Star Bulk Carriers (SBLK.US) e Eagle Bulk Shipping (EGLE.PL), quotate negli Stati Uniti, hanno deciso una fusione del valore di 2,1 miliardi di dollari, in cui Star acquisirĆ Eagle Bulk in una transazione azionaria, pagando circa il 17% in piĆ¹ per le azioni della societĆ rispetto all'ultimo prezzo di chiusura (piĆ¹ di 52 dollari per azione contro 44,85 dollari alla chiusura della sessione). Gli azionisti di Eagle Bulk riceveranno 2,62 azioni Star Bulk. La fusione dovrebbe concludersi nella prima metĆ del 2024.
- Star Bulk diventerĆ la piĆ¹ grande compagnia di trasporto marittimo quotata negli Stati Uniti, con una flotta di 169 navi disponibili, la maggior parte delle quali saranno navi portacontainer di medie dimensioni. Entrambe le societĆ sono specializzate nel trasporto di carichi secchi come acciaio, carbone, rame e grano.
- Ben il 97% delle unitĆ di entrambe le societĆ sono dotate di moderni "scrubber" per ridurre i costi di trasporto. Eagle si concentra sul segmento del carico secco di medie dimensioni e possiede una delle flotte di navi portarinfuse di classe Supramax/Ultramax piĆ¹ grandi al mondo.
- Si prevede che la societĆ combinata avrĆ una liquiditĆ totale di quasi 420 milioni di dollari e una leva finanziaria netta di circa il 37%, al 30 settembre 2023 (meno del 40% delle attivitĆ della societĆ sarĆ finanziata con debito)
- Entrambe le societĆ manterranno le rispettive politiche sui dividendi fino al completamento dellāacquisizione. Star Bulk stima che la fusione genererĆ almeno 50 milioni di dollari in riduzioni annuali di costi e ricavi nei 12-18 mesi successivi al closing, ottenute esclusivamente attraverso l'integrazione delle operazioni commerciali
- Il CEO di Star Bulk ha affermato che la fusione significa un profilo finanziario piĆ¹ forte per l'azienda e porterĆ sinergie nel settore. Con un bilancio ben capitalizzato, Star intende continuare a fornire forti rendimenti a lungo termine agli azionisti dopo la fusione.
- Il CEO di Eagle Vogel ha comunicato che la societĆ ĆØ molto entusiasta della fusione con Star Bulk, unendo due societĆ di prim'ordine, sia dal punto di vista commerciale che operativo. Stiamo unendo due organizzazioni altamente complementari e siamo fiduciosi che la fusione sbloccherĆ un valore significativo per gli azionisti di Eagle, in primo luogo lāopportunitĆ di partecipare ai vantaggi a lungo termine della societĆ combinata.
L'indice Baltic Dry, che misura i prezzi medi delle merci su 20 delle rotte marittime piĆ¹ importanti del mondo, ha registrato un notevole incremento, aumentando di quasi 6 volte da febbraio 2023, ma ĆØ difficile dire che ciĆ² abbia avuto un impatto diretto sul titolo. Ad esempio, le azioni della tedesca Hapag-Lloyd (HLAG.DE) vengono scambiate ai minimi dal 2020, mentre il rally delle azioni Star Bulk ĆØ ancora molto piccolo. Fonte: xStation5
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileGrafico StarBulkĀ SBLK (intervallo , H1, D1).
Nonostante la correzione dinamica, dall'inizio di dicembre la tendenza delle azioni Star Bulk nel primo semestre rimane al rialzo, con un RSI basso vicino al livello di 40 punti e il potenziale per un segnale rialzista dal MACD. Il titolo si trova a un supporto principale a breve termine al 38,2% del ritracciamento di Fibonacci, vicino a $ 20 per azione. Mantenerlo potrebbe aprire la strada a nuovi massimi locali superiori a 22 dollari per azione. Fonte: xStation5
Sul grafico D1, vediamo le medie SMA200 e SMA50 che formano una "croce d'oro". Se la formazione di un'inversione di tendenza piĆ¹ permanente da parte delle medie dovesse essere confermata, il livello chiave da tenere d'occhio ĆØ il 38,2% del ritracciamento di Fibonacci dell'onda rialzista dalla primavera del 2020, vicino ai 20 dollari per azione. Fonte: xStation5
Nonostante i considerevoli problemi del settore dei trasporti marittimi dopo il covid, StarBulk mantiene un "rapporto corrente" relativamente basso di meno di 2 punti prima della fusione, indicando che la societĆ puĆ² facilmente saldare tutti i suoi debiti. Lāutile netto e i ricavi sono rimasti piĆ¹ o meno invariati negli ultimi 3 trimestri. I margini netti sono diminuiti sensibilmente, ma restano piĆ¹ che soddisfacenti, attestandosi intorno al 22%. Una fusione con Eagle Bulk potrebbe potenzialmente dare alla societĆ piĆ¹ spazio per dettare tariffe piĆ¹ elevate, a causa della minore concorrenza. Se ciĆ² dovesse realizzarsi e se la domanda dovesse rimanere stabile o leggermente piĆ¹ alta, il rapporto C/Z previsto quasi dimezzato (PE forward 5,9 contro PE 9,5) rispetto allāattuale C/Z potrebbe cambiare con il miglioramento dei margini. Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance LP
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