Ropa:
- Ropa Brent oraz WTI pozostają kolejny tydzień poniżej kluczowego oporu (41 oraz odpowiednio 45 USD za baryłkę)
- Arabia Saudyjska podnosi ceny eksportowe swojej ropy na sierpień dla Azji, USA oraz Europy, chociaż podwyżka jest mniejsza od oczekiwań. Średnio cena eksportowa jest o 1,2 USD na baryłce większa od benchmarku
- Zdaniem JBC Energy popyt na paliwa w USA w lipcu będzie niższy o 17% r/r. Może to być związane z nakładaniem restrykcji w kluczowych stanach pod względem konsumpcji paliw (Arizona, California, Michigan)
- Pozycje managerów netto na 4 kontraktach na ropę (Brent oraz WTI na NYMEX oraz ICE) najwyższe od 5 miesięcy. Z drugiej strony pozycjonowanie dla samej WTI na NYMEX wciąż jest płaskie.
- Spada ilość produktów ropopochodnych dostarczanych na rynek, głównie pod względem paliwa lotniczego. Spowalnia wzrost produkcji benzyny na rynek amerykański.
Pozycje managerów na 4 najważniejszych rynkach ropy wzrastają netto do najwyższego poziomu od 5 miesięcy. Z drugiej strony na samym NYMEX pozycjonowanie na WTI wygląda bardzo płasko. Może to świadczyć o braku siły do kontynuacji wzrostów. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąIlość paliwa lotniczego dostarczanego na rynek wyraźnie spadła. Źródło: Bloomberg
Cena ropy wciąż pozostaje poniżej kluczowego poziomu oporu. Jeżeli cena zamknie się 7 lipca w okolicach 40 USD za baryłkę, może stanowić to silny sygnał podażowy. Źródło: xStation5
EMISS (Pozwolenia na emisję CO2):
- Ceny pozwoleń na emisję CO2 przebiły poziom 29 EUR za tonę. Obecnie trwa czwarty tydzień nieprzerwanych wzrostów
- Cena dotarła do okolic zeszłorocznych szczytów z lipca. Korekta wyniosła wtedy ponad 25%.
- Sezonowość cenowa wskazuje, że przed świętami Bożego Narodzenia osiągany jest lokalny szczyt. Sezonowość pod względem dynamiki powróciła do 5 letniej średniej po słabszym drugim kwartale.
- Na rynku mówi się o coraz większych ograniczeniach podażowych w przyszłych latach, chociaż ze słabymi fundamentami w tym roku. Unia Europejska może zdecydować się na zwiększenie redukcji emisji do 2030 roku do 50-55% z obecnych poziomów (obecny cel to 40%). W tym momencie spekulacje te powodują wzrosty cenowe.
- Odbicie cen węgla w Europie może wskazywać na wciąż wysoki popyt ze strony elektrowni oraz innych przedsiębiorstw korzystających z węgla, co również odradza popyt na pozwolenia na emisję.
- Zdaniem Bloomberga rynek jest w tym momencie oderwany od krótkoterminowych fundamentów, biorąc pod uwagę sporą nadpodaż pozwoleń w bieżącym roku.
Odbijające ceny węgla mogą wskazywać na zwiększenie aktywności w przemyśle w Europie. Źródło: Bloomberg
Dynamika cenowa z obecnego roku powróciła do 5 letniej średniej. Źródło: Bloomberg
Ceny emisji dotarły do szczytów z zeszłego roku. W zeszłym roku od szczytów z lipca korekta wyniosła ponad 25%. Źródło: xStation5
Soja:
- Obawy pogodowe doprowadzają do wyraźnego wzrostu cen zbóż w Stanach Zjednoczonych
- Agencja pogodowa w USA informuje o zdecydowanie cieplejszych warunkach oraz możliwych suszach
- Jakość upraw kukurydzy oraz soi pozostaje wysoko oraz względnie bez zmian
- Rynek spekuluje o odradzającym się popycie ze strony Chin, biorąc pod uwagę odradzającą się populację trzody chlewnej po zeszłorocznym ataku Afrykańskiego Pomoru Świń
- Zeszłoroczny kwartalny raport USDA pokazał zdecydowanie większe zapasy soi niż obecnie.
- Zmniejszony areał uprawy kukurydzy w porównaniu do założeń z marca, nieco większe dla soi. Zdecydowany wzrost areału dla soi w porównaniu do zeszłego roku
- Naszym zdaniem obecny wzrost cenowy jest opóźnionym sezonowym wzrostem, który zostanie zredukowany w najbliższych tygodniach. Warto pod tym względem obserwować pozycjonowanie na produktach rolnych, które w przypadku wykupienia dadzą sygnał do odwrotu.
Ostatnie kwartalne dane dla rynku zbóż w USA. Źródło: Bloomberg
Dynamika cenowa dla soi pozostaje poniżej 5 letniej średniej. Sezonowość wskazuje na spadki w najbliższym czasie. Źródło: Bloomberg
Soja cofa się z okolic poziomu 910 centów za buszel przy zniesieniu 61.8. Widać, że sezonowość wskazuje na spadki, natomiast pozycjonowanie spekulacyjne znajduje się relatywnie wysoko, w okolicach szczytu z 2018 oraz 2019 roku. Źródło: xStation5
Srebro:
- Dalszy przyrost popytu na srebro ze strony funduszy ETF. Wyraźna korelacja cenowa.
- Dalszy wzrost pozycji długich oraz krótkich. Pozycjonowanie netto pozostaje płaskie od ponad miesiąca.
- Cena konsoliduje się od początku czerwca w zakresie zmiany 1 dolara na uncji.
Dalszy przyrost popytu ze strony ETFów. Cena jednak konsoliduje się wraz z konsolidacją pozycjonowania spekulacyjnego netto. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.