DE30: Europejskie akcje w zieleni pomimo spadków w Azji

Podsumowanie:

• Polityka niskiej stopy procentowej szwajcarskiego banku centralnego może wywołać problemy na rynku nieruchomości
• DAX (DE30) broni poziomu wyłamania na 11680 pkt
• Commerzbank (CBK.DE) pod presją obniżek analityków, Deutsche Bank (DBK.DE) idzie w dół

Nastroje na azjatyckich rynkach akcji były lekko cierpkie podczas dzisiejsze sesji. Akcje z Japonii, Australii i Chin poszły lekko w dół dzisiaj, podczas gdy akcji w Hong Kongu świeciły się zielenią. Natomiast rynki akcji na Starym Kontynencie otworzyły się w mieszanym tonie. Akcje z Niemiec, Francji i Holandii wahały się pomiędzy wzrostami i spadkami w pierwszych minutach handlu. Natomiast w Europie Wschodniej byki dominowały na początku dzisiejszej sesji. Firmy telekomunikacyjne i górnicze wyróżniły się na plus, natomiast firmy rafineryjne i budownicze zostały w tyle. DE30 poszedł w dół podczas wczorajszej sesji, kończąc ją w okolicy poziomu wyłamania, tj. 11680 pkt.  Szpulka, która wyrysowała się wczoraj, mogła zwiastować ruch spadkowy podczas dzisiejszej sesji. Niemniej jednak taki scenariusz nie spełnił się, a niemiecki indeks świeci się na zielono w godzinę po otwarciu handlu. 200-sesyjna średnia ruchoma znajdująca się w okolicy 11770 pkt może wskazywać na kluczowy poziom do obserwacji w najbliższej przyszłości. Źródło: xStation5.

Odkąd Szwajcaria uwolniła kurs franka szwajcarskiego posiedzenia Szwajcarskiego Banku Narodowego są często pomijane przez rynki. Nie powinno to być raczej zaskoczeniem z uwagi na to, że Thomas Jordan (szef SNB) dosyć jasno dał do zrozumienia, że jest prawdopodobne, że stopa pozostanie na poziomie 75 punktów bazowych poniżej zera, ponieważ takie rozwiązanie pozwala utrzymać z daleka presję deflacyjną. W takim krajobrazie banki nie mają zbyt wiele elastyczności, jeśli chodzi o marże, będąc w rezultacie mniej zyskownymi. Jednakże, Szwajcaria może będzie musiała sprostać większemu problemu, a SNB może być zmuszony do działania. Niskie stopy procentowe oznaczają dwie rzeczy - tańszy pieniądz i niższe yieldy. W rezultacie wielu szwajcarskich inwestorów instytucjonalnych zadecydowały poszukiwać zysków na zewnątrz, np. na rynku długu. Wybór padł na rynek nieruchomości. Jako, że stopy procentowej znajdują się na poziomie 0% lub niższym od połowy 2011 roku, olbrzymia ilość pieniądza została wpompowana w szwajcarski rynek nieruchomości, powodując, że ceny domów mieszkalnych i apartamentów urosły o ponad 70% podczas ostatniego dekady. Wskaźnik pustostanów w niektórych szwajcarskich miastach przekroczył już 6%, podczas gdy średnia krajowa wynosi 2%, mogąc wskazywać na to, że bańka może być blisko pęknięcia. Szwajcarski rząd ostrzegł w zeszłym tygodniu, że większa korekta może zbliżać się do szwajcarskiego rynku nieruchomości. Szwajcarski Bank Narodowy ogłosi swoją decyzję odnośnie stopy procentowej w czwartek. Podczas, gdy oczekiwania nie wskazują na zmiany poziomów stóp procentowych, inwestorzy mogą uważnie przyglądać się komunikatowi, szukając jakichkolwiek komentarzy o kondycji rynku nieruchomości. 

Ważniejsze europejskie indeksy rynków akcji po pierwszej godzinie handlu:

• DAX (DE30): +0.39%
• FTSE 100 (UK100): +0.47%
• CAC40 (FRA40): +0.21%
• IBEX (SPA35): +0.43%
• FTSE MIB (ITA40): +0.33%

Deutsche Bank (DBK.DE) znajduje się dzisiaj wśród najbardziej tracących składników DAXa po wczorajszych silnych zyskach. Sytuacja wygląda podobnie wśród składników MDAX, w którego skład wchodzi Commerzbank (CBK.DE), który jest dzisiaj jednym z najbardziej spadających składników tegoż indeksu. Źródło: Bloomberg. 

Informacje ze spółek

Wczoraj pisaliśmy o starcie oficjalnych rozmów odnośnie fuzji pomiędzy Deutsche Bank i Commerzbank. Zasugerowaliśmy, że obydwie firmy mogą prawdopodobnie doświadczyć zwiększonego analitycznego zainteresowania w najbliższej przyszłości. Nie musieliśmy czekać na to długo, gdyż już dzisiaj nadeszły pierwsze takie informacje. Mianowicie, Commerzbank doświadczył dzisiaj obniżki ze strony RBC (z "outperform" do "sector-perform", cena docelowa - 8 euro) oraz Nord/LB (z "trzymaj" do "sprzedaj", cena docelowa - 6,35 euro). Poza tym, DWS Group, będący podmiotem zależnym Deutsche Banku, również doświadczył obniżki ze strony DZ Banku. Obydwa podmioty tracą podczas dzisiejszego handlu. 

Dzisiejszego dnia w Niemczech startują aukcje 5G, stąd może być obserwowana większa niż zazwyczaj zmienność wśród niemieckich firm telekomunikacyjnych, czyli Deutsche Telekom (DTE.DE), Telefonica (O2D.DE), Vodafone (VOD.UK) and United Internet.

Fraport (FRA.DE), czyli firma obsługująac lotnisko we Frankfurcie, jest jednym z najgorzej radzących sobie składników MDAXa dzisiaj. Firma zaproponowała wyższą niż oczekiwano dywidendę w wysokości 2 euro na akcję. Jednakże, niektórzy analitycy argumentują, że wolne przepływy pieniężne za zeszły rok nie gwarantują takiej dywidendy, stad jest prawdopodobne, że firma wypłaci ją z kapitału własnego, aniżeli z aktualnych wyników. Niemniej jednak, może dobrze wróżyć na przyszłość fakt, że brak odpowiedniego wolnego przepływu pieniężnego jest efektem podwojonych wydatków kapitałowych. 

Ostatni rok nie był zbyt dobrym czasem dla Fraport (FRA.DE). Akcje poleciały w dół po tym, gdy osiągnęły historyczny szczyt powyżej 97 euro pod koniec stycznia 2018 roku. Cena akcji odbiła się w 2019 roku, jednak dalszy ruch wzrostowy może być ograniczany przez 200-sesyjną średnią kroczącą (fioletowa linia), która znajduja się w okolicy poziomu 73 dolarów. Z drugiej strony, poziom Fibo 23,6% ostatniego większego impulsu spadkowego może być pierwszym poziomem obserwowanym uważniej przez byki. Źródło: xStation5.

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)