TITOLI DI STATO GIAPPONESI. BOJ SOTTO TENSIONE
Non bastava solamente l'andamento di UsdJpy a preoccupare la Bank of Japan, ora anche i titoli di Stato diventano un problema per la BoJ. Di recente abbiamo visto il rialzo dei rendimenti dei JGBs a 10 anni dovuto al rialzo dei tassi operato dalla BoJ, unico problema riguarda il rendimento dei titoli che ritornano sopra un 1% di rendimento, record da 12 anni a questa parte. Questa situazione non é ottimale per la BoJ che vede aumentare drasticamente il costo del proprio debito, situazione che di certo non aiuta la giá complessa situazione monetaria che vede lo yen deprezzarsi continuamente, anche dopo i due presunti interventi recenti. La BoJ ha controllato sempre il rendimento dei suoi titoli tramite la sua politica YCC (Yield Curve Control), ossia politica di controllo della curva dei rendimenti, proprio per evitare problemi sul fronte del debito, problemi che sembrano riaffiorare con questi ultimi movimenti sui titoli di Stato. Giappone di fronte a due problemi, titoli di Stato con rendimenti fuori controllo e Yen in continua svalutazione. La situazione giapponese potrebbe diventare problematica se la BoJ non interviene di nuovo, sia esso un intervento diretto sul mercato obbligazionario o sul mercato valutario.
USDJPY ANCORA TROPPO IN ALTO
Il cambio non riesce a scendere come dovrebbe, gli interventi della BoJ tra fine aprile e inizio maggio sembrano non essere stati efficaci nel far riapprezzare lo Yen. Il cambio USDJPY si trova in una situazione tecnica dove é possibile vedere un'inversione al ribasso di lungo periodo, ma al momento ogni test di movimento ribassista é stato prontamente riassorbito da movimenti rialzisti di breve. Su UsdJpy area 158 é un vero e proprio muro che, qualora dovesse essere superato di nuovo al rialzo, metterebbe in crisi la BoJ la quale si ritrova ora con due problemi, lo yen deprezzato dal mercato e i titoli di Stato fuori controllo. Al momento vediamo la formazione di una resistenza in area 157 su UsdJpy, livello che potrebbe essere utilizzato dal cambio per poter dar vita ad un impulso ribassista di breve periodo.
UsdJpy su base 4 ore con zona di resistenza evidenziata - Fonte:XStation
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