Ropa:
- Goldman Sachs obniża perspektywy dla cen ropy Brent do 85 USD za baryłkę na koniec tego roku z poziomu 95 USD za baryłkę na koniec tego roku, ze względu na zbyt dużą produkcję w Rosji i Iranie, co neutralizuje wpływ dodatkowego cięcia produkcji ze strony Arabii Saudyjskiej
- Goldman Sachs wskazuje również na rozczarowanie wzrostem popytu ze strony Chin, nawet pomimo rekordowych poziomów popytu w marcu tego roku
- Wieże wiertnicze w USA dalej spadają, choć produkcja nieznacznie rośnie
- Pozycjonowanie na ropie WTI w dalszym ciągu pozostaje ekstremalnie niskie, głównie za sprawą odbicia pozycji krótkich. Ogólnie rośnie jednak open interest.
- Pozycjonowanie netto rośnie jednak na ropie Brent
- Krzywa terminowa na ropie WTI pokazuje sporą zmianę. Cała krzywa wyraźnie w dół, a dodatkowo do września pojawiło się contango, a kontrakt listopadowy równa się kontraktowi lipcowemu
Produkcja w USA lekko odbija, nawet pomimo dalszego spadku wież wiertniczych. Źródło: Bloomberg, XTB
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Pozycjonowanie na ropie WTI pozostaje na ekstremalnie niskich poziomach. Rośnie jednak open interest. Pojawiły się spekulacje, że Goldman Sachs zaczął w ostatnim czasie shortować ropę tuż przed pojawieniem się nowej prognozy dotyczącej ropy do końca tego roku. Goldman Sachs jest uznawany za jednego z największych byków na rynku ropy. Źródło: Bloomberg, XTB
Krzywa terminowa wyraźnie spadła oraz pojawiło się niewielkie contango, co oznacza krótkoterminową słabość na rynku ropy. Źródło: Bloomberg
Na ropie Brent oraz na ropie WTI pojawia się potrójny/poczwórny dołek. W przypadku ropy Brent dołek znajduje się w okolicach 71,5 USD za baryłkę, natomiast linia szyi nieco powyżej 78 USD za baryłkę. Zakres formacji wskazuje nawet na 85 USD za baryłkę, co utrzymałoby cenę w konsolidacji oraz trendzie spadkowym. Źródło: xStation5
Gaz:
- Pojawiły się nowe prognozy pogodowe na okres wakacyjny wskazujący na bardzo wysokie temperatury w perspektywie 3 najbliższych miesięcy
- Dane EIA pokazują kolejne spadki wież wiertniczych oraz znaczny spadek ukończonych odwiertów, przede wszystkim w regionie Haynesville oraz Anadarko
- Zapasy gazu rosły ponad oczekiwania w ostatnich 5 z 6 tygodni. Zapasy rosną również względem poziomów z zeszłego roku oraz wobec 5 letniej średniej
- Ceny gazu w Europie ponownie spadły w okolice 30 EUR/MWh, ale pojawiły się obawy o zbyt wolne uzupełnianie zapasów, co mogłoby nałożyć presję na zwiększenie eksportu m.in. z USA
Prognozy pogody w okresie letnim sugerują wyższe temperatury, co mogłoby zwiększyć produkcję energii elektrycznej przez elektrownie gazowe. Źródło: NOAA
Wieże wiertnicze kontynuują spadki, ale produkcja gazu utrzymuje się powyżej 100 bcf/d. Źródło: Bloomberg, XTB
Gaz zaliczył odbicie na początku tego tygodnia wobec nowych prognoz pogody. Ceny gazu domknęły lukę, ale obecnie testują okolice 2,3 USD/MMBTU. Sezonowość wskazuje na to, że w perspektywie tygodnia powinniśmy zauważyć lokalne dołki. Sygnałem do odbicia byłby wyraźnie mniejszy wzrost zapasów od oczekiwań/długoterminowych średnich. Źródło: xStation5
Miedź:
- Zapasy miedzi w dalszym ciągu spadają, zarówno w Chinach jak i na globalnych giełdach
- Ceny miedzi powracają powyżej 8000 USD za tonę wobec nadziei na większe wsparcie Chin dla sektora konstrukcyjnego
- Z drugiej strony nowe kredyty za maj w Chinach rozczarowują. Cykle kredytowe w Chinach sugerują jednak, że zwiększenie ilości kredytów dopiero się rozpoczęło
- Zdaniem Citi, wzrost zapotrzebowania na miedź ze względu na transformację energetyczną będzie wyglądało podobnie jak ożywienie na rynku ropy po dołku z 2008 roku
- CEO Glencore wskazuje, że na rynku miedzi nadchodzi potężny deficyt, który może doprowadzić do potężnego wzrostu cen w perspektywie długoterminowej
- Trafigura utrzymuje prognozę 10 tys. USD za tonę w perspektywie 12 miesięcy oraz nie wyklucza 12 tys. USD ze względu na nadmiar popytu nad podażą
- Pozycjonowanie zaczyna wyglądać minimalnie lepiej dla miedzi – pozycje krótkie zaczynają być redukowane. Pozycje netto wciąż są jednak najniższe od 2020 roku, kiedy miedź notowana była w zakresie 5-6 tys. za tonę
- Miedź pozostaje jednak w wyraźnym contango w perspektywie przynajmniej najbliższych 5 lat
18 miesięczne przesunięcie impetu kredytowego w Chinach wciąż sugeruje, że możemy znajdować się w okolicach dołka na miedzi. Jednoczesnie jednak sam impet kredytowy jest wciąż niski w porównaniu do szczytów z 2012, 2016 oraz 2020 roku. Źródło: Bloomberg
Krótkie pozycje są lekko redukowane. Źródło: Bloomberg, XTB
Miedź powraca powyżej 8000 i 8300 USD za tonę. Kolejny potencjalny cel wynikający z poprzedniej dużej korekty wzrostowej w trendzie spadkowym z ostatnich 6 miesięcy wskazuje na potencjał przetestowania 8600 USD za tonę. Źródło: xStation5
Soja:
- Jakość upraw soi spada z 62% do 59% za poprzedni tydzień.
- Pojawiają się dalsze obawy o wielkość zbiorów w USA, co może zmieniać nastawienie spekulantów, co widać po pozycjonowaniu wg CFTC
- Mocny real brazylijski powoduje, że konkurencyjność amerykańskiej soi rośnie
Pozycje krótkie są redukowane i pozycjonowanie netto zaczyna odbijać z okolic 3 letnich minimów. Źródło: Bloomberg, XTB
Soja zaczyna odbijać w ostatnich tygodniach po osiągnięciu 1300 centów za buszel. USDBRL sugeruje zbyt niskie ceny w USA. Sezonowość wskazuje, że cena może zaliczyć konsolidację w lipcu przed odbiciem w sierpniu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
