Podsumowanie:
- Amerykańskie akcje zwykle zyskują podczas roku elekcyjnego
- Konflikty handlowe oraz negocjacje będą odgrywały główną rolę w 2020 roku
- Sezon za Q4 2019 roku rozpoczyna się w przyszłym tygodniu
- Indeksy z Wall Street w okolicach historycznych szczytów
Iran oraz Stany Zjednoczone po początkowych dużych niepewnościach doprowadziły do zmniejszenia napięcia w celu uniknięcia konfliktu zbrojnego. To dobra informacja dla rynku giełdowego, choć wciąż sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostanie pod uwagą inwestorów. Nie zapominajmy, że amerykańskie indeksy znajdują się na historycznych szczytach, a oprócz sytuacji na Bliskim Wschodzie mamy inne czynniki ryzyka, takie jak Wojna Handlowa, wybory prezydenckie czy sytuacja finansowa amerykańskich spółek
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWojna handlowa
Wojna handlowa pomiędzy USA oraz Chinami była głównym wątkiem na rynkach finansowych w 2019 roku i pomimo tego, że oba kraje osiągnęły porozumienie handlowe, nazywane „Pierwszą Fazą”, to temat jest wciąż bardzo daleki do zamknięcia. Wicepremier Liu He, główny negocjator z Chin udaje się do Waszyngtonu 13 stycznia, natomiast samo podpisanie porozumienia ma nastąpić 15 stycznia. Więcej szczegółów porozumienia będzie udostępniona prawdopodobnie po jego podpisaniu. Jednakże, warto zauważyć, że jest również inny wątek handlowy warty śledzenia – konflikt między USA oraz UE. Nowy komisarz ds. handlu z UE, Phil Hogan udaje się do Waszyngtonu w przyszłym tygodniu, aby spotkać się z Robertem Lighthizerem z biura ds. handlowych z USA. Szef ds. handlu z UE chce doprowadzić do „resetu” relacji handlowych z USA, w związku z takimi problemami jak amerykańskie taryfy, podatek elektroniczny w UE czy decyzja WTO na temat nielegalnych subsydiów w UE. Rok 2020 rozpoczął się bardzo mocno pod względem optymizmu handlowego, ale wciąż należy pamiętać, że wypracowane porozumienie między USA oraz Chinami jest jedynie początkiem dalszych relacji handlowych. Oczekuje się, że negocjacje porozumienia „drugiej fazy” rozpoczną się już niedługo. Warto jeszcze wspomnieć, że Trump wielokrotnie wskazywał, że Unia Europejska jest trudniejszym partnerem negocjacyjnym niż Chiny.
Stany Zjednoczone mają ogromny deficyt handlowy z Unią Europejską, który jedynie pogłębił się w ostatnich latach. W przypadku wzmocnienia się konfliktu handlowego, Stany Zjednoczone mogą mieć na celu niemieckie produkty, ze względu na to, iż Niemcy mają największy udział w handlu ze Stanami Zjednoczonymi. Źródło: xStation5
Rok wyborów w USA
Wybory prezydenckie w USA to kolejny czynnik niepewności dla amerykańskiego rynku akcji. Patrząc na historyczne zachowanie się amerykańskich indeksów w trakcie lat wyborczych, byki mają raczej powód do zadowolenia. Średni wzrost w latach wyborczych po II Wojnie Światowej wyniósł 4,86%. Co jednak warto zauważyć, rynek akcji zachowywał się lepiej w przypadku wygranej republikańskiego kandydata. W 10 wygranych przez kandydata Republikanów wzrost wyniósł średnio 6,3%, natomiast w 8 wygranych przez Demokratów wzrost wyniósł 3,07%. Jeżeli jednak usunęlibyśmy 2008 rok, kiedy Barack Obama wygrał wybory i był to jednocześnie czas kryzysu w którym DJIA stracił 33%, wzrost Demokratów wynosiłby już 7,3% w 7 wygranych latach. Ostatnie sondaże wskazują, że Joe Biden oraz Bernie Sanders mogliby pokonać Donalda Trumpa. Z kolei poparcie dla Michaela Bloomberga jest podobne do poparcia Trumpa. Każdy inny kandydat Demokratów przegrałby z Trumpem. W tym momencie wydaje się, że wygranym w przedwyborach u Demokratów zostanie Joe Biden. Warto jednak pamiętać, że do wyborów pozostało jeszcze sporo czasu.
Joe Biden (pomarańczowa linia) ma znaczącą przewagę nad Bernie Sandersem (zielona linia) oraz nad innymi potencjalnymi kandydatami ze strony Demokratów. Oczywiście nic nie powinno być brane za pewność, ze względu na to, że poparcie dla Elizabeth Warren (linia fioletowa) spadła z 50% do ok. 10% w zaledwie 3 miesiące. Wybory odbędą się we wtorek 3 listopada. Źródło: Bloomberg
Wyniki finansowe za Q4 2019 roku tuż za rogiem
Oczywiście nie sposób nie wspomnieć o wynikach finansowych spółek. Sezon wyników za Q4 2019 roku na Wall Street rozpocznie się w przyszłym tygodniu od publikacji 3 dużych banków. Oczekiwania dotyczące wyników wskazują na 1,5% spadku zysków w ujęciu rocznym, z najsilniejszym spadkiem ze strony sektora dóbr konsumenckich oraz energetycznego (spadek dwucyfrowy). W przypadku sektorów wzrostowych, jedynie sektor pożyteczności publicznej ma zaliczyć dwucyfrowy wzrost. 4 kwartały z rzędu spadku zysków mogą być mocno martwiące, ale oczekuje się, że w 2020 roku amerykańskie spółki powrócą do wzrostu zysków, co więcej w każdym kwartale. Poniżej prezentujemy kalendarz głównych publikacji na następne dwa tygodnie.
Interesujące publikacje spółek w najbliższych dwóch tygodniach. Źródło: Bloomberg, XTB
Rok 2019 był trudnym rokiem dla globalnej gospodarki, ale nie powstrzymało to inwestorów na wyniesienie indeksów na historyczne szczyty i wzrosty powyżej 20% (S&P 500 zyskał niemal 29%). Sytuacja techniczny wydaje się być obecnie bardzo zastanawiająca, głównie ze względu na utrzymywanie indeksów w okolicach historycznych szczytów. Wobec tego bardzo trudny wyznaczyć potencjalne miejsca oporu. Patrząc na indeks DJIA widać, że cena testuje obecnie historyczne szczyty. Kolejny ważny opór może być zdeterminowany przez zniesienie 161.8 ostatniego cofnięcia (29400 punktów). Jeżeli indeks miałby zyskać 3,07%, zgodnie ze średnią roku elekcyjnego wygranego przez Demokratów, indeks zakończyłby rok na poziomie 29415 punktów. W przypadku zastosowania średniej wzrostu z roku wygranego przez Republikanów, indeks mógłby zakończyć rok w okolicach 30335 punktów.
Dow Jones (US30) testuje obecne historyczne szczyty w okolicach 28900 punktów. Historia mówi, że indeksy giełdowe zachowują się pozytywnie w trakcie lat wyborczych, bez zależności kto ma je wygrać. Biorąc pod uwagę historyczne zwroty, indeks może zakończyć rok w okolicach 30 tys. punktów. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
