NATGAS
- Kontrakty oparte o gaz ziemny mają za sobą udaną połowę lutego.
- Niższe temperatury wzniosły NATGAS powyżej 50-dniowej EMA, teraz jednak sprzyjające warunki pogodowe słabną
- Najnowsze prognozy pogody wskazują na pokaźne ocieplenie w zachodniej oraz centralnej części Stanów Zjednoczonych. Dotychczasowe mrozy na wschodnim wybrzeżu również znikają.
- Estymowany popyt na produkcję energii elektrycznej z gazu również powraca do struktury zakresu notowań +- 1 odchylenie standardowe, co może ograniczać dalsze silne wzrosty na surowcu.
- Najbliższe dwa tygodnie mogą charakteryzować się nieco większą redukcją zapasów gazu EIA względem 5-letniej średniej, ale jest to również scenariusz zakładany przez historyczną średnią.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąNajnowsze dane pogodowe wskazują na mocne ocieplenie względem ostatnich prognoz. Źródło: Bloomberg Financial LP
Wyższe temperatury obniżą popyt na gaz ziemny. Warto teraz przyglądać się, jak duży spadek zapasów surowca przedstawi EIA. Do utrzymania wzrostowego momentum kluczowe mogą być wyraźnie niższe od oczekiwań dane. Warto jednak mieć na uwadze, że ostatnie 5 lat pokazywało w tym okresie mocne redukcje stanów zapasów, co może nie być dla rynku teraz zaskakujące. Źródło: Bloomberg Financial LP
Estymowany popyt na produkcję energii elektrycznej z gazu powraca do struktury zakresu notowań +- 1 odchylenie standardowe, co może ograniczać dalsze silne wzrosty na surowcu. Źródło: Bloomberg Financial LP
ZŁOTO
- Chaotyczna polityka handlowa nowej administracji Trumpa, spekulacje wokół ceł z USA jako narzędzia głównie negocjacyjnego i wciąż słaby dolar wspierają ceny złota, które testuje okolice $2910 za uncję trojańską.
- Według raportu CoT amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC), grupa 'Managed Money' zredukowała zakłady na wzrost cen złota do najniższego poziomu od czterech tygodni. Pomimo to, w ubiegły piątek złoto zamknęło siódmy, wzrostowy tydzień z rzędu. Była to najdłuższa passa od 2020 roku.
- Popyt fizyczny na złoto pozostaje jednak duży. Rośnie znacznie zakupów netto przez banki centralne oraz branżę jubilerską.
Po stronie popytowej fundamenty stojące za ostatnim wzrostami cen złota pozostają silne. W wartościach mierzalnych popyt jest obecnie najwyższy od początku 2023 roku. Źródło: Bloomberg Financial LP
Dostępna podaż pozostaje wysoka, ale i tutaj po stronie wydobycia czy recyklingu obserwujemy spadki ilości metalu względem ostatniego kwartału. Źródło: Bloomberg Financial LP
ROPA WTI
- Pozycjonowanie netto na ropie Brent pozostaje blisko najwyższych poziomów obserwowanych od początku 2024 roku.
- Warto mieć jednak na uwadze, że wskaźnik ten często stanowił czynnik kontrariański względem kształtowania się ceny na surowcu.
- Zapasy ropy mocno rosną jeśli chodzi o Stany Zjednoczone i równoważą tym samym trend spadkowy produkcji na Bliskim Wschodzi oraz Rosji
- Czynnik byczym dla ropy pozostaje natomiast rosnący crack spread.
Popyt na ropę pozostaje wysoki jeśli patrzymy tylko i wyłącznie na pozycjonowanie CFTC. Ilość byczych zakładów utrzymuje się blisko najwyższych poziomów obserwowanych od I kwartału 2024 roku. Źródło: Bloomberg Financial LP
Zapasy ropy mocno rosną jeśli chodzi o Stany Zjednoczone i równoważą tym samym trend spadkowy produkcji na Bliskim Wschodzi oraz Rosji. Źródło: Bloomberg Financial LP
W USA utrzymuje się wysoki crack spread, który może doprowadzić do utrzymania cen na obecnym poziomie lub wzrostu nawet w okolice poziomu 75 USD za baryłkę ropy Brent. Niemniej w ostatnim czasie obserwujemy wzrost zapasów ropy w USA, co nieco kłóci się z podwyższonym crack spreadem. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
