Ropa:
- Brent przekracza poziom 60 dolarów za baryłkę. Szczyty ze stycznia zeszłego roku w okolicach poziomu 70 dolarów za baryłkę
- Ogromna ilość opcji call w okolicach 60 dolarów za baryłkę. Obecnie w tych okolicach znajdują się opcje call na 150 tys. kontraktów, podczas gdy rok temu było to tylko 100 tys. Stosunek opcji call do opcji put jest największy od połowy 2019 roku
- Pomimo przestawiania się świata na odnawialne źródła energii oraz elektryczne środki transportu, CAPEX w sektorze ropy i gazu jest największy od 2014 roku. Arabia Saudyjska rozwija moce produkcyjne do 13 mb/d, a ZEA do 5 mb/d
- Pojawiają się prognozy analityków mówiące o 100 dolarach za baryłkę. Z drugiej strony należy pamiętać o uśpionej ogromnej podaży, przy wciąż ograniczonym popycie
- Pomimo podniesienia produkcji przez OPEC+ w styczniu, produkcja w grupie pozostaje zgoda z limitami, głównie ze względu na Arabię Saudyjską, Iran czy Wenezuelę
- OPEC+ nie chce podnoszenia produkcji w lutym, ani marcu. Niemniej obecnie wysokie ceny mogą spowodować, że po marcu lub kwietniu dojdzie do jednokrotnego dużego przyrostu produkcji (1,5-2,0 mb/d)
Liczba opcji call w okolicach 60 dolarów za baryłkę jest nadmiernie wysoka. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Produkcja w styczniu wzrosła sporo, ale obecnie jest dodatkowo ograniczana przez Arabię Saudyjską. Źródło: S&P Platts
Ropa przebiła się przez bardzo ważną strefę podażową związaną z 60 dolarami za baryłkę. Jak widać jest to kluczowa strefa pod względem zaangażowania inwestorów z rynku opcji. Wobec tego istnieje potencjalna szansa na korektę lub przyspieszenie ruchu wzrostowego z tych okolic w zależności od dalszych ruchów inwestorów. W przypadku drugiego scenariusza celem będą okolice 70 dolarów za baryłkę wraz z długoterminową spadkową linią trendu. Źródło: xStation5
Gaz ziemny:
- Gaz ponownie w cenie ze względu na czynniki pogodowe, zarówno na całym świecie, jak i przede wszystkim w Ameryce Północnej
- Pojawiają się spekulacje na temat powrotu cen w okolice 3 dolarów za MMBTU
- Wolumen oraz open interest wykazują odbicie na rynku gazu, co nie jest zbyt częstą sytuacją w tym roku, na co wskazuje sezonowość
- Sezonowość wskazuje na trend boczny w najbliższych 3 miesiącach, podobnie jak było to rok temu
- Zapasy gazu zachowują się zgodnie z sezonowością, niemniej rozpoczyna się okres zwiększonej zmienności zmiany zapasów
- Eksport gazu LNG przewyższa już eksport gazu rurociągami w USA, co wskazuje, że fundamenty rynku gazu w przyszłości mogą ulec zmianie
Wolumen i open interest rosną, co oznacza większe zainteresowanie inwestorów. Źródło: CME
Eksport gazu LNG przewyższa eksport gazu tradycyjnymi metodami przesyłowymi, co oznacza zmieniające się długoterminowe fundamenty dla rynku gazu. Źródło: EIA
Cena zareagowała spadkami na poziom 3,00. Bazując na podobnym zachowaniu cen jak w zeszłym roku twarde dno na najbliższe tygodnie powinno znajdować się w okolicach 2,5 USD MMBTU. Z drugiej strony dalszy atak zimy może zmienić sytuację pod względem zapasów, co może doprowadzić do nieco wyższych cen. Z drugiej strony od maja powinniśmy oczekiwać raczej stabilizacji cen na niższych poziomach. Źródło: xStation5
Platyna:
- Zdaniem UBS w tym roku będziemy mieli do czynienia z bardzo mocnym wzrostem popytu inwestycyjnego na platynie
- ETF od końca zeszłego roku wyraźnie skupowały platynę, co oczywiście doprowadziło do wyraźnego odbicia ceny tego metalu.
- Obecnie ceny testują okolice 1190 USD za uncję – lokalny szczyt z 2016 roku, jego przebiie doprowadzi do najwyższych poziomów od 2015 roku
- Kolejna strefa oporu w okolicach 1300 USD za uncję
- Dyrektor World Platinum Investment Council wskazuje, że substytucja palladu platyną w katalizatorach silników benzynowych ma już miejsce. Wynika to z oszczędności.
- Brak informacji publicznej jest wynikiem bardzo konkurencyjnego rynku
ETFy silnie skupowały platynę w zeszłym roku. Ze względu na to, iż metal ten jest wciąż względnie tani może stanowić okazję dla inwestorów, w szczególności w okresie rosnącej inflacji. Źródło: Bloomberg
Cena testuje okolice poziomu 1190 dolarów za uncję. Od marcowego dołka z zeszłego roku cena zrobiła już ponad 100%. To samo tyczy się srebra, przy zaledwie ok. 30% wzroście cen złota od dołka do dzisiejszych poziomów. Wciąż te metale mają sporo miejsca do wzrostów w porównaniu do droższych aktywów. Źródło: xStation5
Kukurydza:
- Kukurydza znajduje się w połowie drogi do historycznych szczytów, testując zniesienie 50.0 całego ruchu spadkowego od 2012 do 2020
- Sezonowość wskazuje na potencjalne wzrosty do marca, z drugiej strony pozycjonowanie znajduje się na najwyższych poziomach w historii
- Wysokie ceny surowca to efekt zwiększenia popytu ze strony Chin
- Obecnie pojawia się cel związany z wysokim popytem z Chin na poziomie 600 centów za buszel. Przy suszy w RPA może jednak pojawić się problem z dostępnością kukurydzy na rynku, co może wywindować cenę w okolice 700 centów za buszel
Import w obecnym sezonie może być kilkuset procent wyższy niż w poprzednim latach, co doprowadzi do „wydrenowania” amerykańskich zapasów surowca. Źródło: FAS, USDA
Możemy być świadkami powtórki z historii z lat 2007-2008 oraz 2010-2011. Sytuacja fundamentalna wydaje się wspierać wzrosty, natomiast struktura terminowa wskazuje na ogromne backwardation. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
