Co dzieje się z Archegos Capital?

Archegos Capital to amerykański fundusz inwestycyjny, który wywołał sporą uwagę wśród inwestorów w ostatni piątek. Wskazuje się na to, że fundusz ulega likwidacji, a proces ten miał wywołać spore ruchy na rynkach. W grę mogą wchodzić wielomiliardowe straty, wobec tego istnieje obawa o skutki uboczne i wpływ na szeroki rynek.

Co się stało?

Wskazuje się na to, że gracze z dużymi pakietami akcji przyczynili się w zeszłym tygodniu do silnej wyprzedaży niektórych spółek na Wall Street. Bloomberg poinformował, że Goldman Sachs, Morgan Stanley i Deutsche Bank należą do banków, które sprzedały akcje warte miliardy dolarów w transakcjach pakietowych. Wśród zaangażowanych akcji znalazły się ViacomCBS (VIAC.US), Discovery (DISCA.US), Baidu (BIDU.US), Tencent Music (TME.US), Vipshop Holdings (VIPS.US), Farfetch (FTCH.US) lub iQIYI Inc (IQ.US). Akcje wszystkich wymienionych spółek przyniosły w zeszłym tygodniu znaczne straty i wygląda na to, że banki likwidują pozycje powiązane z Archegos Capital, amerykańskim funduszem hedgingowym, który nie wywiązał się z wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Wysoka dźwignia wśród niektórych inwestorów była już tematem gorącej debaty, ponieważ zadłużenie na zakup akcji w stosunku do PKB kształtuje się na rekordowym poziomie. Sytuacje takie jak ta i potencjalne konsekwencje wskazują na potrzebę debaty regulacyjnej, czy przypadkiem nie zaistniała potrzeba nałożenia bardziej rygorystycznych limitów dźwigni. Źródło: XTB

Ogromna dźwignia przyczyną wyprzedaży

Wiadomo, że Archegos Capital był funduszem wykorzystującym ogromną dźwignię, ale ze względu na to, że dokonywał dużych transakcji za pośrednictwem instrumentów pochodnych, wielkość jego pozycji pozostaje niejasna. Archegos korzystał ze swapów i kontraktów CFD dostarczonych przez Nomura i Credit Suisse do zajmowania pozycji na amerykańskich akcjach, wobec tego nie musiał ujawniać, czy jego pozycja na jakimkolwiek podmiocie przekroczyła 5% próg raportowania. Nawet 20 miliardów dolarów w transakcjach blokowych zostało zidentyfikowanych w zeszłym tygodniu, potencjalnie powiązanych z Archegos, ale krążą pogłoski, że całkowita pozycja funduszu może sięgać nawet 50 miliardów dolarów. Nomura spadł dziś o ponad 16% po stwierdzeniu, że straty w jednostce brokerskiem mogą sięgać nawet 2 miliardów dolarów. Credit Suisse (CSGN.CH) był dzisiaj tańszy nawet o ponad 12% po stwierdzeniu, że sytuacja ta może mieć negatywny wpływ na zyski w I kwartale tego roku.

Credit Suisse (CSGN.CH) to jeden z banków, który poniósł duże straty na handlu instrumentami pochodnymi z Archegos. Kierownictwo banku powiedziało, że jest za wcześnie, aby oceniać wielkość strat, ale mogą one mieć istotny wpływ na wyniki I kwartału 2021 roku. Kurs akcji jest dziś o ponad 12% niższy i spada poniżej dolnego limitu struktury overbalance. Źródło: xStation5

Spore obawy rynkowe

Uważa się, że Archegos zbudował ogromne pozycje na amerykańskich oraz chińskich spółkach medialnych, wobec czego istnieją obawy o większe wpływy likwidacji pozycji. Ze względu na to, że fundusz hedgingowy nie wywiązał się z wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, banki muszą zamknąć pozycje i pokryć wszelkie związane z tym straty. Co więcej, w przypadku głębszej wyprzedaży na szerokim rynku, zachowanie cen akcji może zmusić inne fundusze do zamknięcia pozycji na innych aktywach w celu pokrycia strat. Może to wywołać korektę  na rynku podobną jak w lutym i marcu zeszłego roku. Kontrakty futures w USA na indeks S&P 500 tracą dziś około 0,5%, co wskazuje na to, że nastroje nie są przynajmniej na razie bardzo negatywne. Inwestorzy powinni śledzić zachowanie cenowe wyżej wymienionych akcji spółek medialnych, aby ocenić, czy wyjście z pozycji związanych z Archegos już się zakończyło.

Jak dotąd nie wystąpiły żadne znaczące skutki uboczne na szerszym rynku wynikające z likwidacji pozycji Archegos Capital. Kurs US100 wpadł w kurs boczny i zdołał nawet zyskać w piątek, kiedy sprzedaż akcji powiązanych z Archegos była największa. Niemniej jednak indeks może znaleźć się pod presją, jeśli pozycje okażą się większe niż oczekiwano. Krótkoterminowe wsparcie dla US100 można znaleźć w okolicy 12760 pkt (zniesienie 50% ostatniego ruchu wzrostowego), podczas gdy krótkoterminowy opór znajduje się na poziomie 13 300 pkt (61,8% zniesienie korekty z końca lutego). Źródło: xStation5

___________________________________________________________________

Nasza firma została nominowana w kilku kategoriach największego branżowego konkursu Invest Cuffs 2021. Będziemy wdzięczni, jeśli poświęcisz kilka minut i zagłosujesz na XTB na stronie konkursowej. W tym roku, jesteśmy nominowani w aż pięciu kategoriach:

Broker Forex 2020 - XTB
Broker CFD 2020 – XTB
Analityk Roku 2020 – dr Przemysław Kwiecień
Spółka Giełdowa 2020 - XTB
Osobowość Roku 2020 - Omar Arnaout, Prezes XTB

Dziękujemy, że jesteś z nami!