Od ostatniego posiedzenia Fed na koniec lipca minęło sporo czasu i dosyć wiele się zmieniło, zarówno pod względem pozytywnym, jak i negatywnym. Po pierwsze należy jednak zwrócić uwagę na jeden czynnik - w komunikacie mogliśmy przeczytać, że "gospodarka poczyniła progres w kierunku celów wyznaczonych przez Fed i FOMC będzie oceniał na kolejnych posiedzeniach, czy doszło do dalszego progresu".
Kolejnym posiedzeniem jest oczywiście wrzesień, kiedy to wielu członków Fed wskazywało na możliwość ogłoszenia programu taperingu, który prawdopodobnie mógłby rozpocząć się w IV kwartale tego roku. Warto pamiętać jednak, że Powell podczas ostatniej konferencji prasowej wskazał, że jego zdaniem nie doszło jeszcze na tyle do poprawy sytuacji, aby rozpocząć dyskusję na temat taperingu. Co więcej, nie dawał on sygnałów, że jest zachwycony sytuacją podczas wczorajszego wystąpienia.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąJak już wskazaliśmy, wiele członków FOMC, w szczególności po ostatnim raporcie NFP (niemal 1 mln wzrostu zatrudnienia) wskazywało na to, że tempo programu QE mogłoby rozpoczać zmniejszanie na koniec tego roku lub przynajmniej na początku roku przyszłego. Bardziej gołębi członkowie, którzy wypowiadają się na ten temat wskazują, że tapering mógłby rozpocząć się w połowie przyszłego roku.
Wszystko wydawało się być niemal jasne, że Fed z Powellem na czele nie ma już argumentów, aby nie rozpocząć normalizacji polityki monetarnej. Stało się jednak inaczej. Na drodze stoi dalej COVID, który jest wciąż problemem na całym świecie. Amerykańscy konsumenci mają najgorsze zdanie o perspektywach gospodarcych od 2011 roku oraz w lipcu wyraźnie spadła sprzedaż detaliczna! To daje argument Fed, że musi jeszcze poczekać z oceną sytuacji, nawet jeśli wszystkie znaki (np. w postaci JOLTS) wskazują, że wrześniowy raport z rynku pracy będzie naprawdę dobry. Warto pamiętać, że obecny Fed zawsze będzie wspierał rynek pracy, kosztem potencjalnie większej inflacji. Jeśli Fed będzie zdania, że COVID może opóźnić poprawę sytuacji na rynku pracy, może opóźnić również tapering.
Co wobec tego w minutes? Prawdopodobnie nie pokaże on nic ciekawego. Znamy już dania dużej ilości członków Fed, którzy chcą taperingu. W minutes będzie wobec tego rozdźwięk, ale wtedy bankierzy nie znali ostatnich danych z rynku pracy. Wobec tego minutes ma szanse na pokazanie się od nieco bardziej gołębiej strony, niż oczekuje tego rynek. Czy wobec tego można liczyć na odbicie na EURUSD oraz Wall Street? Nie mamy do tego pewności, bo nawet słabe wczorajsze dane doprowadziły do umocnienia dolara...
EURUSD spada poniżej poziomu 1,1700! Z drugiej strony nie uzasadniają tego TNOTE. Rynek jest jednak nastawiony na potencjalne dalsze spadki na EURUSD. Powrót powyżej zniesienia 100.0 może jednak dać szanse na nieco większe odreagowanie, jeśli TNOTE spróbują dalszego wzrostu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
