BoJ szykuje się do kolejnej podwyżki stóp? Jen wyprzedawany jest przed decyzją o stopach procentowych
Bank Japonii (BoJ) rozpoczął dzisiaj dwudniowe posiedzenie dotyczące potencjalnych zmian w polityce monetarnej, choć w przypadku obecnego posiedzenia nie oczekuje się zmian. Niemniej kluczowa będzie dalsza komunikacja, dlatego inwestorzy będą zwracać uwagę na słowa Uedy, szefa Banku Japonii. Co przyniesie decyzja BoJ i jak wpłynie na dalsze notowania jena, który w ostatnim czasie jest wyraźnie wyprzedawany?
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąUtrzymanie stóp procentowych, ale z jastrzębim akcentem
Oczekuje się, że BoJ utrzyma kluczową stopę procentową na poziomie 0,5%. Warto wspomnieć o tym, że bank w styczniu podniósł stopy procentowe, ale wcześniej nastąpiła wyraźna komunikacja na temat tego ruchu. Obecnie uwaga skupia się na komunikacji szefa BoJ Kazuo Uedy, który może zacząć przygotowywać rynki na kolejną podwyżkę. Prognozy ekonomistów wskazują, że kolejny ruch BoJ może nastąpić już 1 maja. Obecnie żaden z ekonomistów przepytanych przez Bloomberga nie oczekuje podwyżki. Nie wskazują na to również wskazania rynkowe.
Jutro nie powinno dojść do podwyżki, gdyż nie było to wyraźnie komunikowane przez bank. Niemniej wyraźna zapowiedź co do kolejnego majowego posiedzenia może odmienić losy wyprzedawanego w ostatnim czasie jena. Źródło: Bloomberg Finance LP
Rosnąca presja inflacyjna
Kluczowym czynnikiem wpływającym na decyzje BoJ są rosnące presje inflacyjne. Wstępne wyniki wiosennych negocjacji płacowych (shunto) wskazują na kolejny rok solidnych podwyżek płac. Podczas gdy w zeszłym roku negocjacje zakończyły się na wzroście płac na poziomie 5,1%, to obecnie wskazuje się, że podwyżki mogą sięgnąć 5,46%. W styczniu inflacja CPI wzrosła do 4%, co sygnalizuje, że lata deflacji i dezinflacji mogą być już przeszłością.
1% cel dla stóp procentowych?
Inwestorzy będą również uważnie analizować wszelkie wskazówki dotyczące docelowego poziomu stóp procentowych. Spekuluje się, że BoJ może dążyć do osiągnięcia 1% w perspektywie krótkoterminowej. Taki ruch miałby na celu zarówno walkę z inflacją, jak i stabilizację kursu jena. Bloomberg Economics przewiduje osiągnięcie poziomu 1% w lipcu. Ankieta przeprowadzona przez Bloomberga (mediana) wskazuje na jedną podwyżkę we wrześniu, na co również wskazuje rynek kontraktów terminowych na stopy.
Lekcja z zeszłorocznych turbulencji
BoJ musi jednak działać ostrożnie, aby uniknąć gwałtownych reakcji rynkowych. Zeszłoroczne turbulencje na rynku jena, po lipcowej podwyżce stóp, pokazały, jak wrażliwe są rynki na komunikację banku centralnego. Jen zyskiwał w ostatnim czasie ze względu na przepływ kapitału do bezpiecznych przystani, ale w ostatnich kilku sesjach zaczął tracić. Obecnie USDJPY znajduje się najwyżej od 5 marca.
W ostatnim czasie doszło do wzrostu pozycji długich na jenie do najwyższych poziomów w historii, natomiast pozycje krótkie spadły do ekstremalnie niskiego poziomu patrząc z perspektywy ostatnich miesięcy. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
USDJPY zaliczył wyraźne odbicie od 11 marca, ale obecnie testowane są ważne poziomy oporu w postaci zniesienia 50.0 ostatniej fali wzrostowej, linia trendu spadkwoego, czy zakres największej korekty w ostatnim impulsie spadkowym. Co więcej, niedaleko znajduje się również 50 okresowa średnia. Jeśli BoJ pokaże się od jastrzębiej strony, jen może powrócić do wzrostów. Jeśli jednak BoJ zakomunikuje ostrożność (choć nie ma do tego pretekstu), para mogłaby zaliczyć odbicie w okolice 151. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
