Christopher Waller
Waller uważa, że obecne dane uzasadniają cięcie stóp o 25 pb na najbliższym posiedzeniu i opowiada się za podejściem „ostrożnym” — obniżka o 25 pb, pauza i ponowna ocena sytuacji. Podkreśla, że dalsza ścieżka po październiku będzie zależna od danych: jeśli rynek pracy będzie się dalej osłabiał, stopy powinny przesunąć się w kierunku poziomu neutralnego, który szacuje na ok. 100–125 pb poniżej obecnych poziomów. Zwraca uwagę na „wyraźne sygnały ostrzegawcze” z rynku pracy — prywatne wskaźniki pokazują słaby popyt na pracowników, częściowo maskowany zmianami po stronie podaży (np. utraceni i zastąpieni pracownicy) oraz zjawiskiem „no-hire, no-fire” (brak zatrudnień, brak zwolnień), które uznaje za niepokojące. Inflacja zmierza w kierunku 2% (obecnie szacuje ją na ~2,5%) z jedynie umiarkowanym wpływem ceł. PKB może spowolnić pod koniec roku
Waller wskazuje również, że sztuczna inteligencja może stanowić strukturalne obciążenie dla rynku pracy, którego polityka stóp nie rozwiąże — dlatego preferuje stopniowe obniżki po 25 pb.
Thomas Barkin
Barkin zauważa „wyraźną zmianę” na rynku pracy — menedżerowie raportują wielu kandydatów na jedno stanowisko, co jest dowodem spadku popytu na pracę. W obliczu mniejszej liczby wiarygodnych danych Fed „porusza się po omacku”, co jego zdaniem przemawia za ostrożnością. Konsumenci wciąż wydają pieniądze, ale mają mniej nadwyżek finansowych niż w poprzednich latach i dokonują więcej kompromisów w wydatkach, co sugeruje spowolnienie, a nie przegrzanie gospodarki.
Stephen Miran
Miran uważa, że Fed powinien obniżyć stopy o 50 pb, biorąc pod uwagę rosnącą niepewność, choć spodziewa się, że w praktyce będzie to ruch o 25 pb. Postrzega nasilające się napięcia handlowe USA–Chiny jako główne krótkoterminowe ryzyko. Cła nie podbiły jeszcze wyraźnie inflacji, ale zakłócenia, zwłaszcza w dostawach metali ziem rzadkich, mogą mieć poważne konsekwencje.
Podsumowanie dnia: indeksy lekko tracą na koniec sesji, złoto testuje 4300 USD 💰
PILNE: raport EIA o zapasach ropy powyżej oczekiwań 📌
PILNE: Inflacja bazowa w Polsce nie zaskakuje; odczyt zgodny z oczekiwaniami
PILNE: Mieszany bilans handlowy strefy Euro!💶
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
