Alphabet poinformował ostatnio, że rozwija własne procesory TPU, na których trenuje modele AI, a teraz pojawiają się informacje, że Meta poważnie rozważa wykorzystanie tych chipów w swoich centrach danych. To wydarzenie może mieć ogromne konsekwencje dla rynku sprzętu AI i bezpośrednio wpłynąć na pozycję Nvidii, która do tej pory praktycznie zmonopolizowała segment GPU w infrastrukturze centrów danych.
Centra danych stanowią kluczowy filar biznesu Nvidii i odpowiadają za około 90 procent przychodów spółki. Dotychczasowe dominujące GPU Nvidii były wykorzystywane do trenowania i obsługi modeli AI w największych chmurach na świecie, co zapewniało stabilne i wysokomarżowe źródło przychodów. Decyzja Meta o przestawieniu części infrastruktury na TPU Google oznacza, że Nvidia może zacząć tracić kluczowych klientów w strategicznym segmencie. Nawet niewielki odpływ mocy obliczeniowej z centrów danych może mieć wymierny wpływ na wyniki finansowe spółki i tempo wzrostu w najbardziej dochodowej części biznesu.
Równocześnie Alphabet rozwija własną infrastrukturę TPU i we współpracy z Broadcomem przygotowuje chipy, które oferują wyższą wydajność przy niższym zużyciu energii. Premierowy model Gemini 3, trenowany głównie na TPU, pokazuje, że Google aktywnie testuje i monetyzuje swoje procesory w realnych scenariuszach AI, co daje spółce przewagę technologiczną i potencjalnie nowe źródła przychodów. Dla Nvidii oznacza to rosnącą konkurencję nie tylko w zakresie mocy obliczeniowej, ale także efektywności energetycznej i kosztowej, które są kluczowe przy rozbudowie centrów danych.
Rynek już zareagował na te sygnały. Kurs Alphabetu wzrósł po godzinach handlu, a akcje Nvidii odnotowały spadek, co pokazuje, że inwestorzy postrzegają potencjalne zagrożenie dla dominacji GPU w centrach danych. Broadcom, jako partner Google przy produkcji TPU, zyskał dodatkowy impuls, a jego notowania poszły w górę o ponad dziesięć procent, co podkreśla rosnące znaczenie ekosystemu wokół nowych chipów AI.
Dla rynków sytuacja Nvidii staje się szczególnie istotna. W miarę jak Meta i inni liderzy technologiczni mogą wprowadzać TPU na szeroką skalę, Nvidia będzie musiała rozważyć zmiany w strategii cenowej oraz przyspieszyć inwestycje w nowe generacje GPU, aby zachować przewagę w najbardziej dochodowym segmencie centrów danych. Takie działania mogą mieć bezpośredni wpływ zarówno na marże, jak i na tempo wzrostu przychodów w tym kluczowym obszarze.
Możliwa współpraca Meta i Google w zakresie TPU wskazuje na istotne przetasowanie sił w branży AI. Alphabet i Broadcom zdobywają coraz silniejszą pozycję, natomiast Nvidia staje przed realnym ryzykiem utraty udziałów w strategicznym segmencie centrów danych, który odpowiada za prawie dziewięćdziesiąt procent jej przychodów. W najbliższym czasie tempo wdrażania TPU przez duże firmy oraz dalszy rozwój Gemini 3 mogą zdecydować o tym, jak będzie wyglądać równowaga sił na rynku sprzętu AI.
Wykres dnia: EURUSD (25.11.2025)
Komentarz walutowy: Chiny zatrzymają kolejne podwyżki stóp w Japonii?
Bliżej rynków - Poranne webinarium (21.11.2025)
PILNE: Wstępny odczyt PKB Niemiec zgodne z oczekiwaniami
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
