al downgrade degli Usa, una reazione di fatto positiva che lascia pensare ad una vera e propria non-reazione del mercato. Interessante la dinamica del Dax che continua a salire senza trovare alcun ostacolo, cosi come il Ftse Mib che scende a livello tecnico per via dello stacco dividendi di ben 23 societá. Tra i dati macro di oggi l'uscita dell'inflazione in Canada prevista in forte ribasso rispetto al dato scorso, si passerebbe dal 2,3% a 1,6%RIALZO EUROPA SENZA FRENI
Dax registra nuovi massimi, la dinamica dei prezzi non mostra alcun segno di debolezza, il mercato continua a prezzare alto. Nuovi massimi, il mercato sembra essere andato fuori controllo, soprattutto se consideriamo gli altri mercati globali dove Giappone e Usa si trovano ancora al di sotto dei massimi storici. L'Europa inoltre beneficia di un EurUsd che si é apprezzato nel corso degli ultimi mesi, andando di fatto ad aumentare i rendimenti reali rispetto al resto del mondo. Un investitore americano che ha comprato Europa a inizio anno, ha beneficiato di tutta la salita del cambio EurUsd, circa un 10% di extra rendimento rispetto all'indice di riferimento. Questa situazione risulta teoricamente insostenibile, ma fattualmente non vediamo alcun segnale di cedimento dei prezzi almeno nel breve periodo, pertanto la dinamica rimane quella attuale fino a prova contraria.
BITCOIN TERMOMETRO DEL RISCHIO
Bitcoin, asset di puro rischio, sta proseguendo la sua salita verso i massimi visti nei mesi scorsi dai quali abbiamo visto un ribasso alquanto sostenuto. Al momento Bitcoin quota i 106000 dollari, livelli da tenere sotto stretta osservazione in quanto la dinamica tecnica é si rialzista ma in fase di test dei massimi precedenti. Inoltre l'ultima chiusura settimanale risulta negativa, pertanto la possibilitá di vedere dei ritracciamenti é relativamente alta. In questa fase Bitcoin risulta quindi allineato al mercato azionario, risultando come perfetto termometro del rischio presente sui mercati.
OBBLIGAZIONARIO POCO MOSSO DOPO IL DOWNGRADE
Mercato obbligazionario che non cambia assolutamente dopo il downgrade degli Usa da parte di Moody's. In effetti Moody's é l'ultima delle agenzie di rating ad aver declassato il debito Usa, S&P e Fitch avevano giá tolto la AAA da diverso tempo, evento quindi relativamente prezzato dal mercato. Lo spread tra il 2 e il 10 anni Usa rimane a ridosso dei 50 punti base, nel lungo termine questo spread potrebbe essere destinato ai 120 punti base ma servirá la complicitá della Fed. I titoli di Stato europei risultano poco mossi, un leggero rialzo dei rendimenti per poi rientrare. Questa settimana sará un test della tenuta dei trend attuali di lungo periodo che vedono una discesa dei rendimenti a lungo termine.
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