Uno dei nomi più importanti di questa stagione di trimestrali è il colosso bancario JP Morgan. La società ha pubblicato i risultati prima dell’apertura dei mercati e i movimenti nel pre-market sono stati limitati.
Le aspettative erano molto elevate e il confronto con un trimestre precedente già forte rendeva difficile superarle. Nonostante ciò, la banca ha comunque registrato un altro trimestre record.
Ricavi: oltre 50 miliardi USD vs 49,2 miliardi attesi, di cui:
- FICC e trading: +21% a/a, a 7 miliardi USD (vs ~6,65 miliardi attesi)
- Investment banking: +38% a/a, a 3,14 miliardi USD
- Advisory: +82% a/a, a 1,27 miliardi USD
EPS: 5,94 USD vs ~5,45 attesi
Attivi:
- Depositi: 2,68 trilioni USD
- Prestiti: 1,5 trilioni USD
Margine di interesse netto (NIM): 2,5% vs 2,57% atteso
Allora perché il titolo non reagisce a risultati che sembrano eccellenti? Principalmente perché il NIM, una metrica chiave per il mercato, è risultato leggermente sotto le attese. Inoltre, la banca ha rivisto al ribasso la guidance sul reddito netto da interessi per l’intero anno, da 104,5 a 103 miliardi USD. In pratica, nonostante ricavi e utili forti, il core business mostra un lieve ma significativo indebolimento.
Oltre ai numeri, il mercato ha analizzato attentamente le parole del CEO James Dimon. Dimon ha rassicurato in parte gli investitori: la volatilità attuale favorisce la banca, i consumatori restano complessivamente solidi e l’economia USA continua a mostrare resilienza. Tuttavia, ha evidenziato rischi concreti legati al mercato delle materie prime e al conflitto in Iran.
JPM.US (D1)
Nonostante i recenti cali dovuti alle preoccupazioni relative al rapporto prezzo/utili (PE/PC), il titolo mantiene un trend rialzista ben definito a lungo termine. Fonte: xStation5
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