Euro w odwrocie wobec obaw o dużą ekspozycję banków na Turcję

10 sierpnia 2018

Podsumowanie:

  • Euro z łatwością spada poniżej poziomu 1,1500 w stosunku do amerykańskiego dolara (aktywacja pozycji zabezpieczających)
  • EBC zaniepokojony jest możliwą dużą ekspozycją europejskich banków na Turcję wobec ostatniego dużego cofnięcia się liry
  • PKB w Japonii powyżej oczekiwań, ale bez presji inflacyjnej
  • Turecka lira pogłębia swoja stratę, dzisiaj o poranku traci 3,0% wobec amerykańskiego dolara

Para EURUSD spadła poniżej poziomu 1,1450, co było związane z przełamaniem ważnego poziomu wsparcia w okolicach 1,1500, co mogło uruchomić zlecenia zabezpieczające i jedynie przyśpieszyć deprecjację europejskiej waluty. Ruch ten rozpoczął się w momencie, kiedy europejski regulator wyraził swoje obawy o to, że europejskie banki mogą mieć dużą ekspozycję na Turcję, co nie służy ich kondycji finansowej w momencie silnej deprecjacji liry. Banki z dużą ekspozycją na Turcję to przede wszystkim UniCredit, BBVA oraz BNP Paribas. Oczywiście tak duża reakcja na europejskiej walucie może być przesadzona, dlatego można oczekiwać pojawienia się pewnych ruchów korekcyjnych w późniejszym czasie. Tak naprawdę jednak kluczowe będzie to jak zamknie się tygodniowa świeca. Bez wątpliwości naruszone zostało kluczowe wsparcie dla EURUSD. Co więcej na tygodniowym interwale daje się dostrzec potencjalna spora formacja RGR, z lekko niewyraźnym lewym ramieniem i obecnym testem linii szyi. 

Warto zauważyć jednak, że bieżący ruch to nie tylko słabość euro, ale równeiż umacnianie się dolara, co nie prawdopodobnie nie jest zbyt dobrze witane przez Donalda Trumpa. Indeks dolara przekroczył wartość 96 punktów, najwyżej od lipca 2017 roku. Umocnienie dolara to efekt przechodzenia kapitału w bezpieczne miejsca. Wobec wzrostu popytu na amerykańskie obligacje wzrósł również popyt na dolary. W efekcie rentowności 10 letnich obligacji spadły w okolice 2,90%. 

 

EURUSD przebija się przez ważną strefę popytową. Kluczowe będzie zamknięcie tygodniowe dzisiejszego dnia. Źródło: xStation5

Umocnienie dolara i awersja do ryzyka doprowadziła do jeszczze więksszej deprecjacji na tureckiej lirze. W tym przypadku para USDTRY osiągnęła poziom 5,75 dzisiejszego poranka. Sama lira traciła ponad 3,0% w stosunku do amerykańskiej waluty. Przypomnijmy, że dzisiaj minister finansów w Turcji ma zaprezentować wizję "nowej gospodarki", chociaż rynek ma sporo wątpliwości, że doprowadzi do nawet do chwilowego oddechu na tureckiej lirze. Ogólnie widać spore wątpliwości, co do dalszej kondycji tureckiej gospodarki. Instrument, który obrazuje prawdopodobieństwo upadku tureckiej gospodarki, np. 5 letni CDS notowany w dolarach wzrósł do poziomu 370 punktów bazowych - najwyższego od marca 2009 roku. 

Niemniej na rynkach finansowych nie brakuje pozytywów. W trakcie sesji azjatyckiej poznaliśmy dane dotyczące japońskiej gospodarki, która w znaczący sposób pokazał, że wcale nie wchodzi w techniczną recesję. PKB w drugim kwartale wzrósł o 1,9% r/r oraz 0,5% k/k przy konsensusie 0,3% k/k. W poprzednim kwartale spadek wyniósł 0,2% k/k. Wzrost w drugim kwartale był związany głównie z popytem konsumenckim, który wzrósł o 0,7% k/k, przy konsensusie wskazującym na wzrost o zaledwie 0,2% k/k. Inwestycje biznesu wzrosły o 1,3% K/K, znacząco bijąc konsensus na poziomie 0,6% k/k. Jest to 7 kwartał z rzędu przyrostu inwestycji ze strony biznesu. Oczywiście w takim wypadku powinno pojawić się pytanie, co z działaniami banku centralnego. W tym wypadku jednak nie mamy do czynienia z pozytywnymi informacjami. Deflator PKB wzrósł zaledwie 0,1% k/k. Japoński jen zyskuje dzisiaj nieznacznie, co może być efektem dużej awersji do ryzyka. 

 

Japońska gospodarka uniknęła technicznej recesji. Niemniej wzrost wydaje się być dosyć ograniczony. Brakuje m.in. większych wydaktów od strony rządu, czy pozytywnego wpływu handlu zagranicznego. Źródło: Macrobond, XTB

Regulamin sporządzania rekomendacji (link)

Wszelkie decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie powyższych informacji lub analiz podejmowane są wyłącznie na własne ryzyko. Powyższa informacja nie stanowi rekomendacji indywidualnej, a jakiekolwiek przedstawione w niej dane i analizy nie odnoszą się do indywidualnych celów inwestycyjnych, potrzeb ani indywidualnej sytuacji finansowej osób, którym zostały przedstawione.

Tagi:
  • forex
Przekaż:
powrót